--- title: "E116 终于懂了！那些给我亏（赚）钱的基金经理，在想什么？" date: "2023-11-24" updated: "2023-11-24" column: "知行小酒馆" content_type: "podcast" description: "🎧 硬核但有趣！远川资深作者做客小酒馆，聊聊访谈过上百位基金经理之后，为什么他们对主动基金仍然下不了手" image: "https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2023/08/09/01H7CWX3CSXBX48R93HAZKA0TM.jpeg" reads: "6313" word_count: "4478" reading_time: "11 min" language: "zh-CN" url: "/materials/1570" canonical: "https://youzhiyouxing.cn/materials/1570" site: "有知有行" --- > 🎧 硬核但有趣！远川资深作者做客小酒馆，聊聊访谈过上百位基金经理之后，为什么他们对主动基金仍然下不了手 ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2023/08/09/01H7CWX3CSXBX48R93HAZKA0TM.jpeg) 欢迎来到知行小酒馆。这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。 今天这一期可以说是我期待已久的访谈。一是因为来小酒馆做客的是给予了我许多启发的两位资深财经作者，来自「远川投资评论」的张婕妤和沈晖；二是因为我们讨论的主题是「访谈过上百位基金经理，为什么我对 主动型基金 仍然下不了手」，光是这一行字就火药味十足了。 话头一起，我们三个都有太多想说了，所以聊得也比往常要久一些，但如果你曾经购买过 主动型基金 ，或者对基金经理又爱又恨、感受复杂，或者你本身就是基金行业的从业者，相信这期节目能够帮助你解开内心的疑惑，更好地理解这类产品以及整个行业的运作方式。 听完之后，如果你也想分享自己对于 主动型基金 的感想，我们期待在评论区与你相见！ ## 🍻 本期嘉宾 张婕妤：公众号「远川投资评论」资深编辑 沈晖：公众号「远川投资评论」资深作者 ## 🔦 时间戳 **进入正片** 00:52 远川的作者来了！大家都爱看的那些优质财经文章是怎么写出来的？ **基金经理，你在想什么？** 03:38 为什么基金经理们在访谈中说的话都差不多？怎么筛选出对我们来说有价值的信息？（简单小结：基金经理的话要结合他们的 仓位 来听 🌝） 07:51 访谈 N 个基金经理后，婕妤和沈晖仍持有的 主动基金 数量：0 08:38 如果你持有 主动基金 ，这个问题请一定要想想： **当我们在买 主动基金 ，我们到底在买什么？** 09:25 这段听完，你关于明星基金经理的疑惑也许都能被解答了：比如，基金经理的方法真的长期有效吗？为什么转投私募、体量大之后，某些明星基金表现就没那么好了？封闭基金的体验，为啥令人一言难尽？...... 19:45 在顺境和逆境中，基金经理的想法有什么不一样？ 20:51 一个事实：再闪耀的基金经理也可能只是个打工人...🧱 22:52 为什么，不管什么时候，基金经理的公开发声都那么少？ **买基金，其实有更好的打开方式** 32:05 扎心但真实！人人都能评价什么是好的手机，但没人能回答「某只基金是否优秀」 35:58 买基金之前大家都要做的那个测试，其实大有用武之地，但现阶段可能还是太...潦草了 39:28 过度营销基金经理、像逛超市一样轻松地挑买基金，可能会成为一段历史......在未来，基金经理可能会起到完全不一样的作用 43:42 听到这里，进阶为成熟投资者之后，你是否也有同款心情？为什么问题那么多，改善的步伐却那么缓慢？ **关于基金的一些大实话** 53:25 一个朴素的真相： ***绝大多数的普通人，在接触很有限的情况下，都不适合买某一个单一的基金产品*** 54:28 另一个朴素的真相： ***绝大多数的普通人，其实没有办法承受一个非常长的回撤，也没有那么多的闲钱、那么长的时间*** 58:42 如果大家都只做机构定制或 固收 产品，受伤基民的信任谁来重建？ 61:33 年底了，是时候回答大家了！为啥小酒馆的「基金经理访谈系列」只有 [第一期](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1405) 这根独苗...... 65:12 当你买入一只基金，请想办法弄清楚这个基金经理真正关心的是什么：选出好公司 or 比别人厉害 or 给客户赚钱？这三个指向的结果截然不同 66:18 找出好公司 VS 做一个优秀的基金经理，完全是两回事 71:10 量变到质变：基金经理在我眼里从一条「净值曲线」变成了一个「人」 75:19 借助基金经理的视角看世界：偶尔赚钱，总有启发 79:49 实不相瞒！关于这个行业的未来，我们仨有个共同的心愿 83:07 访谈了那么多基金经理，婕妤和沈晖还持有个股吗？ ## 📇 延伸阅读 播客中提到的远川出品的文章： [DCF的根基动摇了](https://mp.weixin.qq.com/s/6R9RniC4SPU0SoMxbwOWFw) [小私募的苦日子](https://mp.weixin.qq.com/s/Qa8FwtMvxcioNBtAFYX8BQ) [为什么李蓓唱多就有「原罪」？](https://mp.weixin.qq.com/s/rbGJ7dS3wb9xBbOW3R5utQ) [Y份额本身没有错](https://mp.weixin.qq.com/s/P92yiaGabR8TWRUwIzyl4w) ## 🌐 知行小酒馆的公告牌 🎬 我们的视频上线啦！我们筹备 2 年的《投资第 1 课》视频正式上线了， 30 分钟帮你搞懂投资到底如何赚钱，让你明白投资中那些基本的问题。你可以在 [bilibili](https://www.bilibili.com/video/BV1e8411B7w7/?share_source=copy_web&vd_source=dd0057c5ae4bebefb3c1b69d4fe31e4e) 、 [新浪微博](https://weibo.com/1651676492/Nidzfv1Ok) 与有知有行 App 内搜索观看。 📖 我们的第一本书出版啦！虽然你依然可以随时随地在「有知有行」App 里免费阅读《 [投资第 1 课](https://youzhiyouxing.cn/curriculum/lessons) 的完整内容，但如果你希望买一本实体书来读读，那么，欢迎 [点击这里](https://youzhiyouxing.cn/n/wechat_miniprogram?username=gh_81f46b60fbf7&path=) ，或者在微信中搜索小程序「有知有行的店铺」，购买由读库出版的《投资第 1 课》精装本。 