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title: "E31 财富规划：加上这一步，你的投资理财之路才算完整"
date: "2024-10-14"
updated: "2024-10-14"
column: "投资 ABC"
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description: "周一早上好 🌞 投资ABC完结篇来啦！"
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> 周一早上好 🌞 投资ABC完结篇来啦！

大家好，欢迎来到《投资 ABC》。这是一档由有知有行出品的播客节目，每逢周一早上 8 点更新。每一期，我们会用 20 分钟左右的时间，和常驻嘉宾陈鹏博士一起，为你讲清楚投资中的一个基本概念，帮助你快速掌握投资中那些绕不开的知识，打好基础。

本期是投资ABC主线节目的最后一期，我们将来为各位聊一聊一个非常重要的主题：财富规划。 **在影响我们财富的种种因素里，财富规划是比投资更重要的一项。但是，财富规划要怎么做，分为哪几步？在这期节目中，我们将为你一一道来。**

*雨白*

欢迎回到投资ABC，今天是我们正式节目的最后一期，给大家讲一个很多听众都呼吁我们好好聊的一个话题，就是财富规划。

## 如果财富自由之路是一次航行，那财富规划扮演的角色是？

*陈鹏*

是的，这是我们规划了很久的一个话题。为什么将这个选题作为最后一期，因为从我从业这么多年的角度来看， **我们花了很长时间讲投资很重要，但其实更重要的是财富规划。比如说我要想从上海到北京清华大学访问，做财富规划就类似于我从上海的虹桥飞到了北京的首都机场，那接下来做投资，相当于是研究如何从机场去到清华园。** 所以这两个的作用是非常不一样的，就是说大的东西还是要通过规划来达到的。投资是很重要，但是它相对的重要的程度并没有规划这么大。

*雨白*

就包括我们在生活中或者是与客户打交道的过程中，我们也会发现，很多人拥有的绝对财富数量是不少的，但是 TA 们并不会觉得自己非常富足。而是总觉得这个地方需要钱，那个地方可能又需要支出，比如房贷、车贷、孩子的教育金、保险等等。可能同样是过一年 365 天，他会觉得自己每一个月都是被这些账单赶着走，他自己并没有一个清晰的财富规划。最后可能两三年下来就觉得明明我也赚挺多钱，怎么什么都没有存下来？那我觉得，财富规划就能很好地帮助大家解决这个问题。

*陈鹏*

这就是很好的例子，你刚才说的这些种种的问题，实际上投资是没有办法解决的。

*雨白*

你没有办法靠压对一支涨 100% 的股票来解决。

*陈鹏*

对的，寄期望于押中一支股票来解决问题，大概率是解决不了的。但相反，如果我们能够很好地把财富规划应用进来，这些就会迎刃而解，我再去做投资就会事倍功半。

## 第一步：给我们的财务目标分个级

*雨白*

前面陈博士你举了这个从上海到北京再去访问清华大学的例子，我翻译一下，就是很多时候，我们需要将目标不断细拆，再进行一些排序。那具体到我们的财务规划上，我们的财富目标，比如我想买这个我想买那个，是不是也可以进行这种有层次的拆分呢？

*陈鹏*

是的，其实我们讲了，我们做投资也好，做财富规划也好，实际上是为了更好的生活。那更好的生活是什么意思呢？单纯的从财务的角度理解，就是我有足够的钱支持我做生活中的一些目标，比如说我想买房、买车，我要去旅游等等。我们要把它进行分类排序，就是哪个对我更重要，哪个是次一级的目标。因为我不可能把所有的目标都同等对待，那就乱套了。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/10/12/01J9ZHYDX3DV5XMCTBYNZKZKPD.png) Picture generated by ChatGPT,星星

**这里我给大家简单介绍一个金字塔模型，分为三层。** 这个金字塔最底层就是相对刚性的目标，比如基本的衣食住行、吃喝拉撒，这些肯定是刚性的。另外比如说我们上一期讲的教育，孩子的教育或者我给自己的教育，这些可能也是刚性的。刚性是什么意思呢？我要尽量达到甚至说超过100%，这是最底层的目标。

那接下来一层叫有一定灵活度的目标。比如说我住在北方，我是不是在南方要有一个冬天的房子？我要不要去住一住？我是要在比较贵的三亚，还是去其他相对房价低一点、生活成本低一点、还不错的南方城市？

