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title: "13 买之前，先别着急剁手"
author: "知行研究"
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date: "2020-10-20"
updated: "2020-10-20"
column: "知行黑板报"
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description: "本栏目会为你解读市场近况与热点，让投资服务于生活。"
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site: "有知有行"
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> 本栏目会为你解读市场近况与热点，让投资服务于生活。

今天是有知有行陪伴你的第 100 天。

第 13 期知行黑板报准时送达。

上周我们做了一个小调查，问大家会不会跟随黑板报的建议进行投资操作？有不少朋友分享了他们的做法，看到大家的留言非常开心，也谢谢大家的认可。

虽然现在我们给出的参考方式还比较简单，但我们会不断迭代和优化，未来更长的日子里，和大家一起同行❤️。

本期要点：

- 活钱管理：聊一个最近的大新闻
- 稳健理财：解读「我要稳稳的幸福」最新调仓
- 长期投资 ：根据股市温度给出的「参考 仓位 」适合一次性投资，定投怎么办？
- 保险保障：保险公司一年一度的「开门红」

# 一、活钱管理

国庆假日渐远，资金需求和季末因素的影响消除，近期货币基金收益率稍有回落。银行活期理财收益率相对稳定，主流大银行的产品七日 年化收益 率依旧在 2.9% 左右。

为了让大家更省心，我们每期会为大家筛选近段时间市场上表现最好的货币基金，本期排名靠前的货币基金如下：

![货币基金推荐](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2020/10/20/01EN2RWCHGATFBFNZC6QFVD4VV.jpg)

不过，今天的活钱管理板块还没结束， **我们聊聊最近的一个大新闻——「鹏华聚鑫」系列资管计划全线违约。**

该系列产品由鹏华基金的子公司鹏华资管管理，由工商银行代销，业绩比较基准也不高，估计普通投资者很难想到会出现违约。

导致该事件的原因，有分析猜测是底层资产出现了问题，也和该产品单一标的投资比例过大有关。

目前，鹏华资管和工商银行的处理方式是：准备先兑付 50% 本金给投资者，剩余金额转为工商银行的理财产品，封闭期一年。

**虽然预计本金能够收回，但时间就是金钱，实际上投资者还是承受了损失。**

这件事给我们提了个醒：随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称《资管新规》）的推行， **「保本保息」将成为过去式，「鹏华聚鑫」事件今后或许会越来越普遍。认真了解所投产品的风险，比迷信大银行的推荐更为重要。**

那我们经常说的银行活期理财呢？

虽然这类产品也不能保证「保本保息」，但我们在 [第二期黑板报](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/23) 分析过，从底层资产来看：


> 银行的活期理财产品和货币基金类似：主要投向银行存款、短期债券等货币市场工具，收益同样按照摊余成本法计算。


因此，银行活期理财亏损的概率极小，可以安心选择。

# 二、稳健理财

![「我要稳稳的幸福收益走势」](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2020/10/20/01EN2RWPEBH1K7PAY0QBFSJZFQ.png)

上周，股市上涨，债市震荡，以「我要稳稳的幸福」为代表的「 固收 +」产品出现小幅上涨，「我要稳稳的幸福」上周上涨 0.38%。

10 月 15 日，「我要稳稳的幸福」（以下简称「组合」）进行了例行调仓操作。组合除非碰到市场有大的变化触发了临时调仓以外，一般会在每季度例行调仓一次。

这次调仓的主要目的有两个：

**第一，调整持仓结构。组合降低了打新基金的占比，提高了 债券基金 和偏股基金的比例。** 今年打新基金收益不错，基本都在 10% 以上了，组合今年不断加大打新基金的比例，收益提升了一些。

站在当下，主理人认为打新基金经过上涨后，性价比有所降低，减少了配置。

**结构虽然调整了，但如果穿透到持仓基金底层的股票、债券、现金资产来看，组合整体的股债配比跟原来相比，基本没有变化，股票 仓位 在 12% 左右，债券 仓位 在 82% 左右。** 所以这次仅仅是一次结构上的调整，不会对组合的风险造成较大的影响。

