--- title: "175 按照投资逻辑，长钱账户主动出击" author: "知行研究" author_type: "team" date: "2024-01-17" updated: "2024-01-17" column: "知行黑板报" content_type: "weekly_report" description: "考虑时间和空间，发车调仓就今天" image: "https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/01/17/01HMAJRF03XHWJYHAD2SRC9JKP.jpeg" reads: "11215" word_count: "2909" reading_time: "7 min" language: "zh-CN" url: "/materials/1604" canonical: "https://youzhiyouxing.cn/materials/1604" site: "有知有行" --- > 考虑时间和空间，发车调仓就今天 叮咚叮咚，知行黑板报准时抵达，请查收。 A股 经历了年初以来的快速下跌后，最近一周开始横盘震荡。最近再次感受到了投资者情绪的低迷，其实也不赖投资者，主要是没看到什么好消息。除了股市下跌造成亏损外，12 月份的经济数据也表现一般，再加上除 A股 外的其他市场表现不错，进一步加深了 A股 投资者的痛苦程度。 「跌麻了」「还能好么」的话语再次出现。远离 A股 拥抱其他上涨资产也成了很多人的选择。投资日本、印度的场内 ETF 产品，被投资者追捧，以高溢价买入都在所不惜。尽管管理相关产品的基金公司给出风险提示，提示投资者以高于场外净值的价格买入，甚至都不了解投资规则、盲目买入的话，可能会遭受重大损失，都拦不住投资者的投资热情。这种带点报复性买入的情绪，一定程度上反映了投资者对于 A股 投资的绝望程度。 在市场低迷情绪影响下，本周二市场一度出现了全面的、大幅度的下跌，上证指数最低到过 2861 点，然而下午两点开始，股市出现了快速拉升，尾盘最后得以收红。 ***通过查看 ETF 的数据，能发现跟踪 沪深300指数 的 4 只 ETF 成交量显著放大。*** 截止本周二收盘，华泰柏瑞 沪深300 ETF、嘉实 沪深300 ETF、华夏 沪深300 ETF、易方达 沪深300 ETF成交额分别为 59.25 亿元、36.43 亿元、40.67 亿元和 47.17 亿元，这 4 只ETF本周一的成交额分别为 30.31 亿元、8 亿元、5.99 亿元和 5.67 亿元。对比之下，尤其是后三只，成交额增加得很明显。这意味着，护盘资金大概率又出动了。上一次见到护盘资金的身影还是去年年底快速下跌之后。 ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/01/17/01HMAJNEHRKAPXCCR05YF6VGW0.png) ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/01/17/01HMAJNF6C7922MR7N4SJEWYK8.jpeg) 抄底资金的介入，使得股市过去一周整体变化不大，最新的全市场温度是 29°。具体指数方面，过去一周小盘股指数表现较差。去年小盘股指数表现好于 大盘股 指数，今年开始，小盘股指数回调较快。但与 沪深300 、 上证50 等 大盘股 指数已经刷新 2022 年 4 月底的低点不一样的是，中证2000、 中证1000 还要分别下跌 27%、7% 左右，才能回到 2022 年 4 月底的低点。除了小盘股表现一般之外，过去一周成长类的股票仍旧表现不佳。恒生科技、 全指信息 、 全指医药 跌幅在 1% 以上。 说完市场情况，我们来看一下长钱账户的情况。 ***本周长钱账户调整了「新钱买入配置比例」，将股票类资产的比例从 69% 提高到了 71%，增加的 仓位 分别给了 创业板指 和 800消费 。*** 如果你在当下有一笔新钱要买入长钱账户，长钱账户会按照下图所展示的基金品种情况，将你的投入资金进行合理的分配。其中股票型基金占比 71%，涉及多个指数品种，以 宽基指数 为主，行业主题指数为辅，分散配置。在 债券基金 上，分散配置了利率 债基 金和信用 债基 金。货币基金除了起到 大类资产 分散配置的作用之外，还承担了日后加仓的备用金的作用。 ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/01/17/01HMAJNFJVFVSDE7QCV1XWWTPG.jpeg) ***如果透过基金的维度，去看底层资产的股票、债券、现金等资产的配置情况，可以参考下面两张图。