*雨白*

不愧是我们东北人。

*陈鹏*

哈哈哈，所以说这个就是有一点相对灵活度的，就是我可以基于自身财富情况做一些调整的目标。

*雨白*

比如孩子上公办还是上国际学校？

*陈鹏*

这个也可以算，不同的人可能对这个目标有不同的理解。那最上面的金字塔塔尖我就把它叫做梦想，就是说如果我的经济条件允许，我还有一些更大、更好的目标想要实现，比如说我想环游地球，甚至更宏大一点，我想坐马斯克的飞船去月球等等等等。

*雨白*

我想小杨老师确实有这样的愿望。

*陈鹏*

每个人都有，每个人都想，如果我真的像马斯克这么有钱，我会做什么事情？比如说回馈社会，多建几所学校等等。但这个就等于是梦想，就是说如果到某一天我能达到，那是非常好，但达不到我也可以把它放到一边。

*雨白*

对于现在的很多年轻人来说，大家的这个理想状态或者梦想目标已经变成了买一套房。如果我确实赚了不少钱，我能过得很舒服了，或许有一天我可以在北京买一套房，这属于一个梦想目标。

## 第二步：对你的财务目标进行简单的量化

*陈鹏*

对，不管是什么样的梦想目标，我们都要去梳理一下自己的财务目标，投资 ABC 也好，风险也好，投资也好，这些都是帮你实现目标的工具而已。我们不要把所有的时间都花在投资上面，但是没有目标，这样就本末倒置了。所以说我们一定要考虑这些目标，底层有基础目标，中间有一些灵活度目标，顶层有梦想目标，将目标进行归类。 **下一步就是对每一个目标进行简单的量化，比如说什么时候需要这笔钱？需要多少钱？主要就是这两个指标。**

比如说我孩子上大学可能是十年之后，在中国上大学，不算孩子平时生活费，每年大学支出可能需要 3 - 4 万。那读大学要四年，那我大概要准备十几万块。今年是 2024 年，到2034年我要准备好这些钱。这个评估的过程，就等于说把目标具体的财务数据进行量化。有了这个量化，从投资和财富规划的角度讲，这个就是我们未来的一个负债。就是我未来要把钱付出去，那我要看我资产端 10 年以后我用什么来把这个钱准备好来付出去，这里就是前面说到的两个指标。

上一期我们在讲金融资产的时候也有提到过，以孩子上大学未来十年的目标为例，我们要考虑两部分资金。一部分是已经存了多少钱，另一部分是未来还需要存多少钱。而未来要存的这些钱相当于人力资本，并且是通过人力变现等方式来积攒的。当把这两部分资金加在一起后，我们还可以将其用于投资。把这些合并计算，看是否能达到十年后我的孩子上大学的目标金额值。

*雨白*

对，看能不能跟它打平。

## 第三步：财务晴雨表：你的财务状况，是雨夹雪，还是艳阳高照？

*陈鹏*

首先，我们来进行一个简单的估算。一是我现在有多少钱；二是未来我还需要存多少钱；三是我对未来期望的收益是多少。将这三项算出来后得到一个总数。然后对比一下未来因为孩子上学而需要花出去的钱的总数。如果资产端未来的期望总数比负债端（孩子上学花费等）要大，那就表明我准备得不错；如果资产端总数比负债端小，那就说明可能准备得不太好；要是小很多，那就意味着准备得非常差。

这个以前在海外我们也做过，就是帮每个客户做一个基于目标的资产负债分析。那最后我们想了半天，后来我们做了一个更直观的晴雨表，比如说你超过了 80% 或者 90%，就是说你快达到你的目标了，那就是多云转晴；如果超过 100%，那就是艳阳高照；如果是 60% - 70%，你可能就是阴云密布；如果你是 50%以下。