**第二，适度分散。组合为了分散，新增了 3 只持仓基金。** 随着组合知名度的提升，规模不断扩张，对于主理人来说，管理难度加大了很多。

同时，组合的持仓基金数量从之前的 8 只扩充到 16 只，持仓基金挑选范围从交银基金内部到覆盖全市场。

如何更好地平衡分散与收益的关系，对主理人是一个很大的考验。显然，主理人也在积极应对，我们拭目以待。

**需要提醒大家的是，这次调仓调出的打新基金是 C 类份额，持有 30 天以上不收取 赎回 费用。如果刚买入还不够 30 天，可以晚点跟调，问题不大。** （每个平台「我要稳稳的幸福」略有区别，大家可以根据自己的购买情况进行选择。）

# 三、 长期投资

![市场温度](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2020/10/20/01EN2RYYYAXRZFZQ4Q8A8XTFGN.jpg)

节后股票市场冲高回落。最近一周， 宽基指数 方面全面下跌——上证 50、 中证红利 相对抗跌，中证 500、中小板指、 创业板指 跌幅超过 1.5%，排名垫底。

行业方面，涨少跌多，分化明显。纺织服装、银行分别上涨 4.29%、3.19%，而休闲服务、农林牧渔、建筑材料跌幅超过 3%，排名垫底。

随着市场整体回调，股市温度和各个指数温度都出现下滑。 **最新股市温度为 39℃。具体指数中， 中证红利 、中证 500 还处于低估区间，温度分别是 27℃ 和 32℃。其他指数整体温度很高，我们还需要慢慢等待。**

![全市场温度](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2020/10/20/01EN2S02R4Z3EKTDDZM6AWH41B.jpg)

根据最新股票温度，我们的参考 仓位 为 40%～50%。新入资金可以按照参考 仓位 进行配置。

![股权现金配置](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2020/10/20/01EN2S6ZBCP93BK8CX5TGSM2DB.jpg)

**之前买过的老用户，如果你的持仓比最新参考 仓位 低，可以逐步加到最新参考 仓位 ；如果你的持仓比最新参考 仓位 高，则不需要进行操作。**

**再次强调，我们现在依据股市温度给出参考 仓位 ，针对的是一次性的长钱投资，** 例如当下你有 10 万元打算一次投了。

如果是采用长期定投的资金，例如每月定投 1000 元，因为不涉及 仓位 的规划，不适合按照参考 仓位 进行买入。

那定投怎么办呢？ **定投本身通过小额、分批投入，已经起到了分散风险的作用。大家可以参考股市温度，低于 70℃ 就可以一直定投。**

**至于定投品种，选择长期来说的好资产就可以了。例如，代表国运的「沪深 300」+「中证 500」 指数基金 ，或者是好的 主动型基金 都可以。**

# 四、保险保障

上午的时候，同事悄悄问我：「双十一就要开始了，你加好购物车了吗？」

我想起每年这个时间点，也是保险公司年度「开门红」的时候，今天我们来谈谈这个话题。

所谓「开门红」是指保险公司从岁末到年初的这个销售节点，每年这个时候，保险公司通常会做两件事：

- 放宽核保政策
- 推广新的产品

放宽核保政策指的是，对部分身体异常放宽核保要求。之前可能会要求复查或者加费承保的，在这期间有机会正常投保。

这是一件好事，如果你之前因为身体原因没有买到合适的产品，这期间不妨再留意下。

那开门红期间，保险公司都推哪些新产品？值不值得买呢？

大多数公司通常主推的都是收益率较高的理财型产品。

**我们在看到各种被精心包装后的产品，一定要冷静，别忘了自己的需求。在满足自己需求的前提下，如果有合适的产品，可以尽早下手。如果没有，就不要因为那些所谓的产品亮点而买单啦。**

就像双十一，也不要因为活动买一堆自己不需要的东西～

# 往期链接

[第十二期：长钱的 仓位 是如何确定的？](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/109)  
[第十一期：别急着休假，先来加个仓吧](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/90)  
[第十期：股市温度下降，参考 仓位 有所提升](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/80)  
[第九期：为什么 债券基金 会亏损？](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/71)  
[第八期：为什么消费、科技大跌？](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/60)

四笔钱如何划分，需要结合个人的财务状况、投资目标、年龄阶段、风险承受能力等去划分。没有标准答案，适合自己的才是最好的。欢迎详细了解 [四笔钱](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/108?auth_token=AhBBY4Z0ufz7CJb7QOJCWCqOKQ8AqPp7rQf77gWm/KTqILP7g2lZHgSen4nQl5ka) 。

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## Citation

> 「13 买之前，先别着急剁手」，知行研究，有知有行，2020-10-20。
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