*** 由于基金本身不满仓，所以长钱账户穿透到底层资产后，股票 仓位 只有 65.93%，除此之外，债券 仓位 是 17.53%，现金及其他 仓位 在 16.54%。如果把股票部分再进行拆分，会看到长钱账户以 大盘股 为主， 中小盘股 为辅，价值、成长、均衡分散配置。这也是长钱账户一直以来保持的风格。 ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/01/17/01HMAJNG2F4V4MKRJP73EV4P8S.jpeg)![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/01/17/01HMAJNGEZZ11SS5S1CMAG9BRJ.jpeg) 如果你原来就持有长钱账户，本次长钱账户的调整，会通过让你加仓 800消费 和 创业板指 对应基金的方式，来提高你的持仓里股票型基金的比例。 通过对过往长钱账户的分析，能看出来， ***长钱账户在对已经买入的用户进行 仓位 调整时，会考虑时间和空间因素来选择加仓品种和加仓时点。*** 其中时间对应加仓时点的间隔时间，空间对应加仓品种的下跌空间。时间和空间的综合考虑，使得长钱账户在控制品种配置 仓位 的同时，有效地降低买入成本。 ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/01/17/01HMAJNGVFBP0N959Z5JN0Z828.jpeg) ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/01/17/01HMAJNH8DWBAYPGHJJKBEXAZT.jpeg) 上面两张图展示了去年 8 月 1 日以来，长钱账户对于 800消费 和 创业板指 的加仓情况。从加仓时点上来看，做了时间上的间隔，例如 创业板指 上次加仓还是在 2023 年 10 月 18 日，距离现在已经有三个月的时间。同时，从加仓时点对应的指数的业绩表现来看，长钱账户也做了空间上的考虑，随着指数下跌幅度的增大，来慢慢买入，摊低成本。 面对市场的现状，长钱账户作出了与市场上很多投资者不一样的选择：既不会像那些对 A股 失望，转而去以高溢价买入大涨产品的投资者那样，也不会像那些深陷亏损泥沼、被迫应对投资者 赎回 、无力回天的机构投资者那样。长钱账户选择了按照自己的投资逻辑，主动出击，并对可能发生的最坏的情况，做好了准备。 作为黑板报专栏作者的我，每周二都会在播客录音室来写文章。这里是我司最温暖、最安静的所在，每周二都被我霸占。这次在准备数据资料、看着股市下跌的过程中，偶然抬头，看到了墙上新贴的那句话： ***以轻松愉快的心情面对就可以了*** 。顿时，紧张焦虑的心情荡然无存，与君共勉。 ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/01/17/01HMAJNHYF609P7QJZXBXACY5H.jpeg) 我们下周见～ 本文所载内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应独立作出判断。本文所涉基金及/或基金投顾组合相关数据来源于基金销售机构及/或基金投顾机构公开披露信息。有知有行提示您，基金及基金投顾组合的过往业绩不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。详见 [《免责声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_DISCLAIMER) 。如转载引用，请遵守 [《转载声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_REPRINTED) 。 ## 相关阅读 - [双箭齐发，长钱账户稳钱账户都有调仓](http://youzhiyouxing.cn/materials/2192?format=md) - [黑板报策略，第四次卖出信号来了](http://youzhiyouxing.cn/materials/2188?format=md) - [AI 热潮里，长钱账户进行卖出再平衡](http://youzhiyouxing.cn/materials/2187?format=md) ## Citation > 「175 按照投资逻辑，长钱账户主动出击」，知行研究，有知有行，2024-01-17。 > http://youzhiyouxing.cn/materials/1604 --- *来源: [有知有行](http://youzhiyouxing.cn) · [更多内容](http://youzhiyouxing.cn/llms.txt) · [完整索引](http://youzhiyouxing.cn/llms-full.txt)*