*雨白*

那就是雨加雪。

*陈鹏*

这种情况你就要小心了。所以说通过这种方式可以非常快非常直观地帮你把你的财务规划、财务分析，按照每个目标把它呈现出来。

*雨白*

好有想法。如果你是打个分的话，我觉得没有人愿意看自己不及格，但是你变成晴雨表，大家就觉得说这跟我的能力没有直接关系。因为天气是个客观的东西。

*陈鹏*

对对对，就是说如果天气不好，那就多做一些准备。比如说下雨的时候，那是不是要打个伞，带个雨衣，或者就不出去。

遇到下雪的时候，这种情况要怎么办？另外你要怎么样去把它转成多云转晴或者变成太阳？意思就是如何为这个目标去努力，这个就是我们当时设计的。

*雨白*

那有没有这样的情况或者案例，客户一开始觉得自己各方面还挺好的，被你们算出来发现是个雨夹雪。

*陈鹏*

大部分客户都是这样。因为大家对这个没有那么好的一个理解，就是未来 TA 要多少钱等等，一般都是准备的不够充足。

*雨白*

那有哪些是超出 TA 预料的开支，或者预料外的财务目标。

*陈鹏*

不是超出 TA 预想，而是说 TA 准备不足，

*雨白*

就是可能很多人总觉得我到时候肯定没问题，但是算下来发现问题挺多的。

*陈鹏*

对，或者 TA 觉得我已经存了一些钱了，这个市场会一直好下去，然后到时候就没事了。实际上 TA 存的钱还远远不够，就是市场收益再好可能也达不到，很多都是这种情况。

*雨白*

有没有你印象特别深的例子？

*陈鹏*

有的，因为我们做这套系统做的最多的其实就是两个目标，一个就是退休的目标，一个是孩子上学的目标。不论在西方国家还是中国，这两个都是最重要的目标。而且对一般的人来讲，退休的这个目标可能更大一点，孩子教育只是一个阶段的目标。

*雨白*

而且每个家庭情况也不一样。

*陈鹏*

每个家庭情况不一样，有的是说孩子高中毕业以后上大学，孩子自己管自己。尤其是在美国，但是退休的目标大家一般都有。

*雨白*

因为人总是要老的。

*陈鹏*

对，我们还观察到人们普遍存在一种心态，认为有社保就无需过多进行个人财富规划，所以存钱较少。一些人虽然有花钱需求，但也不太愿意在财富规划上花大力气去解决问题。就有点类似于我们去做体检看牙医的这个心态。我如果不去看医生，我就是什么都不知道，什么事情都没有，我也不用去做体检。 TA 就不太想做这个事，因为 TA 不太想花大力去解决这个问题。你比如说我们去看医生说的，你这三高你得少吃，你得多运动得减肥。但 TA 不愿意。那其实在财富规划上也非常类似。

*雨白*

对，直面现实是很难的。

## 第四步：开源节流，升职加薪后多出来的那笔钱，存下来

*陈鹏*

对，后来我们又设计出很多小的方式方法，让大家能够在没有那么困难的条件下去接受、执行这个规划。比如说有一个规划。我们当时还得奖了。那会儿大家都不愿意多存钱，因为今天我多存了钱，今天不就少消费了嘛。

*雨白*

现在 2024 年，听到觉得好羡慕呀。

*陈鹏*

对啊，这是美国当时的情况，可能有文化差异，美国的文化是大家先消费，然后再存钱。

*雨白*

谁知道明天怎么样啊？

*陈鹏*

对，那我们就给这类用户出了一个方案：你填表签字，在明年调薪的时候，再多存一点。就是说到时候，如果我涨了工资，我都存到我的退休金里。

这种方式，对你现在的消费没有一点影响。 **你每个月该花多少钱还是多少钱，你没有多存钱，但是当未来你涨了钱的时候，可以把涨出的部分存进来。** 这样就降低了大家接受的阻力，就靠着这个把大家的这个储蓄率提高了两三个百分点，这个贡献还蛮大。

*雨白*

有的时候，加薪反而是人多花钱、存不下来钱的原因。比如说我一个月工资涨了 1, 000 块，我就很乐观。我是觉得说那我都涨薪了，我值得更好的消费，反而花的超过了这 1, 000 块钱的涨幅。就是如果你不记账你不统计，你没有一个财富规划的话，其实人是很容易过于乐观的，然后花掉更多的钱。

*陈鹏*

是的。大部分人都觉得自己至少是多云转晴。对，但实际上 TA 大概在 50%- 70% 这个区间，就是做了一些准备，但还远远不能够很乐观的、没有问题的实现这些目标。

*雨白*

TA 们不会觉得，你们这些财富规划师想要赚我们的钱，所以故意把我们的情况说得很糟糕吗？

*陈鹏*

还好，当然我们要把这些东西都给它解释清楚。这里面是怎么算的？然后我们用什么方式？但在我的经历里很少有人说你做这些东西就是为了赚钱，其实他自己心里大概也清楚有哪些问题，只是没有这么系统的去做。

## 第五步：检查与评估我们在资产端的风险

*雨白*

我原本想说很多时候人是容易过度乐观的，首先你们的晴雨表已经向这些客户证明他们的实际情况没有那么乐观。但与此同时我们都知道还有藏在这些天气背后的猛兽，比如突然来了一个龙卷风，可能你的东西全都被它给吹得稀烂。如果他本身的财务状况已经比他预想中的要糟糕了，如何让客户来应对未来有可能发生的这些风险呢？

