--- title: "197 好久不见，长钱账户调仓来了" author: "知行研究" author_type: "team" date: "2024-06-25" updated: "2024-06-25" column: "知行黑板报" content_type: "weekly_report" description: "理解大家最近的情绪，但长钱账户正是帮助你抵御情绪、系统投资的" image: "https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/06/25/01J16VDDK67TD5N4Y4KJTCH0AS.png" reads: "9312" word_count: "3159" reading_time: "7 min" language: "zh-CN" url: "/materials/1705" canonical: "https://youzhiyouxing.cn/materials/1705" site: "有知有行" --- > 理解大家最近的情绪，但长钱账户正是帮助你抵御情绪、系统投资的 叮咚叮咚，知行黑板报提前抵达，请查收。 最近一周 A股 市场快速下行，本周一大多数个股的下跌幅度很大，尤其是 中小盘股 。从上周三到本周一，市场主要的指数都出现了下跌，中证全指下跌 3.86%。 市场从二月底以来一直横盘震荡，难以上行，导致最近市场情绪又一次陷入低迷。市场上的增量资金有限，我们在 [上周的黑板报文章](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1702) 里介绍过。买入资金少、卖出资金多，越来越多的人认为 A股 投资没有意义，纷纷退出，使得市场再次陷入调整。 ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/06/25/01J16TZBYQKBTPPWHPREFEG7VN.png) ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/06/25/01J16TZCBYEXEA9SQATJD73F4R.jpeg) 由于市场普跌， ***我们的全市场温度快速下降到 11°。*** 具体指数方面，跟上周相比，也是全线下跌，除了 800消费 和 上证50 之外，其他指数温度都处于 10° 以下。 熟悉全市场温度的朋友应该知道，有知有行的全市场温度跟同类产品相比，是相对严苛的。只有大多数个股处于历史低位，我们的全市场温度才会显示出较低的温度。例如 2022 年 4 月、2022 年 9 月、2024 年 2 月这些时间段，全市场温度才处于10°以下。相对严苛的设置，使得大家在参考的时候，在 仓位 管理上不用过于激进，不用过早就大幅提高股票 仓位 。 由于市场快速下跌，长钱账户也做出了应对。我们看到，长钱账户今天上午触发了临时加仓的信号， ***调整了「新钱买入配置比例」，将股票类基金的比例从 65% 提高到了 67%，增加的 仓位 分别给了 沪深300 和 全指医药 。*** 此次调整完，如果你有一笔新钱要投入的话，会给你分配 67% 的股票类基金，其中涉及到本次调整的品种来说， 沪深300 基金的比例是 12%，而 全指医药 基金的比例是 5%。具体调整见下图。 ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/06/25/01J16TZCQQ6QFWHKJM65FZV32G.png) 长钱账户的一大特点，是随着市场情况的变化，调整当下适合的 资产配置 比例。由于大家买入时点不一样，所以此次长钱账户的调整会对不同用户造成不同的影响。我们简单说明一下，大家对号入座即可。 随着今年年初市场快速下跌，长钱账户不断提高股票类基金的配置比例，在春节前的 2 月 6 日，将股票类基金的配置比例提高到了 75%。之后，随着春节后市场快速反弹，在 2 月 28 日，将股票类基金的配置比例降低到了 65%。此次调整之前买入的用户，由于经历了市场的低位，在低位进行了加仓操作，买入了更便宜的资产，所以降低到 65% 的操作，不对这部分用户造成影响。（ [详情可以见这里](https://youzhiyouxing.cn/n/lite-posts/1180) ） 因此长钱账户的用户持仓分为几个场景： ***如果你只在 2 月 28 日之前买入过长钱账户，那你股票类基金的持仓比例在 75% 左右，此次长钱账户从 65% 提高到 67% 的操作，对你的持仓不构成影响，不需要进行跟调。*** 原因也很简单，75% 的股票类资产 仓位 已经足够，想要进一步加仓，需要市场给出更低的价格。 我们拿长钱账户示例账户来举例说明，下图是长钱账户示例账户从成立以来的业绩表现以及实际权益 仓位 变化情况。 ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/06/25/01J16TZD2XRMGFASDEXGG8QQRX.jpeg) 其中，实际策略运行代表着长钱账户示例账户的业绩曲线，配置基准组合代表着长钱账户业绩基准（65% 沪深300 + 35% 中证全债）的业绩曲线，满仓基准权益代表着满仓 沪深300 的业绩曲线。