---
title: "276 股债齐涨的 1 月，稳钱账户表现如何？ "
author: "知行研究"
author_type: "team"
date: "2026-02-04"
updated: "2026-02-04"
column: "知行黑板报"
content_type: "weekly_report"
description: "理解风险再入场，投资才能不心慌"
image: "https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/02/04/01KGK9JGA8E2Q2S5FNNT9S3ZVM.png"
reads: "6016"
word_count: "3558"
reading_time: "8 min"
language: "zh-CN"
url: "/materials/2126"
canonical: "https://youzhiyouxing.cn/materials/2126"
site: "有知有行"
---

> 理解风险再入场，投资才能不心慌

叮咚叮咚，知行黑板报准时抵达，请查收。

先来看一下最近一周的股市表现。A 股在年初整体上涨后，最近一周的波动明显加大。中证全指从上周三到本周二下跌了 1.69%，大部分行业和股票都出现了回调， ***我们最新的全市场温度降到了 71°。***

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/02/04/01KGKB2MHCC1MTCPWCK78ZRPGX.jpeg)

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/02/04/01KGKB2MY4YTC3YCN0J7AKNN7J.jpeg)

具体指数方面，最近一周的行情分化依旧明显。我们关注的指数里， 800消费 成为唯一上涨的品种，最近一周上涨 3.36%。上周的黑板报我们还介绍过， 800消费 持续表现不佳，指数温度一降再降，上周达到了 0°。然而最近一周它快速上涨，温度有所回升。除此之外，最近一周 中小盘股 指数跌幅高于 大盘股 指数，科技成长主题的指数表现不佳，跌幅较大。

接下来介绍一下长钱账户的操作情况，我们看到， ***本周截至目前长钱账户没有进行调整，大家继续耐心持有就好。***

月初是按照惯例披露稳钱账户月报的日子，以下内容会给大家介绍稳钱账户在一月份的整体表现。

首先来看稳钱账户在 1 月份面对的市场情况。债券市场 1 月整体迎来上涨。不同久期不同券种的债券表现不一，长久期的债券表现比短久期更好一些。1 月，中债新综合财富（7-10年）指数上涨了 0.62%，中债新综合财富（1-3年）指数上涨了 0.21%，代表 债券基金 整体表现的中证纯债 债基 指数上涨了 0.24%。

1 月 A 股整体也是上涨的。中证全指 全收益指数 上涨 5.81%， 创业板指 全收益上涨 4.48%， 中证红利 全收益上涨3.76%， 沪深300 全收益涨幅垫底，仅上涨 1.78%。

在股债齐涨的市场背景下， ***稳钱账户示例账户在 1 月上涨了 0.89%（扣费后），同期业绩基准上涨了 1.22%，*** 相比业绩基准，稳钱账户小幅跑输，整体波动比业绩基准要小一些。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/02/04/01KGKB2NEGS5XQHC11RV6NRXSH.png)

接下来看看，稳钱账户持仓的不同类型的基金在 1 月的具体表现，先来看 债券基金 与货币基金部分。下图展示了稳钱账户持仓的每一只 债券基金 与货币基金在 1 月的业绩表现，以及基准指数的表现。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/02/04/01KGKB2NV9BR9Z3S1W6H99Z3F6.png)

从具体基金上，我们能看到，相比于业绩基准里的债券指数「中债新综合财富（1-3 年）指数」 1 月上涨 0.21%，稳钱账户持仓的 债券基金 里，长久期的 债券基金 表现整体比短久期的要好，债券 主动基金 整体表现比债券 指数基金 要好。综合来看，稳钱账户持仓的 债券基金 整体跑赢基准指数，但由于债券收益差异较小，稳钱账户跑赢的幅度很小。

***1 月份稳钱账户跑输业绩基准，主要是权益基金整体收益不及基准指数带来的。*** 下图展示了稳钱账户持仓的权益基金 1 月份的业绩表现，其中两只主动权益基金表现最好，涨幅在 5% 以上，其次是跟踪 创业板指 及 中证红利 的 指数基金 ，表现最差的是跟踪 沪深300 的 指数基金 ，仅上涨 1.7%。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/02/04/01KGKB2P56CFF9DNEX6KGP8B75.png)

稳钱账户的业绩基准里，股票指数选择了中证全指 全收益指数 ，该指数在 1 月份上涨了 5.81%，我们看到，稳钱账户持仓的权益基金，全部跑输了基准指数，接下来我们来看看跑输的原因。

1 月份，股票市场不同行业、不同规模、不同风格股票的行情分化非常明显。下图展示了今年 1 月申万一级 行业指数 涨跌幅前十名和后十名，不同行业的分化很明显，只有少数热门行业获得了很高的涨幅，大部分行业表现平平。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/02/04/01KGKB2PM0T9WGABFPW3MPRA0M.jpeg)