*陈鹏*

我们在做完了这个晴雨表之后，第二步要看的就是在资产端的风险是什么？因为单看平均的资产 估值 是不行的，我们要看它的风险，有时候会好，有时候会更差。它的风险从哪里来？金融资产就是金融的风险，比如说市场风险、通货膨胀风险等等。我们有不同的手段去降低风险，将收益最大化。

我们前一段讲的所有的 ABC 都属于这个范畴。如果资产是从未来增加的储蓄中来，那储蓄是从哪里来？是从我的工资、工作，然后未来把储蓄加进来。比如说未来 10 年我的孩子要上学，那每年从我的工资里再存一些钱。工资会有一些不确定性，比如说突然生病了，工作不了，或者是去世了，那我家里的生活怎么办？

所以这些风险我们就要分析，回到我们讲保险的那一期，可能就是要用一些保险的方式来保障。特别是对一些年轻的家庭，资产负债表没有那么健康。上有老下有小，压力比较大，这个时候最容易脆弱。当有一环节断了，比如说生病了，甚至极端情况下去世了，不但对家庭会造成一个非常大的冲击，而且对整个经济基础、财务状况会造成一个巨大的冲击。 **上一期的保险我也讲了，在小概率、没有办法承受结果，而且不能带来收益的情况下我要怎么去解决？就是用保险解决，这个成本在很多情况下是值得付出的。**

*雨白*

那么晴雨表已经出来了，该说的风险我们也告知了，那么接下来在实践过程中，在一个人未来几十年的人生中，有什么是可以不断改善的呢？

*陈鹏*

当我们做出综合晴雨表后，可以基于资产负债表进行调整优化，让晴雨表有更多太阳。当然对于投资人来说，自己做可能难度稍高，但理念上是这样的。比如说我们可以找一些有经验的投资顾问，帮调整一下投资的东西。比如说我的工作是在新兴行业的创业公司，为了减低整个资产的风险，是不是投资上面要稍微不那么激进一些。

*雨白*

相对保守一点、稳健一点。

*陈鹏*

另外一个极端的例子，如果我是公务员或者是学校的老师，我的人力资本已经非常安全了。完全算得出来以后的收入水平，那投资上可能就会更激进一点。这些都是一些微调，那更大的调整是什么呢？就是保险、开源节流。

*雨白*

保险和提升自己的储蓄状况。

*陈鹏*

对，通过提升储蓄状况、缩减消费来改善资产负债表，这是投资做不到的。然后再去看晴雨表，就是资产负债表的健康度是不是提高了？做规划的时候都可以做。

## 第六步：将财富规划与财务评估系统化，每年做一次

另外一件事，就是把它系统化。 **当你的生活当中有重大的变化，比如说升职、涨工资、结婚、生娃、搬迁、换一个城市（国家）生活，其实都应该再重新做一次晴雨表，做一次财富规划。**

**即使没有这些重大的变化，我也建议大家每一年做一次。查看过去一年的存钱情况和市场收益情况，看是否需要采取更多行动。** 比如大学学费可能升高或降低，原本计划买房但还未买时房价却跌了百分之三四十。这些变化可以帮助我们更容易地实现目标。资产负债表涉及的投资、保险、储蓄、开源节流等决策，等于是我们开大船的仪表盘。我根据目前的状况来调整这些东西，或者根据我要实现的目标逐渐去调整这些东西，让这个大船尽量在风平浪静、晴天的条件下平稳的航行。

*雨白*

以及最近有知有行 app 也一直在开发相应的工具。

*陈鹏*

是的，再给大家做一个引申，要达到财富的目标，资产负债表主要是有三方面：一部分是怎样投资获得 阿尔法 、 贝塔 。第二部分是要有自己的投资纪律并执行理解的投资，做到有知有行，或者有一个人来帮助我当我的顾问，协助我把投资做好。还有最重要的一部分就是我们刚才介绍的财富规划。相对来讲，最重要的一部分实际上就是财富规划。

*雨白*

换句话说， **不管你做不做投资，做好财富规划才是最重要的。**

*陈鹏*

是的，这就是为什么有知有行一直在帮助大家做一些好用、非常得力的财富规划的工具，比如说最早的记账，到后来的 [养老金计算器](https://youzhiyouxing.cn/n/tools/pension) 等等，这些都是在帮助大家根据不同的目标把资产端和负债端整理清晰，知道我的晴雨表在哪里。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2024/10/12/01J9ZHYEG3QAQ2M43BFHSGC1CT.png)

