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title: "10 月A股大跌，稳钱账户表现如何？"
author: "知行研究"
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date: "2026-11-04"
updated: "2026-11-04"
column: "知行黑板报"
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叮咚叮咚，知行黑板报准时抵达，请查收。

先来看最近一周的市场。上周后半周， A股 市场继续调整，尤其是周四、周五，加速下跌，卖出资金源源不断，不论是主动卖出，还是被动卖出。市场上关于杠杆资金爆仓的， 固收 +产品 赎回 严重的，一些科技公司业绩不及预期的消息越来越多，下跌过程中，利空消息更容易被看到。尤其是之前抱团的板块，电子、通信相关行业回调明显。

股市不好，隔壁的债市也不消停，上周后半周，债市受信用事件和 赎回 压力影响出现波动，尤其是信用债，跌幅明显。于是我们看到，这几天监管层开始密集出台一系列政策来稳市场、稳预期。这些动作不只针对股市，而是整个金融市场的平稳运行。

这周一、周二两个交易日，能明显看到买入资金的增多，市场也不像之前那样急跌。与之前大部分行业和股票全面下跌不同，最近一些行业和股票已经出现了企稳迹象。

从上周三到本周二，31 个申万一级 行业指数 ，有一半是上涨的，其中食品饮料、家用电器、传媒、交通运输、农林牧渔、石油石化都表现不错，涨幅在 2% 以上，食品饮料大涨了 7.57%，消费成为这次的领涨板块。下跌的行业里，通信、电子分别下跌了 14.8%、9.71%，表现最差。抱团瓦解后，之前抱团的资产自然首当其冲。市场上主要的 宽基指数 ，包括多数主动权益基金，在通信、电子拖累下，最近一周也是下跌的。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/11/04/01M6J9A090ZW8P9TC8K0H2QT5H.png)

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/11/04/01M6J9A0JJ9KY7Q6T2JZFTR2GD.png)

***我们最新的全市场温度是 35°，和上周持平。*** 具体指数，过去一周 800消费 上涨 6.41% ，表现最好。其次是 中证养老 上涨了 2.78%。除此以外， 全指医药 、 中证红利 涨幅在 1.5%～2% 之间，表现也不错。港股市场最近一周也有所企稳，恒生科技上涨了 1.77%。 全指信息 、 创业板指 温度则出现了明显的下滑，一方面是指数价格出现了明显下跌，另一方面上市公司三季报披露，指数包含的公司盈利数据不错，带动了指数 估值 的下降。

多唠叨一句，政策出台来稳定市场、稳定预期，对市场来说，是好事情，但这并不意味着市场会快速反弹，磨底的过程何时结束，难以预测，大家要建立合理的预期。

接下来是长钱账户的操作情况， ***本周截至目前长钱账户没有进行调整，大家继续耐心持有就好。***

时间很快，又到了月初，稳钱账户的 10 月月报来了。

最近，有持有稳钱账户的朋友说： ***「自己买了三个月，一直在亏，是唯一买入后一直在亏的理财」*** *。* 选择稳钱账户，本来就是希望这笔钱能安稳一些，不用总被市场牵动。结果打开账户，看到它连续几个月没有赚钱，甚至成了手里唯一还在亏的产品，心里不是滋味。

尽管稳钱账户在大家买入前，会反复强调，稳钱账户持有部分股票资产，比只投资债券的 债券基金 、银行理财风险要高一些。但很多人持有稳钱账户的投资体验，还是以 债券基金 、银行理财当锚点。当股市调整，稳钱账户出现回调时，哪怕跌幅不大，只要出现浮亏，就很难接受。

还有一些人知道稳钱账户不保本，但下跌超过 1%，持有几个月不赚钱，还是超出了预期。这些感受都很真实。每个人对「稳」的判断标准都不一样，这笔钱准备做什么、什么时候要用、看到浮亏会不会影响生活，都会影响真实感受。同样跌 1%，对每个人的分量不一样。你觉得难受，就是难受，不用跟别人比。

我们能做的是，当市场出现波动时，如实告诉大家，稳钱账户在这个过程中表现如何，为什么会有如此表现，它又做了哪些应对，帮助大家尽可能地充分了解相关信息。

接下来我们看一下稳钱账户 10 月的表现。先来看 10 月的市场情况。

债券市场 10 月整体小幅上涨，稳钱账户债券部分对标的中债新综合财富（1—3 年）指数上涨 0.15%，代表 纯债基金 平均水平的纯债 债基 指数上涨了 0.18%。

股票市场 10 月整体下跌，中证800 全收益指数 下跌 10.34%，中证全指 全收益指数 下跌 12.21%，代表主动权益基金平均水平的主动偏股基金指数下跌了 17.43%。 ***从全市场来看，单月 10% 以上的跌幅充分说明 A股 10 月何其惨淡。***

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/11/04/01M6J9A0XBM181BEFFJSP12TGN.png)

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/11/04/01M6J9A16JEMW2ETWM4044MBPD.png)

上面这张图展示了申万一级 行业指数 10 月份的表现， ***31 个申万一级行业，只有 5 个行业是上涨的，*** 分别是食品饮料、银行、石油石化、煤炭和家用电器。其他行业均是下跌的，其中通信和电子 10 月下跌了 30.23% 和 25.7%，排名垫底。

从 行业指数 表现上，我们很自然地能够看出，10 月成长板块跌幅更深，红利等价值风格资产则相对扛跌。 创业板指 全收益指数 10 月下跌了 22.99%， 中证红利 全收益指数 上涨了 2.16%。如果你的持仓完全没有红利类资产，或者持仓比例很低，10 月的账户则会面临严峻的考验。

