--- title: "别慌" author: "孟岩" author_type: "person" date: "2022-03-08" updated: "2022-03-08" column: "孟岩专栏" content_type: "article" description: "别慌，将来你一定会感谢现在的自己。" image: "https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2022/03/08/01FXM47PRF0WFVDY6SYJWD0P89.jpg" reads: "7285" word_count: "3658" reading_time: "9 min" language: "zh-CN" url: "/materials/1186" canonical: "https://youzhiyouxing.cn/materials/1186" site: "有知有行" --- > 别慌，将来你一定会感谢现在的自己。 > 原文发表时间： 2019 年 08 月 09 日 刚看了一眼本周的大盘走势， [「直觉」，而不是「数据」](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIzNTQ4ODg4OA==&mid=2247484586&idx=1&sn=b4e0de78d4208c0b03ba11bbcf4dba53&chksm=e8e717bddf909eabae81b526650c687ea648bbba445ba46567b6e15c4c6d7740d1cc9ae8e0e4&scene=21#wechat_redirect) （惨淡的阅读量数据）告诉我，应该聊一下市场了 ~ 去年 10 月份市场快速下跌到历史 估值 最低区域后，我连续写了一系列文章： [用打折价，买一份中国的未来](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1185) （2018年10月13日） [在 熊市 里寻求安放](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIzNTQ4ODg4OA==&mid=2247484156&idx=1&sn=01199206c4c39f99a8aafcd9ad9a3707&chksm=e8e711ebdf9098fda548c8b0c1fa241e81d2fefe8a1e2a9b6ce6d5c07d06487132fc5ff49667&scene=21#wechat_redirect) （2018年10月27日） [空仓也是一种赌](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIzNTQ4ODg4OA==&mid=2247484210&idx=1&sn=2c2a32f992778487fc0611c48a48d8d1&chksm=e8e71025df909933572415bef1dc62427444dc0aba2af6fe448bab03da53d580801da67c833e&scene=21#wechat_redirect) （2018年12月8日） [现在是底吗？](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1188) （2018年12月23日） [还会有 牛市 吗？](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIzNTQ4ODg4OA==&mid=2247484273&idx=1&sn=88485b51fcb60761425e87c7daeae116&chksm=e8e71066df909970f33ab0b147d6c362829bb02426cd9566b2ac1a99617872cd8b7db322a2d2&scene=21#wechat_redirect) （2018年12月31日） 我本来打算再长篇大论一下，发现没什么必要，这几篇文章已经写的挺清楚的了。 不妨从另外一个角度再说一下。 这周看了一篇访谈文章，是芒格今年4月23日在洛杉矶的家中的采访纪要（见阅读原文）。访谈一如既往的精彩，文字中充满了芒格式的智慧。其中有一段话，我想单独摘出来： > 人一生中可以逆袭的机会的是不多的。一旦你遇到了，你必须积极地抓住它们。如果把伯克希尔过去60年内完成30项最大的交易剔除，伯克希尔剩下的利润就不多了。我们不会穷，但我们也不会富裕。 我很喜欢这句话中的「逆」字，事实上，大部分的 价值投资 者也都是「逆向」投资者。 「逆」是什么？是「逆」着大多数人，背向而行。 「逆」是表象，「逆」的背后，是一种 *「敢为不同」的勇气* ，和一种 *「看到不同」的眼光* 。 不止是投资。 之前曾经写过一篇周报 - [他们不一样](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIzNTQ4ODg4OA==&mid=2247483927&idx=1&sn=53d22c24f78f4991158cc29d9f7c969f&chksm=e8e71100df909816973cf0f264600d0ea8e49d4bd26a21eb225181b5aedcbf49151f7e71fd23&scene=21#wechat_redirect) ，里面提到过我们团队做决策的方式。最近在和很多朋友聊做决策的过程中，我也不停的谈到这一点。 在团队内，我们有一个很重要的决策 因子 就是 - *「别人不做」* 。 *无论是「不屑于做」「不愿意做」「不想做」「不能做」「不敢做」「做不到」，总之，只要「不做」，这个决策的权重在我们的计算中就会急剧地提高。* 如果这个「不做」背后，根据你积累的认知，你认为是正确的。这就是「 *非共识的正确* 」，很可能是一个从长期来看非常好的决策。 在这个基础上，如果这个「不做」的事儿，恰恰是你做起来很热爱、很享受、很舒服、不纠结的事儿，那么恭喜你，你很可能找到了「 圣杯 」 ... 我有两个好朋友，南添老师和张潇雨老师，虽然他俩未曾见过面，但都和我说过同样意思的一段话。我直接引用一下张潇雨老师的微博：![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2022/03/08/01FXM8FHHYJZGENPS0G4QS4N3B.png) 所谓「逆袭」，大概就是这样的。 说回到市场。 现在是「逆」的时候么？当然是。 从 估值 上来看，股市又跌回到了最低 估值 区域附近；从情绪上看，大多数人不再谈论股票，认为经济会难有起色；从数据来看，无论是基金的开户数、股市的交易量，都持续低迷。 「逆」背后是否正确我想不用再说了，开头的几篇文章也都仔细地分析过。 我想着重聊聊「舒服」这件事。 在说「舒服」之前，先看看「不舒服」是一种什么状态。 - 早上一睁眼，迫不及待的拿起手机，看一下昨晚美股的走势和收盘点位。「完了，美股又暴跌了，我大 A股 今天又悬了」； - 9点坐到电脑前，稍微回一下邮件，平复一下情绪； - 9点30到15点，身在工作、心系股市。时不时掏出手机刷一下最新点位，如果股市上拉一下，对旁人的态度都会好一些 ...； - 15点30，短暂休息一下。欧洲就要开盘了。「 A股 大跌，欧股今天也悬了。欧股的走势会影响晚上的美股啊」；英国富时100、法国CAC40、 德国DAX ，都在自选股里面，心情继续随着欧股的波动而波动； - 晚上，欧股收盘。吃饭、休息一下，美股又要开盘了。「欧股大跌，美股 期货 也是大跌，今天估计凶多吉少」...； - 12 点，洗洗睡了 ... 是不是有点儿熟悉？不，我不是在说你。我在回忆我自己 2011 年投资时候的状态。 2011 年，全球刚从 08 年的金融危机走出来，欧洲爆发了债务危机，经常是「 A股 蹲完了欧洲蹲」「欧洲蹲完了美股蹲」「美股蹲完了 A股 蹲」 ... 那时的我经常处于上面的状态，每天处于焦虑和纠结之中，现在回想起来，一丁点儿的意义都没有。 为了让大家开心一下，截一个我那时候写的投资笔记的标题截图： ![图片](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2022/03/08/01FXM3ZV6WDYAAZAA9Q2PM0RWX.png) E大经常说的 「踏踏实实的、多大点事儿」「让自己舒服」，这非常重要。 *人不可能长期处于一个纠结、拧巴的状态，这样会崩溃，即使不崩溃，你也没法竞争过那些完全不纠结、处于舒服、享受状态的人。* 我们试着来「享受」一下现在的状态。 1）是，现在都是坏消息。但坏消息带来了好价格啊，而且是几年不遇的好价格。几年不遇的大机会被赶上了，是不是挺开心的？ 2）如果不急着用钱，如果你现在每月还有结余，那这些钱可以用最便宜的价格去买到好的资产； 3）低价格持续得时间越长，你用便宜的价格买到的资产就越多，未来的收益就越大； 4）即使价格继续下跌，我们依然可以应对。拿长赢为例：150 份里面还有现金，可以继续买。如果现金买完了，还可以把债券卖掉换成权益类资产。如果债券类资产卖完了，还可以按照节奏把可转债等换成弹性更大的指数，增加在底部的进攻性； 5）虽然满眼是坏消息，但穿过这些坏消息，看到商场中攒动的人头、看到每天辛苦工作的人们、看到那些你曾经不敢相信我们能拥有的产品和品牌，我相信你能和我一样感受到未来经济的勃勃生机； 6）最后，即使出现最差的情况，这样的投资方式也是最后倒下的，别慌 ... 是不是「舒服」了一点？ 我们再来回忆一下芒格的那句话「人一生中可以逆袭的机会的是不多的。一旦你遇到了，你必须积极地抓住它们 」。 *别慌，积极的抓住那些机会，舒舒服服的，将来你一定会感谢现在的自己。* 本文章所载内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应保持独立思考。详见 [《文章免责声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_DISCLAIMER) 。如转载使用，请参考 [《文章转载规范》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_REPRINTED) 。 ## 相关阅读 - [有知有行 Constitution v1.0](http://youzhiyouxing.cn/materials/2153?format=md) - [看似免费的东西，可能很贵](http://youzhiyouxing.cn/materials/2039?format=md) - [你不容易看到的东西](http://youzhiyouxing.cn/materials/1948?format=md) ## Citation > 「别慌」，孟岩，有知有行，2022-03-08。 > http://youzhiyouxing.cn/materials/1186 --- *来源: [有知有行](http://youzhiyouxing.cn) · [更多内容](http://youzhiyouxing.cn/llms.txt) · [完整索引](http://youzhiyouxing.cn/llms-full.txt)*