--- title: "黑板报策略，第四次卖出信号来了" author: "知行研究" author_type: "team" date: "2026-05-20" updated: "2026-05-20" column: "知行黑板报" content_type: "weekly_report" description: "对全指信息品种，做第 3 次减仓卖出，跟紧了" image: "https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2022/04/18/01G0XRNAXKDKBE6F3GVSQ3M97C.png" reads: "204" word_count: "2838" reading_time: "7 min" language: "zh-CN" url: "/materials/2188" canonical: "https://youzhiyouxing.cn/materials/2188" site: "有知有行" --- > 对全指信息品种，做第 3 次减仓卖出，跟紧了 各位关注黑板报策略的老朋友们，大家好。 2026 年 5 月 20 日，黑板报策略在今天发布卖出信号： *除第 4 期外，第 1、2、3、5、6、7 期黑板报策略，均卖出 1 份 全指信息* 。 之前，在 [2025 年 8 月 20 日](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/1991) 、 [10 月 10 日](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/2026) 和 [2026 年 1 月 14 日](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/2109) ，黑板报策略都进行过卖出。本次的卖出，和之前的卖出逻辑一致。 为何第 4 期黑板报策略，本次没有卖出？原因是该期策略已将持仓的 全指信息 品种，在之前就已 清仓 完毕，没有可卖的份额了。 按照黑板报策略的投资逻辑，在指数低估阶段逐步加仓，在指数高估阶段逐步减仓，以期实现低买高卖的效果。今天，黑板报策略再次进行卖出，除第 4 期黑板报策略外，其他几期卖出 1 份 全指信息 。 在卖出阶段，想特别着重提醒大家需要有合理的预期。 *卖出是很难的，全部卖在最高点，那更是不现实的* 。 事实上也的确如此， 全指信息 在经历过 2025 年 8 月和 10 月的两次卖出后，继续上涨超过了 20%。想必会有朋友感到遗憾：如果前两次都不卖，收益岂不是更高？ 但投资几乎不可能买在最低点，卖在最高点。所谓的最低点、最高点，都是事后我们回看市场时总结出来的。在市场变化的过程中，存在太多的不确定，这也是投资有魅力的地方。 追求「精准逃顶」往往会导致两种结果：要么因过早卖出而错失大部分行情，在 牛市 末端备受煎熬后再次追高；要么因期待那个最高点而犹豫不决，最终在趋势逆转时深陷其中。 黑板报策略在乎好价格、遵循「高不买、低不卖」纪律，做的是「左侧分批，逆风操作」的操作。选择在此时卖出 1 份，并不意味着 全指信息 之后就不会继续上涨了。我们能做到的，是根据投资纪律，越涨越卖，分批卖出，慢慢止盈。 ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/05/20/01KS1TTHVEZAP585R61JBGGC4Z.png) # 卖出，具体如何操作？ 在长钱账户上线之前，知行黑板报专栏发布了黑板报策略。投资者可参考该策略，在别的基金平台上跟车进行投资。自 2020 年上线以来，每期黑板报策略都慢慢加仓、买入偏股型基金、提高股票 仓位 。今天，黑板报策略发出了上线以来的第 4 次卖出信号：卖出 1 份 全指信息 。具体该怎么操作呢？ 首先，在当时黑板报策略的说明中，我们建议跟车的朋友，确定 长期投资 的金额，比如 9 万元。将这 9 万元分成 100 份，即每份是 900 元。之后，黑板报策略会通过给出参考比例和后续发车，帮助大家进行投资。 以第 1 期黑板报策略为例，下图展示了它的持仓比例详情。 全指信息 （广发中证 全指信息 技术ETF联接A）的份数为 6 份，在上面的例子里，即 6*900 = 5400 元的持仓成本。 ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/05/20/01KS1TTJ7ZM22V5RSMSZ9Q5B28.png) 打开对应跟车交易的基金平台，比如支付宝。可以看到原 5400 元成本的基金，在经历了上两次的卖出之后，现在最新的 市值 是 8481.92 元。 ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/05/20/01KS1TTJHZ7M5B3GGF04TXGEF3.jpeg) 现在，第 1 期黑板报策略发出减仓信号：卖出 1 份 全指信息 。 *你可以进行参考，对应将这 1 份的「成本+盈利」共同进行卖出* 。在上述的例子中，就是卖出 8481.92/6=1413.65 元该基金。 方便大家查阅，这里附上第 1-7 期黑板报策略， 全指信息 的持仓份额（本次调仓前）情况如下： 第 1 期黑板报， 全指信息 6 份 第 2 期黑板报， 全指信息 2 份 第 3 期黑板报， 全指信息 2 份 第 4 期黑板报， 全指信息 0 份（因此本次不卖出） 第 5 期黑板报， 全指信息 3 份 第 6 期黑板报， 全指信息 3 份 第 7 期黑板报， 全指信息 4 份 # 我已经跟混乱了，怎么办？ 作为「有行」的尝试，黑板报策略对投资者的策略理解和操作要求是比较高的。跟车参考的时候，需要独立完成操作，知道自己参考的是第几期，每一期买入了多少钱，等等。 在实际跟车的过程中，跟混了、忘买了、买错了……这些问题肯定会出现，我们非常理解。面对问题，先不着急不焦虑，可以试试： 如果你还可以记得自己所跟车的策略哪一期，也能记得每份的金额，那可以对照着策略的组合成分进行操作。比如，你发现自己跟车的第 1 期，相比策略成分多买入了 1 份 全指信息 ，那可以借着本次减仓信号，来进行修正、多卖出 1 份。 如果你已经忘了上面的这些信息（可能大部分朋友是这个情况😅）， *那其实可以考虑卖出黑板报策略的资金，换仓买入到长钱账户* 。长钱账户一脉相承自黑板报策略，策略框架不变，在操作上更加便利：无需自己手动操作买入卖出，不会出现搞混、搞错买入基金，自动调仓不怕错过时机，查看基金收益更直观等等。 # 黑板报策略，后续会怎么样？ 正如上文所提到的，有不少朋友在跟车的过程中，可能跟了好多期，把买入的基金混在一起了；也可能早就忘了自己跟的是哪一期；亦或是之前有发车，但因为没有及时关注，导致错过了…… 在和大家的交流中，我们能感受到大家面对黑板报策略时，遇到的操作困难，以及由此造成的心理上不安和焦虑。 正因如此，长钱账户应运而生。如果你对黑板报策略的投资理念和逻辑认可，同时希望更便利地进行 长期投资 ，可以考虑将原本跟车的黑板报策略资金卖出、买入到长钱账户。 换仓需要考虑的，是投资的准确性、带来的便利和需要支付的成本之间的抉择。准确地执行策略的意图，享受便利的投资服务，这些在上文中已有说明；从成本上看，黑板报策略上线已满四年多， 赎回 的费用很低（接近于 0）。需要考虑的是长钱账户的 申购 费和投顾费，以 1 万元为例，换仓的成本约是 9.8 元 申购 费（一次性收取） + 40 元/年的投顾费（每季度收取）。 借着这次调仓卖出的契机，你可以仔细考虑换仓带来的成本和收益。 当然，后续黑板报策略仍会继续维护，并及时发送提醒。如果你希望继续执行黑板报策略，有足够的时间和精力进行打理，那请你保持关注。 本文所载内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应独立作出判断。本文所涉基金及/或基金投顾组合相关数据来源于基金销售机构及/或基金投顾机构公开披露信息。有知有行提示您，基金及基金投顾组合的过往业绩不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。详见 [《免责声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_DISCLAIMER) 。如转载引用，请遵守 [《转载声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_REPRINTED) 。 --- ## 系列导航 - 上一篇: [AI 热潮里，长钱账户进行卖出再平衡](http://youzhiyouxing.cn/materials/2187?format=md) ## 相关阅读 - [AI 热潮里，长钱账户进行卖出再平衡](http://youzhiyouxing.cn/materials/2187?format=md) - [囚徒困境，AI 热潮是拥抱还是不拥抱？](http://youzhiyouxing.cn/materials/2184?format=md) - [287 4 月股债齐涨，稳钱账户交出什么成绩？](http://youzhiyouxing.cn/materials/2179?format=md) ## Citation > 「黑板报策略，第四次卖出信号来了」，知行研究，有知有行，2026-05-20。 > http://youzhiyouxing.cn/materials/2188 --- *来源: [有知有行](http://youzhiyouxing.cn) · [更多内容](http://youzhiyouxing.cn/llms.txt) · [完整索引](http://youzhiyouxing.cn/llms-full.txt)*