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title: "E95 永远赞美好奇心！金融学里那个被苹果砸中的人，改变了我们的投资规则｜纪念马科维茨"
date: "2023-07-07"
updated: "2023-07-07"
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description: "陈博士和你一起聊投资 🎧 如果没有马科维茨，我们的投资可能是另一番景象"
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> 陈博士和你一起聊投资 🎧 如果没有马科维茨，我们的投资可能是另一番景象

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2023/07/07/01H4Q5KAGZERQDAD0BWEYY4ZC1.png)  
欢迎来到知行小酒馆。这是一档由有知有行出品的播客栏目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。

六月底，一则噩耗传来：经济学家、1990 年的诺贝尔经济学奖得主哈里·马科维茨（Harry Makowitz）博士以 95 岁高龄去世了。如果你是我们的老朋友，大概率在《投资第 1 课》和专访陈鹏博士的 [那期节目](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1037) 中，听到过这个名字。

因此，小酒馆再次请来了陈鹏博士和大家一起，在这个特殊的时间点，认识这一位在金融史、投资实践上都留下了宝贵财富的大学者。

在回顾马科维茨博士所做出的贡献之外，我们也很想借由这个机会，去认识这些理论是怎么在我们当下的投资中发挥作用的？我们能否从他的经历中有所借鉴，从而做得更好？

## 🍶 本期嘉宾

**陈鹏博士** ：在金融行业工作的 20 余年的时间里，陈鹏博士曾担任过 晨星 （Morningstar）全球资产管理部的总裁，管理过上千亿美元的资产，他也曾是 Dimensional Fund Advisors（DFA） 的亚太区首席执行官。想更好地了解陈鹏博士，欢迎收听 [「知行小酒馆」的第 24 期节目](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1037) 。

## 🗺️ 收听地图

00:17 我们认为纪念马科维茨最好的方式是，通过今天这期节目找到我们的投资与他的连结，并且做出更踏实的投资选择

03:07 为什么说马科维茨为金融界做出了划时代的贡献？

06:56 令人意外的两个事实：在发表那篇撼动学界的论文之前，马科维茨并没有做过投资；在马科维茨之前，投资并不在学术研究的范畴内

10:16 马科维茨提出的理论为何听上去平平无奇？陈博士一语道出马科维茨真正的过人之处

11:48 在马科维茨之后，更多的学者开始沿着他的脚步慢慢前进

13:24 为什么 1952 年的理论在 20 年后才得到应用？当时代准备好了，学术积累也成熟了，一个全新的事物就有蓬勃发展的可能了

15:42 整个华尔街开始使用从马科维茨等学者的研究中诞生的名词，一直至今： 阿尔法 、 贝塔 、夏普比率......

19:26 如何理解实战派塔勒布的批评：学院派的金融模型是「伪科学」？

25:29 马科维茨花这么多精力研究投资，为什么不帮人管钱？甚至，自己管钱的方式还如此「佛系」？

29:23 在投资方面，学院派 VS 实战派，最大的区别是什么？在美国求学和工作这么多年，陈博士受学院派学者最大的影响是什么？

33:46 记忆犹新！刚入行的陈博士回忆与马科维茨打交道的那一次会议

37:32 像马科维茨这样能早早找到热情所在，真令人羡慕

38:02 究竟什么是幸福的秘诀？另一位诺奖得主迈伦·斯科尔斯（Myron Scholes）给出的答案与马科维茨度过这一生的方式如出一辙

## 🔍 延伸信息

🔍 论文： [Portfolio Selection](https://www.jstor.org/stable/2975974) (1952)

🎙️ 访谈： [马科维茨的口述史](https://conservancy.umn.edu/bitstream/handle/11299/107467/oh333hmm.pdf?sequence=1)

🎧 播客： [知行小酒馆制作的陈鹏博士专访](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1037) 、 [晨星制作的 In Pursuit of the Perfect Portfolio 作者访谈](https://www.morningstar.com/podcasts/the-long-view/765739b1-60ba-4de2-9010-96380c677136)

🎨 漫画： [约翰·博格和世界上第一只指数基金的故事](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1295) （原创）

