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title: "一定要提高独立思考能力"
author: "ETF拯救世界"
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date: "2021-04-08"
updated: "2021-04-08"
description: "成为成功的投资者，最重要的还是性格以及学习能力。"
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site: "有知有行"
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> 成为成功的投资者，最重要的还是性格以及学习能力。

## 一、成功的投资到底靠什么？（2010-11-05）

首先我想说说我对投资的看法。

我这人，非常讨厌别人说：他炒股的。 首先我对炒这个字非常讨厌。买股票怎么是炒呢？我最长的一只股票拿了 7 年了，你见过这么炒菜的吗？早糊了吧？

顺便说一句，我也特别讨厌有人一说股票就说代码，600030，600028……那是一家公司，绝不仅是代码。我永远不会用代码来表述它。

只把投资理解成股票，只能说明你不懂。而且差得太远太远了。基本上等待你的只有失败。

言归正传，投资成功靠什么？

*我认为，成功的投资者，不需要拥有超强的智力和敏锐度。只需要一般的智力即可。* 甚至，太聪明的人不太容易做好投资。当然，不是绝对的不能。

*成为成功的投资者，最重要的还是性格以及学习能力。*

人的性格多种多样，并没有好坏之分。但 *在投资方面，你必须有敢于远离群众的、能甘于寂寞的性格。另外，你还需要非常的冷静。* 基本上有了独立的思考能力，冷静面对现实，愿意与别人不同（这点很难，大多数人希望自己在群众中，即使赔钱也是大家一起赔，感觉会舒服些），你基本就有了成功投资的潜质。

剩下的，就需要你去学习，不停地学习。

*绝不只是从书本上，还要从自己失误的操作中学习。* 为什么发生？怎样避免再次发生？只要你有了学习的能力，你就会越来越好。

当然，有了这两点，并不是说投资一定会成功。投资成功也需要运气，但无论如何，有了这些，你胜利的概率也就大多了。而投资本来就是个寻求大概率的游戏。

如果你实在没法在股指大幅上涨的时候甘愿卖出，忍受利润减少的痛苦；也确实没有办法在股指不断大跌，到处都在说还有更大的 熊市 在后面的时候坚定买入。那就给自己找个办法，坚决地执行。比如我的 ETF。

但是，如果你在 1000 多点连 ETF 都不敢买了，账面的浮亏让你觉得买入就亏钱是一件太傻的事儿；或者在 5000 点绝不想卖掉，因为很明显卖了就会少赚。

那么，我劝你还是把钱存银行吧。

原文发表于网易博客

## 二、独立思维很重要（2015-08-06）

在雪球浏览的时间越多，越感觉国人似乎普遍缺失一种很珍贵的素质—— *独立思维。*

对于所谓的权威发言，「粉丝们」的反应通常是照单全收。实际上，对于自己的所见所闻，我们该做出什么样的回应，我们必须在以下两种行为中做出一个选择：

1. 看到「权威」的话完全接受，无论听到、看到大 V 们说什么理论，推什么股票，完全不假思索予以接受。久而久之，他的观点就变成了你的，他说什么，你就认为是什么。其实推而广之，不光是论坛的大 V，也包括所有权威。比如说，中证公司告诉你，5100 点很便宜啊，上海 估值 只有 19 倍。你当然无条件相信然后满仓，结果，Duang~资产少了一半。
2. 对自己所见所闻做出自己的判断。这种判断需要每次看到一个观点，你都需要在脑子里提几个问题。提几个真正关键的，有利于自己思考的问题。当然，这需要大量的思维训练。

另一方面， *独立思维，更不是去不假思索地批判与自己不同的观点。而是应该用一种批判性思维，去客观评估所有的言论和看法，尤其是自己的。*

比如，我看空，有人看多。那么当别人真的提出了有理有据支持股市上涨的论断，我也要仔细思考。毕竟，他和我观点不同，一定有一个人不对，谁能肯定那个人不是我呢？

总而言之，不要因为任何人粉丝多、写东西篇幅长或者是只是因为合你的心意就无条件支持他的每句话。也不要因为别人说的与你所想不同，就完全过滤或者直接开骂。

所以，最关键的，不是感情用事，而是理性思考。多问问自己，他的观点是什么？他的理由是什么？他的理由数据是否全面、客观、准确？推理过程中有没有谬误？证据从何而来？是否可靠？研究报告来源是哪里？他说的样本能代替全体吗？有什么重要信息被忽略了？论据能否得出不同的结论？是否结论需要某个条件才能得出？