💰 [长钱账户](https://youzhiyouxing.cn/n/advisor/welcome) ，了解一下！这是我们小酒馆全员持有的基金投顾产品，如果你有 长期投资 的需求，欢迎 [点击这里](https://youzhiyouxing.cn/n/advisor/welcome) ，进一步了解。 📮 我们有个信箱！给我们写信吧！如果你在投资生活中遇到了困惑，欢迎给「知行小酒馆」写信。不管是你苦恼于不知道怎样才能存下钱，还是纠结于怎样才帮身边人弄明白某个投资小问题，只要是关于钱的问题，都可以来信倾诉。虽然精力所限，不一定每一封信我们都会回复，但我们保证每一封信都会认真地阅读和保管。 来信请寄： [allinthebeer@gmail.com](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1405) 🍡 我们的专题策划都超优质！ 养老： [养老规划](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1299) 、 [政策解读](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1315) 、 [老年防骗](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1333) 、 [异地养老](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1357) 、 [个人养老金账户](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1373) 五险一金： [通识课](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1390) 、 [公积金](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1434) 、 [医保](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1484) 知行读书会： [金钱心理学](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1193) 、 [持续买入](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1215) 、 [更富有、更睿智、更快乐](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1286) 、 [与巴菲特共进午餐时，我顿悟到的 5 个真理](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1322) 、 [财富自由之路](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1400) 、 [投资第 1 课](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1445) 房产万事屋： [必备常识](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1409) 、 [二线城市购房](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1465) 、 [认房不认贷（上）](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1529) & [（下）](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1531) 、 [2023 上海楼市风云](https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/65449310e5f242983f7f30f8) 🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是 [有知有行](https://youzhiyouxing.cn/) 出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。 [有知有行](https://youzhiyouxing.cn/) 成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。 [欢迎在各大应用商店搜索「有知有行」下载我们的 App](https://youzhiyouxing.cn/s/f4C2nY7P) 🛰️ 不管是在有知有行，还是小宇宙、喜马拉雅、QQ 音乐、网易云音乐、苹果播客、三联中读、蜻蜓 FM、荔枝播客、微信听书、Spotify、Amazon Music、Google Podcasts，以及 Overcast、Pocket Casts、Castro、Snipd 等泛用型播客客户，我保证你都能找到我们的两档节目，《无人知晓》和《知行小酒馆》。 嘉宾 张婕妤、沈晖 主持 雨白 后期 甜食 制作 [有知有行](http://youzhiyouxing.cn/) ## 🎈 全文完，祝你快乐！ 本文所载内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应独立作出判断。详见 [《免责声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_DISCLAIMER) 。如转载引用，请遵守 [《转载声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_REPRINTED) 。 ## 相关阅读 - [E231 对话施展：为什么今天的我们，仍然需要一种和自己有关的宏大叙事？](http://youzhiyouxing.cn/materials/2166?format=md) - [E230 一个畅想：如果有一天，人类不再需要工作😴](http://youzhiyouxing.cn/materials/2163?format=md) - [E229 盖伊·斯皮尔：一位价值投资者的谢幕](http://youzhiyouxing.cn/materials/2155?format=md) ## Citation > 「E116 终于懂了！那些给我亏（赚）钱的基金经理，在想什么？」，有知有行，有知有行，2023-11-24。 > http://youzhiyouxing.cn/materials/1570 --- *来源: [有知有行](http://youzhiyouxing.cn) · [更多内容](http://youzhiyouxing.cn/llms.txt) · [完整索引](http://youzhiyouxing.cn/llms-full.txt)*