📰 文章： [塔勒布在《金融时报》上发布的对学院派的金融研究表示质疑的文章](https://www.nakedcapitalism.com/2007/10/nicholas-taleb-attacks-pseudo-science.html)

📖 书籍： [In Pursuit of the Perfect Portfolio](https://book.douban.com/subject/35325426/)

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2023/07/07/01H4Q5KAZPBZXSP0YYZV168162.png) 学院派的联系与实践（图源：In Pursuit of Perfect Portfolio）

## 🌐 知行小酒馆的公告牌

💰 [*长钱账户*](https://youzhiyouxing.cn/n/advisor/welcome) *，了解一下！* 这是我们小酒馆全员持有的基金投顾产品，如果你有 长期投资 的需求，欢迎 [点击这里](https://youzhiyouxing.cn/n/advisor/welcome) ，进一步了解。

📖 *我们的第一本书出版啦！* 虽然你依然可以随时随地在「有知有行」App 里免费阅读《 [投资第 1 课](https://youzhiyouxing.cn/curriculum/lessons) 》的完整内容，但如果你希望买一本实体书来读读，那么，欢迎 [点击这里](https://youzhiyouxing.cn/n/wechat_miniprogram?username=gh_81f46b60fbf7&path=) ，或者在微信中搜索小程序「有知有行的店铺」，购买由读库出版的《投资第 1 课》精装本。

📮 *我们有个信箱！* 给我们写信吧！如果你在投资生活中遇到了困惑，欢迎给「知行小酒馆」写信。不管是你苦恼于不知道怎样才能存下钱，还是纠结于怎样才能帮身边人弄明白某个投资小问题，只要是关于钱的问题，都可以来信倾诉。虽然精力所限，不一定每一封信我们都会回复，但我们保证每一封信都会认真地阅读和保管。 来信请寄： [allinthebeer@gmail.com](mailto:allinthebeer@gmail.com)

🍡 *我们的专题策划都超优质！*

养老： [养老规划](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1299) 、 [政策解读](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1315) 、 [老年防骗](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1333) 、 [异地养老](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1357) 、 [个人养老金账户](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1373)

五险一金： [通识课](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1390) 、 [公积金](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1434)

知行读书会：《 [金钱心理学](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1193) 》《 [持续买入](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1215) 》《 [更富有、更睿智、更快乐](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1286) 》《 [与巴菲特共进午餐时，我顿悟到的 5 个真理](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1322) 》《 [财富自由之路](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1400) 》《 [投资第 1 课](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1445) 》

房产万事屋： [必备常识](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1409) 、 [二线城市购房](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1465)

基金经理访谈： [姜诚](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1405)

🍻 *我们是谁？* 「知行小酒馆」是 [有知有行](https://youzhiyouxing.cn/) 出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。 [有知有行](https://youzhiyouxing.cn/) 成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。 [欢迎在各大应用商店搜索「有知有行」下载我们的 App](https://youzhiyouxing.cn/s/f4C2nY7P)

## 🛰️ 收听渠道

不管是在有知有行，还是小宇宙、喜马拉雅、QQ音乐、网易云音乐、苹果播客、三联中读、蜻蜓FM、荔枝播客、微信听书、Spotify、Amazon Music、Google Podcasts，以及 Overcast、Pocket Casts、Castro、Snipd 等泛用型播客客户，我保证你都能找到我们的两档节目，《无人知晓》和《知行小酒馆》。

**嘉宾** 陈鹏博士

**主持** 雨白 一知羊

**后期** wanying

**制作** [有知有行](http://youzhiyouxing.cn/)

# 🎈 全文完。

  
本文所载内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应独立作出判断。详见 [《免责声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_DISCLAIMER) 。如转载引用，请遵守 [《转载声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_REPRINTED) 。

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## Citation

> 「E95 永远赞美好奇心！金融学里那个被苹果砸中的人，改变了我们的投资规则｜纪念马科维茨」，有知有行，有知有行，2023-07-07。
> http://youzhiyouxing.cn/materials/1478

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*来源: [有知有行](http://youzhiyouxing.cn) · [更多内容](http://youzhiyouxing.cn/llms.txt) · [完整索引](http://youzhiyouxing.cn/llms-full.txt)*