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title: "不同资产配置下最好、最差、平均的投资回报"
author: "仝、港、栋"
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date: "2023-04-20"
updated: "2023-04-20"
column: "有理有据"
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description: "文末有大量彩蛋帮你思考如何打造自己的资产配置组合哟"
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site: "有知有行"
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> 文末有大量彩蛋帮你思考如何打造自己的资产配置组合哟

有知有行有一条重要的投资原则是「 *资产配置 决定了绝大部分收益* 」，意思是， 资产配置 是我们在做投资时需要优先考虑的事。那在 A股 ，不同的股债配比下，历史上最好的一年和最差的一年收益率分别是多少？平均的投资回报又如何？请看本期有理有据。

最后，我们也为大家整理了多篇讲 资产配置 的有知内容，希望能帮助你进一步思考，该如何为自己搭建一个合适的 资产配置 方案。祝投资顺利！  
![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2023/04/20/01GYF5T6WQ21MH6HEAXZZ6MKGR.jpeg)

# 🧭 资产配置 笔记

## **📒 资产配置 的定义**

资产配置 指的是投资者根据自身情况和投资目标，把投资资金分配在不同类别的资产上，如股票、债券、房地产及现金等，从而在提高收益的同时，尽量降低投资风险。

## 🌟 有知有行观点

***资产配置 决定了你绝大部分的收益。*** 比起某只股票要不要买卖，更重要的问题是， ***你的资产是不是按照你的目标和实际情况得到了合理的配置*** 。

—— 摘自《 [12 怎样做好资产配置？](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/195) 》

对大多数人来说，最先需要配置的， ***是房产和金融资产的比例*** 。如果你的大部分资产都配置在房产中，只有小部分资产在金融资产，这样的 资产配置 方式就未必合理。那对你来说，比起应该选择哪只基金或者股票，更重要的，可能是调整房产和可配置金融资产的比例。有知有行倡导 *做好 大类资产 的配置* ，该买房的时候，就要买房来改善生活。但是如果你有多套住房，我们建议，你也许可以考虑分散一些到股票、基金等权益类资产上来。让自己的 资产配置 更加合理，也有更大的概率可以享受到未来资产的上涨。

—— 摘自《 [12 怎样做好资产配置？](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/195) 》

用来投资的钱建议分成「 [**四笔钱**](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/484) 」，包括 *保险保障、活钱管理、稳健理财、 长期投资* 。四笔钱的分配比例没有统一的标准答案，重要的不是精确的数字，更多是心态上的把握。而心态以及行为，才是真正影响我们长期的收益的因素。

—— 摘自《 [12 怎样做好资产配置？](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/195) 》

如何建立一个 资产配置 方案呢？孟岩是这么说的： 👉《 [一个简单的资产配置方案](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/449) 》

## 👦 ETF拯救世界（E大）观点

***资产配置 是个性化的东西，除了你自己，没人能真正为你做好它*** 。每一个人，我说的是每一个人，都应该有不同的 资产配置 。年龄、收入、性格、知识，甚至家庭、投资收益目标、现在的资产状况等等，都注定了世界上不会有一个放之四海而皆准的 资产配置 表格。你的任务，不是请教别人如何配置资产，而是 *好好的学习一些 资产配置 的原理，为自己打造世界上独一无二的 资产配置 清单* 。

——摘自《 [没人能替你做资产配置，除了你自己](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/705) 》

资产配置 又是一个科学的东西，你需要掌握一定的知识，然后根据自己的情况，把资金分配到相关性很低的品种中，实现资产长期稳定增值。

——摘自《 [没人能替你做资产配置，除了你自己](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/705) 》

