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title: "177 何以解忧？需要投资纪律和体系"
author: "知行研究"
author_type: "team"
date: "2024-01-31"
updated: "2024-01-31"
column: "知行黑板报"
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description: "市场走势很难预料，情绪管理必须到位。滴滴，长钱账户调仓啦！"
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site: "有知有行"
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> 市场走势很难预料，情绪管理必须到位。滴滴，长钱账户调仓啦！

叮咚叮咚，知行黑板报准时抵达，请查收。

上一篇黑板报文章因为上周一股市的大跌，刚刚按摩过，没想到，一周过去了，市场再次回调。本来，上周从周二开始股市来了一波快速上涨，然而这周前两个交易日，市场再次回调。大多数个股出现下跌，且跌幅很大。单看这两天，5347 只 A股 里仅仅有 203 只出现了上涨，全部 A股 的涨跌幅中位数在 -6% 左右，跌惨了是当下最真切的感受。

说好的救市呢？出台的利好政策怎么没有效果？其实也不能算没有效果。看一下最近一周（从上周三到本周二），不是所有板块都在下跌。最近中字头、中特估概念的个股就表现不错，对应到指数上， 中证红利 、 上证50 最近一周分别上涨了 5.42% 和 2%。上证指数的国企含量也高，最近一周上涨了 2.15%。

不过人类的悲欢并不相通，少数板块和个股的表现良好，与大多数板块和个股的大幅下跌，形成了鲜明对比。如果再叠加表现良好的板块和个股并不被投资者所重仓，那对市场信心的打击是很大的。首当其冲的是 成长股 代表的 创业板指 ，最近一周下跌了 6.15%。其次小盘股指数也出现了快速回调。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/01/31/01HNETH9MK7JJVN8PE46HCJSHH.png)

市场的快速下跌， ***导致全市场温度降到了 14°*** ，这已经是 2023 年到现在的最低温度了。从 2024 年开年到现在，全市场温度一路下滑，对应着中证全指今年以来已经下跌了 10%。这个跌幅还是建立在这两年市场已经连续下跌的基础上，大家信心不足是很正常的事情。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/01/31/01HNETHA385ZNY4211YX5WQFTQ.jpeg)

来看一下具体指数的温度， 上证50 、 中证红利 温度提升了一些，原因上面也介绍了。下跌的指数里，除了 创业板指 之外， 全指信息 、 全指医药 最近一周下跌了 5.39% 和 4.20%。这三个指数背后对应的新能源、电子、医药都是这次下跌的主要行业。

面对市场的连续下跌，按摩的话已经想不出新意了。如果需要心理按摩，想了解面对当下的市场情况该怎么办的话，可以去翻翻 [上周的文章](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1607) ，想表达的已经都表达过了。

我们来看看长钱账户面对这种局面，是怎么选择的。 ***本周长钱账户调整了「新钱买入配置比例」，将股票类资产的比例从 71% 提高到了 73%，增加的 仓位 分别给了 沪深300 和 全指医药 。***

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/01/31/01HNETHADK66T8EH0VRXNVCEGE.jpeg)

面对今年下跌的局面，长钱账户也难以幸免，在中证全指下跌 10% 的背景下，长钱账户示例账户今年以来截止到 1 月 30 日的浮亏已经达到 4.44%。

亏得少的主要原因，一方面是配置了三成 仓位 的 债券基金 和货币基金，另一方面是配置了两成 仓位 的 中证红利 基金。它们都属于今年上涨的基金品种，对于长钱账户来说，它们的存在分散了风险，控制了回撤。

***对于长钱账户来说，在股票、债券、现金上做了 大类资产 配置的分散，在具体的股票类资产里做了价值、均衡、成长的分散，每类资产按照预期，分别承担它们应该承担的职责，一切都还在投资框架内进行操作。***

在既定的投资框架和投资体系内，长钱账户就像一个没有感情的投资机器，按照自己的投资纪律，排除个人投资情绪的干扰，在做它投资认知里该做的事情。在今年下跌的市场里，长钱账户做了两次加仓操作，上次是 1 月 17 日，长钱账户加仓了 创业板指 和 800消费 ，这次加仓了 沪深300 和 全指医药 。

如果你在当下有一笔新钱要买入长钱账户，长钱账户会按照下图所展示的基金品种情况，将你的投入资金进行合理的分配。其中股票型基金占比 73%，涉及多个指数品种，以 宽基指数 为主，行业主题指数为辅，分散配置。在 债券基金 上，分散配置了利率 债基 金和信用 债基 金。货币基金除了起到 大类资产 分散配置的作用之外，还承担了日后加仓的备用金的作用。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/01/31/01HNETHAQJAJRPCFJCSJ928W5W.png)

  


***如果透过基金的维度，去看底层资产的股票、债券、现金等资产的配置情况，可以参考下面两张图。*** 由于基金本身不满仓，所以长钱账户穿透到底层资产后，股票 仓位 只有 67.69%，除此之外，债券 仓位 是 15.83%，现金及其他 仓位 在 16.48%。如果把股票部分再进行拆分，会看到长钱账户以 大盘股 为主， 中小盘股 为辅，价值、成长、均衡分散配置。这也是长钱账户一直以来保持的风格。

  


![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/01/31/01HNETHB1Y7R75SBV7QKNHKF01.png)![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/01/31/01HNETHBDVN1CY6DXM765HARBA.png)

  


通过对过往长钱账户的分析，能看出来， ***长钱账户在对已经买入的用户进行 仓位 调整时，会考虑时间和空间因素来选择加仓品种和加仓时点。*** 其中时间对应加仓时点的间隔时间，空间对应加仓品种的下跌空间。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/01/31/01HNETHBP72K3SCZQES1EPD04D.jpeg)

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/01/31/01HNETHBYA4K7ZDTQ6C906V89W.jpeg)

上面两张图展示了去年 8 月 1 日以来，长钱账户对于 沪深300 和 全指医药 的加仓情况。 沪深300 上次加仓还是在 2023 年 10 月 24 日，距离现在已经过去了三个月，期间 沪深300 下跌了 7% 左右。 全指医药 上次加仓是 2023 年 8 月 22 日，距离现在已经过去了五个月，期间 全指医药 下跌了 12% 左右。考虑了时间和空间之后，叠加市场不断下跌的趋势，可以很好地起到摊低成本的目的。

市场底部时间长了，难免麻木，难免失望，恨不得赶紧上涨，过个好年。不过投资就是这样，短期走势很难预料。很喜欢古罗马哲学家爱比克泰德的一句话， ***「对于我们不可控的事情 ，我们保持乐观；对于我们可以控制的事情，我们保持谨慎。」*** 送给大家，我们下周见。

  
本文所载内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应独立作出判断。本文所涉基金及/或基金投顾组合相关数据来源于基金销售机构及/或基金投顾机构公开披露信息。有知有行提示您，基金及基金投顾组合的过往业绩不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。详见 [《免责声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_DISCLAIMER) 。如转载引用，请遵守 [《转载声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_REPRINTED) 。

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> 「177 何以解忧？需要投资纪律和体系」，知行研究，有知有行，2024-01-31。
> http://youzhiyouxing.cn/materials/1609

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