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title: "34 发车一份中证500、一份全指信息"
author: "有知有行"
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date: "2021-03-30"
updated: "2021-03-30"
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description: "本栏目会为你解读市场近况与热点，让投资服务于生活。"
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> 本栏目会为你解读市场近况与热点，让投资服务于生活。

叮咚叮咚，新一期知行黑板报准时抵达，请查收。

**本期要点：**

- 活钱管理：清明假期提醒
- 稳健理财：「我要稳稳的幸福」上周调仓情况
- 长期投资 ：发车一份 中证500 、一份 全指信息
- 保险保障：互助计划接连关停

# 活钱管理

上周，短期市场利率依旧变化不大，但因临近月末，货币基金和银行活期理财收益率小幅回升。截至 3 月 29 日，货币基金平均 7 日 年化收益 率为 2.3070%；银行活期理财 年化收益率 约 3.2%。本期货币基金排名前三是博时合惠B、鹏华安盈宝、南方天天利B。其中，博时合惠B、鹏华安盈宝连续多周霸榜。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/03/30/01F21D1VTXA54T7GGW0VMADNSX.png)

清明假期即将来临，惯例还是要提醒大家假期收益的事儿。

因为货币基金一般都是 T+1 起息的，T指的是交易日。所以遇到不是交易日的节假日，如果我们想要获得节假日收益，就需要提前买入。一些货币基金为了避免节前大量资金流入摊薄收益，还会提前暂停 申购 ，比如本期前三名中的南方天天利B，提前买入的时间相应要更早一些。具体时间见下图。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/03/30/01F21D2R4RK6S88VVQ9M7QV817.png)

相比之下，银行活期理财分为 T+1 起息和 T+0 起息两种。碰到这次假期，为了享受假期收益，选择 T+1 起息产品要在 *4 月 1 日 15:30* 前买入，选择 T+0 起息产品（今日起息）要在 *4 月 2 日 15:30* 前买入。具体时间以各个平台具体规则为准，大家多留意。

# 稳健理财

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/03/30/01F21D40YZGSMGHPCENSV8K1S7.png)

上周股债齐涨，中债综合财富指数上涨 0.18%， 沪深300 上涨 0.62%。受此影响，「 固收 +」产品有所企稳，「兴全低波动小确幸」上周上涨 0.28%，「我要稳稳的幸福」上周上涨 0.08%。「我要稳稳的幸福」涨幅较小，主要原因是它上周（3 月 25 日）进行了调仓，收益对调仓费率进行了扣除。

这期我们来聊一聊「我要稳稳的幸福」这次的调仓情况。因为各个平台略有区别，我们拿且慢的数据进行说明。

*首先，这是一次例行调仓，不是临时调仓。* 除非市场有大的变化，一般情况下， *这个组合都是季度调仓的，* 上次调仓是在去年 12 月份。之前说过，调仓频率既要考虑对组合收益、风险的把控，需要及时根据市场行情进行调整；同时又要考虑费率对用户收益的侵蚀，毕竟调仓一次是有成本的。主理人综合考虑后，选择了季度调仓。

这次调仓，主理人主要进行了以下几方面的调整：

*1. 降低了打新基金的比例，增配了 债券基金 。*

「我要稳稳的幸福」主要由「 债券基金 +打新基金+偏股基金」构成。打新基金风险收益特征介于 债券基金 和偏股基金之间，主要配置债券资产，有 2 成左右的股票 仓位 ，包括股票底仓和打新。正是由于这种特征，打新基金被主理人当作攻防的工具来使用。

在去年债市下跌，股市表现很好时，打新基金作为中低风险产品，相对于 债券基金 来说，性价比的优势显现出来了，所以主理人提高了打新基金的比例，降低了 债券基金 的比例，也间接提高了股票 仓位 。

现在的情况是，债市经过了很长时间的调整，目前相对稳定了。同时股市的波动导致打新基金最近的表现不如 债券基金 ，所以此次降低了打新基金的比例，加到了 债券基金 上，间接提高了债券 仓位 。

具体操作方面，由于中银的打新基金是 C 类份额，持有满30天以上没有 赎回 费，为了控制调仓费用，这次仅降低了中银的比例。 *这涉及到一个问题，如果用户刚刚买入就碰到调仓，建议考虑一下费率情况再选择是否现在跟调。尤其是买入还不足7天， 赎回 费特别高，不划算。* 个别平台目前推出了自动跟调，大家要去了解一下自动跟调的规则。

*2. 优化了持仓基金，组合更多元和分散。*

债券基金 里，调入了「交银裕祥纯债债券A」，大家看名字可能没什么感觉，但看这只基金的券种配置，就能发现它主要投资金融债，这跟组合其他 债券基金 是不一样的。调入一个主投金融债的基金，更为分散和稳健，也能降低潜在的债券违约带来的信用风险。

偏股基金里，调入了一只可投资港股的混合基金，可以看到，主理人期望从多个市场去挖掘投资机会。

具体的变动情况，参考下方的图片说明。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/03/30/01F21D65AWDJRKWK87WYPYG549.png)

# 长期投资

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/03/30/01F21D6W2NBKG6BF9NCV86NM9V.png)

最近一周，市场主要指数出现上涨。主要的 宽基指数 里， 创业板指 、深证成指、 上证50 分别上涨3.87%、2.07%、1.73%，排名靠前。而 中证1000 、 中证500 等中小盘指数上涨幅度很小。

具体行业方面，多数上涨。医药、食品饮料、国防军工涨幅居前，医药上涨了4.33%。之前机构抱团的资产最近一周有所反弹。综合、传媒、商贸零售出现下跌，排名垫底。怎么说呢，近期传媒是跌得有点惨。