*雨白*

对，也非常感谢陈博士的参与。包括现在大家打开有知有行 APP 点「有行」页面，你也会发现页面有了很大的变化，它按照四笔钱的理念帮你梳理好现在的家庭财务情况，以及你到底有没有把每一笔钱配好。如果你还没有体验过，也非常欢迎你来体验一下，反正也都是免费的。

*陈鹏*

最近的变化是通过资产负债表的分析，跟这个目标结合的更紧了，这个可能是我对有知有行带来的一点点贡献。

## 报告！《投资ABC》收官啦！

*雨白*

在这一期的最后，作为投资 ABC 收官，我祝大家的晴雨表都能够艳阳万里、阳光明媚。那陈博士对于我们从第一期到现在投资 ABC 的听众们有没有什么想要寄语的？

*陈鹏*

第一个要非常感谢小酒馆，感谢有知有行给这么一个平台，我的初衷是帮助大家理解一些非常基础的投资知识，只有做到有知才能做到有行。基本的目标我觉得是达到了，当然还要不断的跟大家去讲、去重复。

*雨白*

我们也会通过番外的形式，未来还会不定期更新。

*陈鹏*

对，会想不同的方式结合时事来讲应用，讲得更多一点。比如说怎么去做一些配置，怎么样应用到 ABC ？所以也欢迎大家都来提问。

*雨白*

之后我们会汇总大家的这些问题，以番外的形式不定期回答。也非常感谢大家陪伴我们一年多的时间，最后还是再次感谢陈博士为我们贡献了这么好的内容。

*陈鹏*

真的是要感谢小酒馆的几位主播，然后另外还要感谢听众，是你们促使我不断努力、坚持不懈。下一个阶段的任务，就是把我们讲的这些提炼写成一本书，用书的这种形式再呈现给大家。

*雨白*

希望早日出版和大家见面。那再次感谢大家，投资 ABC 就先暂时告一段落，请大家期待我们未来的番外篇。

## ✒️本期重点

比起投资，财富规划对我们财务状况的影响更大，也更重要。财富规划可以分为以下几步：

1. 给我们的财务目标分级：刚性目标，灵活目标，梦想目标；
2. 对这些财务目标进行简单的量化：什么时候需要这笔钱？需要多少钱？
3. 利用财务晴雨表，来评估一下你当下的财务情况，有多大程度上可以支撑你实现未来的财务目标；
4. 开源节流，将升职加薪后多出来的钱，存下来；
5. 检查与评估我们在资产端的风险，那些不能承担后果且没有收益的风险，用保险来覆盖；
6. 将财富规划与财务评估长期、有规律地做下去，即使没有重大变化发生，也最好每年做一次。

## 📃 问题收集

虽然主线节目完结了，我们与听众互动的番外特辑，仍然会不定期更新。在这些节目中，我们会集中回答，大家在跟着《投资ABC》学了这么久后，在投资学习之路上遇到的问题。

如果你有类似的疑问希望得到我们在节目中的回应与解答，欢迎你点击下方蓝字，填写表单。我们也将为被选中问题的伙伴赠予薄礼一份。 👉 [听众 Q&A 问题征集](https://jsj.top/f/T97lVb)

## 🌟 常驻嘉宾

[陈鹏博士](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1037) ：陈鹏博士在 90 年代初期赴美求学，取得了经济学博士学位。在金融行业工作的 25 年时间里，他担任过 晨星 （Morningstar）全球资产管理部的总裁，管理过上千亿美元的资产；他也曾是 Dimensional Fund Advisors（DFA） 的亚太区首席执行官。

## 🎺 创作团队

制作 有知有行

嘉宾 陈鹏博士

主持 雨白

后期 柯霖

设计 港港 耳总

统筹 星星

感谢志愿者步枫、饭粒、小马、小洲对本文的协助。

  
本文所载内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应独立作出判断。本文所涉基金及/或基金投顾组合相关数据来源于基金销售机构及/或基金投顾机构公开披露信息。有知有行提示您，基金及基金投顾组合的过往业绩不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。详见 [《免责声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_DISCLAIMER) 。如转载引用，请遵守 [《转载声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_REPRINTED) 。

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> 「E31 财富规划：加上这一步，你的投资理财之路才算完整」，有知有行，有知有行，2024-10-14。
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