不同规模指数的分化程度，虽然不如 行业指数 ，但 1 月份的业绩差异也很明显。 ***下图展示了 沪深300 、 中证500 、 中证1000 、中证2000、中证全指的 市值 分布以及 1 月份的涨跌幅情况。*** 沪深300 作为 大盘股 指数，持仓的股票的 市值 规模很高。总 市值 1000 亿元以上的股票，在 沪深300指数 里的占比在 82.6%，其次是总 市值 在 500～1000 亿元的股票，占比在 15%。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/02/04/01KGKB2PX925GBZ60RDNJT01F1.jpeg)

中证500 、 中证1000 、中证2000指数分别作为中盘股、小盘股、小微盘股指数的代表，持仓的股票 市值 规模逐级降低。我们从图中可以看出，今年 1 月份， 沪深300 作为 大盘股 指数表现一般，而 中证500 、 中证1000 、中证2000普遍表现更好。 ***中证全指持仓股票的总 市值 分布更为均衡，其业绩表现处于平均水平，*** 比 大盘股 指数业绩好一些，比 中小盘股 指数业绩差一些。

了解完市场情况，我们再来看一下稳钱账户持仓的权益基金的情况。稳钱账户作为打理大家 1-3 年可投资资金的投资组合，在追求收益的同时，更要注重风险控制。稳钱账户在权益基金部分，并没有配置行业主题型基金，在具体基金上，一方面选择了宽基 指数基金 ，例如 沪深300 、 中证红利 、 创业板指 ，另一方面选择了偏好分散配置、不做赛道投资的主动权益基金。因此，当市场热点集中到个别行业主题产品时，稳钱账户权益基金的短期收益率，就难以排在前面，吸引眼球。

除此之外，即便选择的是宽基 指数基金 和均衡配置的主动权益基金，在具体风格的配置比例上，稳钱账户为了更好的控制风险，选择以大盘风格、价值风格为主，中小盘风格、成长风格的配置比例较低。

我们回看前面不同规模指数的业绩表现会发现， 中证500 、 中证1000 、中证2000等中小盘规模指数 1 月份大幅跑赢 沪深300 ，而稳钱账户由于主要配置 大盘股 ，因此在整体表现上不如中证全指 全收益指数 。

介绍完稳钱账户在 1 月份的整体表现，我们来单独介绍一下「中泰兴为价值精选A」这只基金。稳钱账户在价值风格基金上，主要分散配置了「易方达 中证红利 ETF联接A」和「中泰兴为价值精选A」，「易方达 中证红利 ETF联接A」1 月上涨 3.5%，「中泰兴为价值精选A」则上涨 5.71%，成为稳钱账户持仓的权益基金里，表现最好的一只。

***作为一只大盘价值风格的主动权益基金，「中泰兴为价值精选A」在 1 月份创造了一定的 超额收益 ，*** 主要原因是基金经理持仓的股票在 1 月份普遍表现不错。下面这只基金前十大重仓股 1 月的业绩表现，重仓股票多数获得了上涨，且部分股票涨幅在 10% 以上。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/02/04/01KGKB2Q5ZSRS6WRGZHC7FR3XE.jpeg)

稳钱账户在重仓的价值风格基金上采用 指数基金 和 主动基金 分散配置，就是希望稳钱账户在不进行高频率的调仓操作的前提下，尽可能的帮助大家降低波动、提高收益。

需要提醒的是， ***1 月份稳钱账户的表现是在股债齐涨，尤其是股票资产上涨幅度很高的背景下获得的，从单月收益的角度来说，单月上涨 0.89% 是个很高水平，投资者需要降低预期，不能将短期收益线性外推。***

就像我们反复强调的那样，稳钱账户由于配置一定比例的股票资产，整体波动要比 债券基金 高，短期也会面临一定的亏损。新加入的朋友们，一定不要将稳钱账户当做不会亏损的产品进行对待，要建立合理的预期，如果选择投资的话，要将自己 1-3 年不用的资金进行投入。

我们下周见～

  
本文所载内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应独立作出判断。本文所涉基金及/或基金投顾组合相关数据来源于基金销售机构及/或基金投顾机构公开披露信息。有知有行提示您，基金及基金投顾组合的过往业绩不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。详见 [《免责声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_DISCLAIMER) 。如转载引用，请遵守 [《转载声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_REPRINTED) 。

---

## 系列导航

- 上一篇: [275 长钱新买入资金的配置比例调整](http://youzhiyouxing.cn/materials/2120?format=md)
- 下一篇: [277 近期不受待见的恒生科技，怎么看？](http://youzhiyouxing.cn/materials/2129?format=md)


## 相关阅读

- [4 月股债齐涨，稳钱账户交出什么成绩？](http://youzhiyouxing.cn/materials/2179?format=md)
- [286 近十年新高，创业板指的机会和风险](http://youzhiyouxing.cn/materials/2174?format=md)
- [黑板报策略 2026 年一季度回顾](http://youzhiyouxing.cn/materials/2172?format=md)


## Citation

> 「276 股债齐涨的 1 月，稳钱账户表现如何？ 」，知行研究，有知有行，2026-02-04。
> http://youzhiyouxing.cn/materials/2126

---

*来源: [有知有行](http://youzhiyouxing.cn) · [更多内容](http://youzhiyouxing.cn/llms.txt) · [完整索引](http://youzhiyouxing.cn/llms-full.txt)*