--- title: "138 下跌不慌，加仓来啦" author: "知行研究" author_type: "team" date: "2023-04-26" updated: "2023-04-26" column: "知行黑板报" content_type: "weekly_report" description: "滴滴，长钱账户调仓了！" image: "https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2022/04/18/01G0XRNAXKDKBE6F3GVSQ3M97C.png" reads: "26048" word_count: "3555" reading_time: "8 min" language: "zh-CN" url: "/materials/1442" canonical: "https://youzhiyouxing.cn/materials/1442" site: "有知有行" --- > 滴滴，长钱账户调仓了！ 叮咚叮咚，知行黑板报准时抵达，请查收。 最近股市连续下跌，从 4 月 19 日到 4 月 25 日， A股 连跌 5 天，其中上周五和这周二跌幅很大。具体来看，大家熟悉的 宽基指数 都出现了调整，最近一周平均下跌在 5% 左右： 沪深300 下跌 4.79%， 中证500 下跌 5.14%。 中证红利 的抗跌性仍旧突出，最近一周仅下跌 0.88%。 创业板指 则表现很惨，新能源的拖累导致其下跌了 7.07%。 行业方面，除了传媒，其他行业都是下跌的。中证传媒今年的涨幅已经接近 60% 了，目前依然坚挺，是不是很羡慕买传媒的朋友。但传媒之前的经历是从 2016 年年初开始一路下跌，跌到去年 10 月底，将近 7 年的时间，下跌了 73%。作为传媒的持有人会经历怎样的心路历程，恐怕只有真正持有的人才能知道。这也是我们一直强调的，作为普通投资者，尽量不要重押某一行业，要均衡配置。 ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2023/04/26/01GYXQGFXGXA1CMX3ZPXVTAKTD.jpeg) ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2023/04/26/01GYXQGGBR343FGH9NAZYRHHZS.jpeg) 市场整体回调后， ***最新的全市场温度是 22°*** ，跟上周相比，下跌幅度很大。具体指数温度方面，除了 中证红利 ，其他指数温度都出现了下跌，跌幅都很明显。越来越多的指数变得具有性价比，包括之前一直在中高估的800消费，也降到了 50° 以内。 我们看到长钱账户本周进行了调仓操作， ***调整了「适合当下的配置比例」，将股票类资产的比例从 57% 提高到了 59%，增加的 仓位 分别给了 沪深300 和 全指医药 。*** ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2023/04/26/01GYXQGGPC2VZZJG27YASQ4RJ1.jpeg) 之前长钱账户在 4 月 4 日时调整了「适合当下的配置比例」，降低了新钱买入时的股票 仓位 ，将 61% 降低到 57%。随着这次市场下跌，长钱账户又进行了加仓的操作。 沪深300 作为大盘指数的代表，长钱账户一直配置得较少。最近一年，以 中证1000 、 中证500 为代表的中小盘指数，整体表现远好于 沪深300 等大盘指数，这种特征在今年也依旧维持。在下跌过程中， 沪深300 的性价比也越来越高，长钱账户进行配置也是理所当然的。 对于 全指医药 来说，已经经历了两年多的调整，调整幅度也不小，目前处于 估值 低位。 ***市场上不同投资者对于医药基金的配置在医药经历低谷后出现了分歧。*** 很多机构投资者选择抄底，这种情况从医药ETF份额的大幅增长就能看出来。但个别渠道却选择了在此时将医药基金调出客户推荐名单，弃医药而去。 对于长钱账户来说，此时选择继续加仓医药基金，说明它不是依据过去的收益率表现进行的操作，而是继续看好未来医药行业的发展，趁它具备好价格时，慢慢买入。 ***这次调整后，如果你长钱账户整体的股票类资产的配置比例小于 59%，就会收到调仓信号。*** 收不到调仓信号的也别着急，这意味着你的持仓是合适的，不需要进行调仓操作。 长钱账户在 3 月底上线了自动调仓功能，如果你不想操心，可以去开通自动调仓功能。要不要开通，自动调仓和手动调仓的区别，大家可以点击文章链接进行查看：《 [你要的「自动调仓」来了](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1426) 》 股市最近的连续下跌，大家恐慌么？是不是还好？尤其是经历过去年下跌的朋友们，这种跌幅是不是还能接受？有意思的是，去年的 4 月份，股市也是连续下跌。 ***去年的今天——2022 年 4 月 26 日，全市场温度跌到了 1°*** ，上一次出现这么低的温度还是在 2018 年底、2019 年初的时候。 ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2023/04/26/01GYXQGGYC3XYW2FFD5N7A0VJV.jpeg) 全市场 1° 意味着市场恐慌情绪在蔓延，当时黑板报还写了一篇文章，叫做《 [全市场温度快到 0°](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1222) 》 了，很多用户都在文章下面留言，表达对当时市场的看法、记录自己真实的感受。