噪音太多，选有价值的。

有价值的信息，思考、吸收，然后进步。

与君共勉。

原文发表于雪球：《 [投资独立思维很重要](https://xueqiu.com/4776750571/53752657) 》

## 三、一定要提高自己的独立思考和批判能力（2017-01-14）

写了些东西，还是删了，不惹事儿。

说两句体会：

在网上看东西，一定要提高自己的独立思考和批判精神。真的，朋友，这个太重要了。

不过稍微总结一下，有几种情况应该引起你的注意：

*第一是特别能忽悠。* 无论是哪方面，特别能忽悠的人一定要小心对待。稍微夸张一点问题不大，是人都有虚荣心。但是满嘴跑火车那就完全是两回事，能不能分辨出忽悠就需要你提高分辨能力了。

*第二是什么事情特别肯定。* 比如说这只股票一定会涨，比如说某个品种绝对低估，现在买 100% 赚钱。这种情况也要多一点独立思考，多看看多想想。尤其是，如果某个品种短期涨了很多很多以后，再说这样话的人，基本上就可以放入「可疑」名单了。

*第三是说话经常前后不一。* 谁也不是神，尤其是证券市场，错了很正常。就怕说错了把帖子一删，几年后摇身一变自己永远伟光正。这种更要留神。

*提高独立思考的能力，主要目的是保护自己。这些年见过太多高位强烈看多，低位看跌的大神，危害相当大。* 当然，反过来想，自然界本来也是优胜劣汰。如果连独立判断一个人靠谱不靠谱的能力都没有，那被淘汰其实也是正常的。

各位大神千万不要对号入座。

雪球没有上面说的这几种人，真的。

原文发表于雪球：《 [一定要提高自己的独立思考和批判精神](https://xueqiu.com/4776750571/80198864) 》

## 四、价值终会回归（2015-06-26）

不好意思，今天部门招人，上下午都在面试，晚了，大家海涵。

先说两句前几天买的 A 类。如事先预想，高铁 A 和 TMT 中证 A 即将下折。但我想道路依然曲折，也许还有下跌，但不到目标价位绝不放手。好在大家账面都有了十几个点的盈利，波动一下也无妨。虽然收益率不多，但在股市崩盘的时候有这样的成绩，足以欣慰。还是那句话，A 类赚不到 25% 以上，不会回来买股票。好在现在 A 类多，吃了一个可以去买下一个。来来回回的吃。

写在前面的几句废话，朋友们不想看，可以直接拉到下面看干货：

我不知道在雪球的几千位关注我的朋友们，有几个人在我像祥林嫂一样每周絮叨两次 估值 的帖子中有哪怕一点点触动。

进雪球的时候，起了现在这个 ID，是因为中国股市从出生那天起，就是大多数人的绞肉机。70% 的人必然会在这个地方赔钱。每个人都不相信自己在那 70% 里面，可惜，很可能，你就在里面。

「拯救世界」，这雄心太大，并不能实现。并且，别人赔不赔于我又何干？

原因是，我相信因果与轮回。这是很玄的事情，但我信。我相信也许你帮一个人，对你这辈子不会有任何影响。但你帮了 10 个人，100 个人，你的人生会更好。这不是玄学，我相信这是科学。

*中国股市，总体来说，没有价值。没有价值的原因，是 估值 恒时高估。就是说，大多数时间它总是很贵。很贵的东西，你买了再想赚钱，就变得不容易。在 2000 多家公司中，我相信，多说了，有 200 家很有价值。其它的终将灰飞烟灭。即使你没打算拥有它十年，但你只要买了，你就应该知道，它随时会价值回归，也就是，跌回它应有的，很低的价格。*