在这样的市场里，我们来看看稳钱账户的表现。以有知有行平台为例， ***稳钱账户示例账户 10 月下跌 0.99%（扣费后）*** *，* 同期业绩基准下跌 1.48%。虽然账户比基准少跌一些，但账户还是亏的，很多人的感受不会因为「跑赢」两个字而变好。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/11/04/01M6J9A1FE66BYTHC0WBCZT856.png)

我们来看看具体基金的表现，先看债券部分。10 月，稳钱账户持有的九只 债券基金 全部上涨，涨幅在 0.09%～0.36% 之间。和基准指数相比，有的高一些，有的低一些，整体差异较小。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/11/04/01M6J9A1QS0W3WFVWZEYGYYQX4.jpeg)

***10 月利率 债基 金整体表现好于信用 债基 金，*** 易方达中债3-5年国开行A在 10 月上涨了 0.36%，远高于其他 债券基金 ，易方达中债1-3年国开行A表现也不错，排在了第三名。这跟今年以来的情况有所不同，今年以来大多数时候，信用 债基 金的表现会好于利率 债基 金。

为什么会这样？10 月底，信用债市场出现了较大波动，市场情绪受到影响，投资者对信用风险要求更高的补偿，信用债跌幅大于利率债。

今年以来债券价格已经涨了一段时间，再加上股市持续下跌，债券资产受到资金追捧，交易比较拥挤。持续上涨后，债券利率下行空间有限。一旦有点风吹草动，就会遭遇资金卖出，面临回调的压力。近期股市大幅下跌，还让不少 固收 +产品的持有人 赎回 ，产品需要卖出债券来应对，这又给债市添了一层压力。

就稳钱账户持有的 债券基金 而言，在月末的调整中，没有出现异常的大幅下跌，更多的是跟随债市整体波动。但这部分资产仍然会受到利率、信用和流动性的影响，不能把它理解成不会亏损的资产。

再看权益部分。10 月，稳钱账户持有的五只权益基金明显分化，红利基金和中泰兴为价值精选A逆势上涨， 沪深300 基金的跌幅小于中证800 全收益指数 。易方达逆向投资A和南方创业板ETF联接A下跌较多，是本月账户亏损的主要来源。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/11/04/01M6J9A232GYNFXGNCSRZGAWK2.jpeg)

稳钱账户的 大类资产 配置目标是 80% 债券、15% 股票、5% 现金，债券部分虽然起到了缓冲作用，但当权益基金出现较大下跌时，这部分亏损仍然可能超过债券和货币基金带来的收益。

另外，通过上面稳钱账户持仓权益基金的业绩表现对比，我们也能知道，由于稳钱账户分散持有不同风格基金，并且价值风格基金的合计占比较高，使得其相比于业绩基准，10 月跌幅会更小一些。

债券市场今年以来稳定上涨的表现，不意味着它没有风险，股票市场近期大幅下跌让其风险暴露无遗，但不意味着它没有机遇。稳钱账户同时配置股债，是因为两类资产有不同的收益来源和风险，账户不希望把结果完全交给其中任何一个市场。

***从公开上线以来的走势也能看到，稳钱账户与 纯债基金 指数并不相同。*** 稳钱账户过去有过上涨，也经历过几轮回撤，最近这段下行同样清楚地留在图上。股债组合带来了不同于 纯债基金 的收益来源，也带来了不同于 纯债基金 的波动。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2026/11/04/01M6J9A2C2X685Z766ARFAN0KV.png)

这张图不是想用过去的累计收益来淡化最近的亏损，它只是想说明，稳钱账户从来就不是纯债产品，少量权益资产带来的收益和波动，都会真实出现在持有过程中。

接下来我们看一次稳钱账户在 10 月份的操作。 ***10 月 21 日，稳钱账户进行了一次 再平衡*** *。* 我们看到，随着前期股票基金下跌、 债券基金 上涨，账户里的股票比例已经低于原来的目标。稳钱账户主理人减掉了部分超配的 债券基金 和相对抗跌的价值风格基金，回补了低配的均衡、成长风格基金。

这次操作没有提高股票资产的目标比例，也不是判断市场已经见底，而是让账户重新回到原来的配置结构。如果调仓后市场继续下跌，账户仍然可能出现浮亏。 再平衡 管理的是组合有没有偏离目标，不是预测下一次涨跌。

回到开头那位朋友的留言。连续三个月看到亏损，确实不是一段舒服的体验。我们不想跟你说「才跌了这么点，别在意」，也不想拿过去的收益来说服你。你现在觉得不舒服，这个感受本身就够了。

***你可以重新看看这笔钱的安排：*** 它近期是不是就要使用？目前的浮亏有没有超出自己愿意承受的范围？自己当初期待的稳，是净值尽量不要下跌，还是能够在了解波动来源之后，接受它阶段性的起伏？

稳钱账户配置了一定比例的股票资产，波动会高于 纯债基金 ，短期可能出现亏损。它更适合用 1-3 年不用、并且能够承受相应波动的资金，不适合把短期表现直接外推到未来。

每个人需要的「稳」并不相同。我们把账户的收益来源、风险和操作讲清楚，你来做出适合自己的判断。

我们下周见～

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> 「10 月A股大跌，稳钱账户表现如何？」，知行研究，有知有行，2026-11-04。
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