人的记忆随着时间的流逝会变得模糊，但互联网是有记忆的，你可以去翻看一下，看看经过了一年的时间，你发生了哪些变化。 如果当年你并没有留言记录的话，也没关系。 ***我们在知行此刻开启了一个话题讨论，如果你感兴趣的话，欢迎点击链接：*** [知行圆桌讨论会](https://youzhiyouxing.cn/n/lite-posts/368) ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2023/04/26/01GYXVXYM0KMZCKRS1HF8WS8NG.jpeg) 基于长钱账户的投资逻辑，面对现在的市场情况，即便未来市场继续下跌，长钱账户也有充足的货币基金、 债券基金 进行加仓，就像去年长钱账户的操作一样。同时目前长钱账户配置 60% 左右的股票基金 仓位 ，搭配表现稳健的 债券基金 和货币基金，即便市场下跌，长钱账户的下跌幅度也不会很大。不预测，只应对。踏踏实实的，别慌。 接下来我们回答一下这周用户集中询问的问题。 ***第一个是关于全市场温度的。*** 用户的问题是他对股市的下跌感受和全市场温度的变化对不上。例如有用户问，这周一股市下跌，温度计里面的指数也都降温了，为什么全市场温度没什么变化，还是 26°。这周二上证指数、 沪深300 跌得不多，为什么全市场温度从 26° 快速降到了 22°。 ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2023/04/26/01GYXQGHHHP41338JVK0YECCS0.jpeg) 上面这张图显示了几个代表性指数在 4 月 24 日、4 月 25 日的涨跌情况。4 月 24 日，大盘指数 上证50 、 沪深300 跌得很多，但中小盘指数 中证1000 、 国证2000 则跌幅较小。这意味着，少数的 大盘股 相对于大多数 中小盘股 来说，表现不佳。从 4 月 24 日的全市场个股涨跌家数来看，涨跌参半。 4 月 25 日则刚好反过来。大多数 中小盘股 出现了大幅度的下跌，而少数的 大盘股 则表现坚挺。下图是万得统计的 4 月 25 日的涨跌分布情况，能明显看出来，大多数个股跌幅明显。 ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2023/04/26/01GYXQGHQY2Q4MXV3HGNA3BH39.png) 我们的全市场温度是等权计算的，每个个股的价格变化对全市场温度的影响权重是一样的。基于这种逻辑，4 月 24 日的全市场温度也出现了下跌，但跌幅很小，只是小数位置的下跌，整数上都是 26°。但到了 4 月 25 日，全市场个股下跌明显，即便大家熟悉的 沪深300 等指数跌幅较小，全市场温度仍会出现很大幅度的下降。 熟悉我们的都知道，我们内部还计算了加权算法的全市场温度。 ***截止到 4 月 25 日，全市场温度（等权）是 22°，全市场温度（加权）是 30°，都处于低估区域*** ，都说明了当下股票的性价比很高。 ***第二个问题是关于稳健理财的。*** 最近收到用户询问，例如 赎回 了某些平台的「我要稳稳的幸福」，类似的产品还有哪些可以购买？「我要稳稳的幸福」换主理人后，调仓频率好高啊，还能不能持有？兴证全球和广发也有类似的产品，它们跟「我要稳稳的幸福」的区别？有没有「 固收 +」的单只基金可以配置呢？ 本来想这篇文章解答一下这个问题，我们之前去上海也分别调研了交银、兴全、广发的投顾团队，正好也可以同步一下信息。但碍于篇幅不够了，我们留待下次吧。 ***如果你还有其他关于稳健理财感兴趣的问题，可以留言给我们，正好可以集中进行解答。*** 最后，下周三是五一假期期间，黑板报文章暂停更新一次。我们 5 月 10 日见，提前祝大家节日快乐～ 本文所载内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应独立作出判断。本文所涉基金及/或基金投顾组合相关数据来源于基金销售机构及/或基金投顾机构公开披露信息。有知有行提示您，基金及基金投顾组合的过往业绩不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。详见 [《免责声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_DISCLAIMER) 。如转载引用，请遵守 [《转载声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_REPRINTED) 。 ## 相关阅读 - [基金涨得多 ≠ 投资者赚到钱，何意味？](http://youzhiyouxing.cn/materials/2169?format=md) - [284 指数增强基金，增了哪方面的强？](http://youzhiyouxing.cn/materials/2164?format=md) - [283 三月股市下跌，为什么稳钱账户上月表现更抗跌？](http://youzhiyouxing.cn/materials/2159?format=md) ## Citation > 「138 下跌不慌，加仓来啦」，知行研究，有知有行，2023-04-26。 > http://youzhiyouxing.cn/materials/1442 --- *来源: [有知有行](http://youzhiyouxing.cn) · [更多内容](http://youzhiyouxing.cn/llms.txt) · [完整索引](http://youzhiyouxing.cn/llms-full.txt)*