个股方面，跟指数正好反过来，只有不到 4 成的个股是上涨的，大部分都是下跌的。

*最新股市温度是 26°，跟上期相比，略有下跌。* 具体指数方面， 中证红利 温度有所降低。 上证50 、 沪深300 、 中证消费 没有变化，其他指数温度都出现了上涨，但整体变化较小。目前 中证红利 、 中证500 、 全指信息 的温度仍然不高。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/03/30/01F21D7S912CT8C3S74STXADGC.png)

*根据最新股市温度，我们的参考 仓位 是 50%～60%。* 目前还没达到 仓位 上限， *本期发车两份：一份 中证500 、一份 全指信息 。* 之前跟车的朋友，用自己的现金部分跟车就行。新用户按照下面的具体持仓，进行买入。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/04/01/01F25N45FFSWCQA9MERA36EHJ7.png)

说明一下， *这里的持仓成本是目前买入该品种所有份数的平均单价，只考虑了买入的 基金净值 也就是价格情况，并没有考虑用户买入时的 申购 费率。* 上期有用户留言说他买入的 全指信息 持仓成本跟我们的对不上，就是这个原因。

*这里只考虑 基金净值 ，是为了方便没有及时跟车的用户将最新的 基金净值 和持仓成本进行对比。*

春节后随着市场下跌，我们发现市场热度降下来了。外部我们能观察到 赎回 基金的人多了，新基金不好卖了，前两天还爆出卸载行情软件的人也多了，内部能观察到阅读黑板报的人数也降下来了。

看着账户下跌，大家难受，选择不看，是人之常情。但还是鼓励大家坚持坚持，市场下跌意味着有便宜的品种了，如果有机会参与，还是要下手的。

心理学上有一个现象叫做「近因效应」，是指最新出现的刺激物促使印象形成的心理效果。例如介绍一个人，如果先介绍优点，然后以「但是」讲缺点，多数人会对缺点印象深刻；反之，先讲缺点，再讲优点，会对他的印象更好一些。

投资里面，将近期情况简单外推的现象称为「 *近因偏见* 」。如果近期市场大涨，大家认为市场会一直涨下去，相反，如果近期市场大跌，大家也会认为市场一直会跌下去。

事实上，股市并不是这么前进的。我们要考虑的是，如何克服自己的偏见、贪婪和恐惧，冷静分析现状。

例如黑板报在告诉大家哪些 指数基金 具有性价比，按照一定的规则，引导大家逐步跟车。其实 主动基金 甚至个股也是一样的。

拿 主动基金 为例，虽然有些热门的基金经理这次回撤了 20%左右，但如果站在他们长期业绩不错，能帮助大家挑选好资产的前提下，现在的回撤是不是可以逐步参与了？如果参与，如何设置规则呢？这都是要考虑的方面。

最后附上黑板报涉及到的指数的相关性系数（对相关性不了解的，可以去搜索一下），这会指导我们做 仓位 分配，例如 全指医药 和养老产业的相关性系数很高，我们就会归于一类，设置 仓位 上限。

这次先介绍到这里，以后再慢慢介绍。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/03/30/01F21DA03SBW391B1WEXEP4TT8.png)

# 保险保障

在 [第八期黑板报](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/60) 我写过 *相互宝，优点明显，缺点也很明显——监管空白，不确定性强。*

上周三和周五，轻松互助和水滴互助先后发布了关停公告。作为千万级成员的互助计划，也是除相互宝外，目前规模最大的两个互助计划，突然宣布关停，我还是挺惊讶的。

这让我想起，今年 1 月份美团互助宣布关停后，在国务院新闻办公室举行《银行业保险业 2020 年改革发展情况发布会》上，曾有记者就网络互助如何监管提问过。

当时银保监会首席风险官肖远企表示，「我们觉得美团互助偏离美团主业和 逆选择风险 不断增加，是其关闭的主要原因。 *下一步，还将对网络公司做互助业务进一步的关注，了解其运行的方式和风险情况，再根据情况采取相应的措施。* 」

而轻松互助和水滴互助其实跟公司本身的主业关联性还挺强的，先后宣布关停不知道是不是监管已经开始采取措施，弥补互助计划的监管空白。

*相互宝虽然目前还在，但是参与分摊的人数开始逐期减少。* 黑板报上一次写相互宝是 2020 年 9 月 8 日，参与分摊的人数从 2020 年 9 月第 1 期的 10551.89 万人降到 2021 年 3 月第 2 期的 9463.5 万人。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/03/30/01F21DDZEG03GS0SSTJG4NNF9E.png)

相应的，分摊金额从 4.17 元上涨到 6.36 元。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/03/30/01F21DEQEDNNHE7MV8JSS7ED46.png)

而这个价格，已经开始超过 1 年期重疾 25 周岁前人群的保费。如果分摊金额继续上涨，估计对价格比较敏感的人会陆续退出，从而分摊金额进一步上涨。这时，相互宝的优点也就开始消失了。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/03/30/01F21DFJZH852ZE6HYPKXR4YMM.png)

还是挺感慨的，《2020 年网络互助行业白皮书》显示，2019 年底网络互助总规模接近 1.5 亿，其成员群体主要是收入中等及偏低、保障相对缺乏、大病负担能力较低人群。 *互助的快速发展，其背后是大家对保障的旺盛需求。* 而大家不愿意通过保险来完成这项工作的原因，或许也是这个行业需要反思和进步的地方。

新用户请查看 [黑板报答疑](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/572) 。

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## Citation

> 「34 发车一份中证500、一份全指信息」，有知有行，有知有行，2021-03-30。
> http://youzhiyouxing.cn/materials/648

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