图里的红色的横线代表着长钱账户示例账户的股票类资产的 仓位 变化情况。 从图里能明显看出来，长钱账户示例账户加仓股票类资产主要发生在两个时间段，一个是 2022 年 3、4 月份，市场出现了快速下跌，它也趁机进行了加仓。之后，随着市场市场反弹，它停止了加仓过程，一直持有。直到今年年初全市场大跌，全市场温度最低达到过 1°，长钱账户示例账户继续加仓，将比例提高到 75%。可以推测出，未来长钱账户示例账户继续加仓的话，市场需要再次来到一个很低的位置。 ***如果你是在今年 2 月 28 日之后首次买入长钱账户，你的股票类基金比例应该在 65% 左右，那么就会触发调仓。*** 大多数用户选择了自动跟调，大家直接查看相应的信号即可。 ***如果你持有多笔长钱账户，买入周期很长的话，那么长钱账户会查看你账户整体的股票类基金的比例，如果比例超过 67%，就不会跟调；反之，则需要进行调整。*** 需要注意的是，上述说的股票类资产的比例是按照买入资金分配的比例进行计算的，不受市场行情的影响。 总之，长钱账户会动态监控你的账户情况、应对市场涨跌及时调整，大家可以踏实持有。 此次调整中，长钱账户选择了 沪深300 和 全指医药 。 全指医药 不必说，今年表现很差，我们在之前的黑板报也反复介绍过。我们看到，之前 全指医药 配置比例很低，还有空间进行慢慢买入，来分摊成本。 沪深300 虽然今年表现坚挺，但 沪深300 前两年调整幅度更大一些，目前温度也处于历史低位。长钱账户也选择了慢慢买入。 经过这次调整，长钱账户配置的股票类基金的比例达到了 67%，具体持仓以及穿透后的资产风格见下面三张图，感兴趣的可以仔细看一下。不得不感慨， ***大类资产 、品种、风格之间的分散配置，对于 A股 这种牛短熊长的周期来说，显得多么重要。*** ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/06/25/01J16TZDC04VKT8571HZ7G733G.jpeg) ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/06/25/01J16TZDRAM1VVWNEQ2VP8JH14.jpeg)![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/06/25/01J16TZDYX0AXMP84DBX3SPXTA.jpeg) 这次 A股 经历的 熊市 周期已经有三年多，这么多年，不管经济环境、市场制度、行业周期、投资者结构如何变化， A股 牛短熊长的周期规律一直如此。过长的 熊市 周期消磨了很多投资者的热情，今年尤其能感受到大家的愤慨和无奈。 越来越多的人开始关注 大类资产 配置，关注分散配置，开始重新思考不同类型的产品在自己账户里的比例，例如长钱、稳钱、海外的比例要如何分配和调整。这从长期来说，对于大家是更有帮助地思考。对于长钱、稳钱、海外的管理团队来说，要专注于每个产品本身的管理，是不是能经受市场的考验，是否能长期做到知行合一。这也是每个产品持有人需要看重的要素之一。 我们下周见～ 本文所载内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应独立作出判断。本文所涉基金及/或基金投顾组合相关数据来源于基金销售机构及/或基金投顾机构公开披露信息。有知有行提示您，基金及基金投顾组合的过往业绩不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。详见 [《免责声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_DISCLAIMER) 。如转载引用，请遵守 [《转载声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_REPRINTED) 。 ## 相关阅读 - [基金涨得多 ≠ 投资者赚到钱，何意味？](http://youzhiyouxing.cn/materials/2169?format=md) - [284 指数增强基金，增了哪方面的强？](http://youzhiyouxing.cn/materials/2164?format=md) - [283 三月股市下跌，为什么稳钱账户上月表现更抗跌？](http://youzhiyouxing.cn/materials/2159?format=md) ## Citation > 「197 好久不见，长钱账户调仓来了」，知行研究，有知有行，2024-06-25。 > http://youzhiyouxing.cn/materials/1705 --- *来源: [有知有行](http://youzhiyouxing.cn) · [更多内容](http://youzhiyouxing.cn/llms.txt) · [完整索引](http://youzhiyouxing.cn/llms-full.txt)*