--- title: "如果牛市来临，长赢真能跑赢大盘吗？" author: "ETF拯救世界" author_type: "person" date: "2022-02-14" updated: "2022-02-14" description: "如何保证牛市尽量跟上指数？尤其是我们这种多市场配置，多大类配置的组合？" image: "https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2022/01/20/01FSVCM178K90SBYMGRQ5WS9GC.jpeg" reads: "10308" word_count: "1976" reading_time: "4 min" language: "zh-CN" url: "/materials/1153" canonical: "https://youzhiyouxing.cn/materials/1153" site: "有知有行" --- > 如何保证牛市尽量跟上指数？尤其是我们这种多市场配置，多大类配置的组合？ > 原文发布时间：2019 年 11 月 13 日 微博网友 2019 年 01 月 11 日提问 请教一个问题，发车的不少指数为什么无法跑赢大盘呢？如果 牛市 来临，真的能大幅跑赢大盘吗 ? 这是一位朋友在评论里提出的问题，我追问了一下，问他说的大盘是什么，他说上证。好，开始回答。 第一，我再说说我本人的 *投资目标* 。 我的终极投资目标，是 *牛市 跟上指数， 熊市 不赔钱或者极少赔钱* 。这个目标听起来是不是非常 low。我来告诉你 2006 年开始，如果达到这个目标你会赚多少钱。 基准指数我用等权800。为什么不用上证，后面说。不急。 2006～2007 年，等权800 涨了 507%。 2008 年，不赔钱。 2009～2010 年，涨幅 176%。累计涨幅 1399%。 2011～2012 年，不赔钱。 2013～2015 年，涨幅 214%。累计涨幅 4392%。 2006～2015 年，如果你能做到 牛市 跟上指数， 熊市 不赔钱，你的收益率是 44 倍。 如果你觉得这个太扯淡，那么我们标准降低， 牛市 只跟上 70%， 熊市 不赔钱如何？ 答案是 1964%，20 倍。 我告诉你，如果你能做到这个成绩，那么你就是 A股 市场的超级王者。 所以，首先我要告诉你的，是我根本没有想过 牛市 大幅超越指数。如果你追求这个，立即取关我即可。 第二， *上证* 。 这个问题提出来，就说明你对指数基本没有研究过。这个我 99% 肯定。因为还在用上证指数做 A股 代表指数的人，要么就是没有认真思考过，要么就是很菜。你应该是没有认真思考过。 现在我告诉你几个数据。 还是 2006 年至 2018 年底，你认为能够代表 A股 的上证指数涨幅 2.17 倍。记住这个数字。也就是现在 2500 点的这个弱鸡。（本文写于 2019 年 01 月 11 日） 同期我们的： 300 涨幅 3.62 倍；50 涨幅 4.45 倍；800 等权 4.78 倍；信息技术 5.12 倍；红利全收益 5.58 倍；养老 7.29 倍；医药 8.74 倍；消费 8.83 倍！传媒、环保、创业设立时间稍晚，不放在一起讨论。 首先，我可以肯定的告诉你，未来 10 年甚至 20 年，我们持有的绝大多数指数都将毫无疑问地干掉你认为的 A股 指数代表上证指数。 其次，我相信你的问题真正的意思并不是能否战胜弱鸡上证，而是能否战胜大盘。我来告诉你这个问题的答案。 第三， *阶段表现* 。 你对大盘理解为上证，可以说对指数的认识大概在 lv.1 的等级。我帮你先提升到 lv.3。 2012 年底到 2014 年 7 月，创业板综涨幅 145%。而同期上证50涨幅 -8.43%。 2016 年 2 月到 2018 年 1 月，上证50涨幅 72%，同期创业板综涨幅 3.74%。 发现问题没有？如果你因为 2012～2014 年创业板涨幅大，烂臭股万年不涨，而在 2016 年 全仓 配置创业板，那么后来这段收益你又会一点吃不到。而你如果因为这两年 大盘股 涨幅高，又 全仓 配置 大盘股 ，很可能未来你又会左右挨打。 我的意思是， ***你如果用过去一段时间的表现，判断未来某个指数的走势，你就大错特错。你犯了我经常说的：短视。投资中，短视是最可怕的表现之一* 。** 第四， *如何做跟上大盘* ？ 前面说了，我们的目标是跟上大盘。也就是跟上有代表性的指数。问题来了： 怎样才能做到 熊市 不赔钱， 牛市 跟上呢？我这里不讨论 择时 控制 仓位 的问题。也不讨论更深层次的问题。因为写到这里我发现展开说这将是一篇涉及整个体系的巨幅文章。我就讨论你说的品种问题。 2015 年～2018 年，券商指数最大跌幅 74%。同期上证跌幅只有 53%。 2018 年底触底开始，券商最大反弹 37%，至今依然距离最低还有 27% 的空间。而上证目前距离 2018 年最低只涨了 3%，前几天还在创新低。（本文写于 2019 年 01 月 11 日） 你不了解的另一个问题，叫做「弹性」。有些指数天生涨的多，跌的多。有些指数天生比较平稳。 所以你犯了两个大错误： ***第一，忽视周期。用近期表现套未来。第二，忽视弹性。用 熊市 表现套 牛市*** 。 未来，我们如何保证 牛市 尽量跟上指数？尤其是我们这种多市场配置，多大类配置的组合？ *第一，荤素搭配，大小配合。* *第二， 熊市 末期或者转折的时候加大高弹性指数的配置。* 当然，这也不能保证我们 牛市 一定能 100% 跟上大盘。但还记不记得之前的例子？只要跟上 70%， 熊市 不赔钱，也能赚 20 倍。 本文发表于且慢：《 [如果 牛市 来临，长赢真能跑赢大盘吗？](https://content.qieman.com/items/412?srcUid=842371) 》 本文章所载内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应保持独立思考。详见 [《文章免责声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_DISCLAIMER) 。如转载使用，请参考 [《文章转载规范》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_REPRINTED) 。 ## Citation > 「如果牛市来临，长赢真能跑赢大盘吗？」，ETF拯救世界，有知有行，2022-02-14。 > http://youzhiyouxing.cn/materials/1153 --- *来源: [有知有行](http://youzhiyouxing.cn) · [更多内容](http://youzhiyouxing.cn/llms.txt) · [完整索引](http://youzhiyouxing.cn/llms-full.txt)*