对于每一个人，每一个家庭来说，其实最重要的并不是—— ***你能不能买到一只牛股或者牛基，或者有没有不小心踩到了「地雷」，而是你将家庭资产的多少百分比买了它*** 。或者说，在每一次 牛市 或者 熊市 到来的时候，你的家庭资产是如何分布，以保证自己能够在上涨的时候分享大部分收益，而下跌的时候规避大部分风险。动辄「满仓」、「空仓」当然可以创造暴富的神话，但你要知道，一将功成万骨枯。那一个幸运儿的出现，背后隐藏了多少财富归零，妻离子散。所以我建议绝大多数家庭认真对待 资产配置 ，这应该是你投资的第一课。

——摘自《 [详解家庭资产配置](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/706) 》

投资组合非常重要。关键点在于， ***要把你的资产分成若干份，投入到相关性较弱的各类资产中。然后定期做平衡，卖掉涨得好的强势资产，买入跌得多的弱势资产*** 。这是组合的构建和操作方法。另外，还有很多问题。比如品种的选择、各个品种配置的 仓位 、调仓的周期、组合目标的设计等等。

——摘自《 [细说资产配置](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1157) 》

在大类投资组合中， 仓位 在 5% ~ 10% 以内，属于偏小，这样的 仓位 即使上涨较多，对总收益贡献也不会很大。而如果你的单一品种 仓位 超过 30%，则一定是过高，万一有个风吹草动，会对你的组合造成非常大的影响。那么总体来说，建议持仓品种的 仓位 在 15% ~ 20% 之间，大类品种不超过 6 ~ 7 个。

——摘自《 [细说资产配置](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1157) 》

我们的总体思路是，计算每个品种获胜的概率，然后根据概率把资金分散到相关性低的品种中。这样，无论市场如何波动，我们的资产都会一路向上。

——摘自《 [细说资产配置](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1157) 》

如何设计一个适合自己的 资产配置 组合？E大是这么说的： 👉 《 [设计适合你自己的资产配置组合](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/707) 》

## 📖 《漫步华尔街》观点

**资产配置 的五项原则**

- 历史表明，风险与收益相关，获得高收益需接受高风险；
- 投资普通股和债券的风险，取决于持有投资品的期限长短；投资者持有期限越长，投资收益的波动性便会越小；
- 定期等额平均成本投资法虽有争议，但可以作为降低股票和债券投资风险的一种有用的方法；
- 重新调整投资组合内资产类别的权重，可以降低风险，在某些情况下，还可以提高投资收益；
- 必须将你对风险所持有的态度与你承担风险的能力区分开来。你承担得起的风险取决于你的总体财务状况，包括你的收入类型和收入来源，但不包括投资性收入。

——摘自《 [资产配置的五项原则](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/144) 》

## 💡 还想进一步研究

欢迎读读数据组金栋的这篇研究文章 ：👉 《 [资产配置决定 90% 的投资收益，是真的吗？](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1117) 》

# 🎒 参考资料

- 有知有行整理的《E大干货合集》第一部分「投资理念」第三章「 [资产配置与仓位管理](https://youzhiyouxing.cn/topics/ezone/nodes/2) 」
- 由孟岩、张潇雨所写的《投资第一课》，可在有知有行 App 上查看电子版。也可购买由读库出品的精美纸质书，购买方式：微信小程序里搜索 ***「有知有行的店铺」***

# **📈 有理有据**

以问题为起点，用数据还原事实，用轻松易懂的图片解读原理与逻辑，构建起那些我们在投资中必须要知道的正确常识。

# 🎨 创作者们

做设计的港港

写文字的仝仝

做数据的金栋

# 🙇 特别鸣谢

感谢E大和孟岩的用心创作，为本期有理有据提供了有力补充。

  
本文所载内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应独立作出判断。详见 [《免责声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_DISCLAIMER) 。如转载引用，请遵守 [《转载声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_REPRINTED) 。

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## Citation

> 「不同资产配置下最好、最差、平均的投资回报」，仝、港、栋，有知有行，2023-04-20。
> http://youzhiyouxing.cn/materials/1439

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*来源: [有知有行](http://youzhiyouxing.cn) · [更多内容](http://youzhiyouxing.cn/llms.txt) · [完整索引](http://youzhiyouxing.cn/llms-full.txt)*