我希望你手里没有这样的股票。

问题是，在这样的市场上，为什么还有人赚钱？

相信我，在投资这项长跑运动中，真正能顺利通过终点的，一定有这样的特点： *思想独立、坚韧、好学、有慧根。*

他们占据了赚钱的人里面大多数。另外一小部分，是通过各种机缘，赚一票就走，再也不回来的人。

说了那么多，意思其实是：

如果你没有独立思维，就会跟着别人买卖，对一件事没有自己的看法，全都是听别人的意见；

如果你性格冲动，涨的时候生怕少赚钱，在一年涨了 200% 的时候义无反顾往里冲。跌的时候痛不欲生在跌了 70% 以后割肉；

基本不看投资书籍，看的话，也从没看过金融史，概率论或者国外金融研究家、投资家自己写的书；

面对嘈杂的噪音，不能判断哪些声音才真的对自己有用，看到真正有用的东西完全意识不到。

那么，请赚了钱就走。不要在赌场长期呆着，否则，买单的一定是你。

原文发表于微信公众号：《 [能买了吗？请看本周 PE 数据解读](https://mp.weixin.qq.com/s/itliQ4Fcams8dGZV_lA6FA) 》

## 五、为什么看了很多投资的书，依然赚不到钱？（2017-02-17）

为什么看了很多投资的书，依然赚不到钱？我想有两点原因。

第一点，兵无常势水无常形。很多东西当时有用，后面形势变化了就要变。所以老巴说不买航空公司，不买科技股。结果现在咔咔狂买几大航空公司和苹果IBM。你跟不上。

第二点，可能更重要的，是真正有料的作者，99.99% 不会把真正核心的东西写到书里让你十块钱一本买回家看（有的还看盗版一分钱都不花）。有些人是不写书， 巴菲特 ，索罗斯（他写的书其实是哲学书），达利欧。写的人，林奇、聂夫都是退休了才写。

然而就算写，也实际上只是写一些大的方向。你看了他们的书，以为自己也能变成 彼得·林奇 ，恐怕不会。

所以，道理都懂了，到了现实操作中依然赔钱。很奇怪么，其实一点都不奇怪。

那么看书有用没用？当然有用了。

*大方向这个东西特别重要。你往错误的方向走，走得越快离目的地越远。所以大方向对了很重要。*

至于赚钱，那就真的要靠一个东西，「悟性」。有些大师说的话，蛛丝马迹，你把它们串起来，再加上自己的经验，还有从别人那学到的东西，发展出自己的投资体系，这才行。所以三点：

*阅读 + 思考 + 创新* 。

*成功是 99% 的汗水 + 1% 的天才。没有那 1% 的天才，其实成功也挺难的。*

原文发表于雪球：《 [为什么看了很多投资的书，依然赚不到钱？](https://xueqiu.com/4776750571/81316082) 》

## 六、你一定也能创新出适合自己的优秀投资策略（2016-03-29）

刚才说这些话题，让我想到一个词，就是「创新」。

我个人认为，创新无非是将现有的各种元素重新组合，变成一个新的东西。从无到有是非常困难的一件事，而将现有东西逐渐改良最终华丽变身更为可取。

投资上讲，是不是所有「经典的」理论都适合自己，适合 A股 这个赌场？

我个人认为值得商榷。比如老巴连续十几年给股东的信推荐定投 标普500 。那么这个放到 A股 是不是合适？我认为也不一定合适。这二三十年， 标普500 的 估值 稳定在 20 倍之下，低的时候到过 10 以下——大家要知道， 标普500 的 PE 可不是像我们一样被权重大的几个大公司拉下来的，而是绝大多数企业真的 估值 就是那么低。这种情况定投 + 长持当然没问题。

回到 A股 ，你告诉我 2015 年 6 月全市场 70 多倍 PE ，超过 6 倍 PB 你还让我买指数？那你除非用枪指着我的头或者一棍子把我打傻了，我才会继续买。

A股 是个情绪化极其严重的地方。悲观的时候满地金子，乐观的时候鸡犬升天。如果我们不把经典的投资理论，结合我们自己的国情，再加上个人拥有的智慧与资源，创造出真正适合这个地方的投资策略——我看这才是暴殄天物。

邯郸学步、橘生南北，都是古人们留给我们的智慧，切切不可忘记。

强烈建议大家根据自己的特长，结合经典的投资理论，创造真正属于自己的投资创新策略。你一定有特长，好好动动脑子，做得不会比任何人差。

阅读经典——学习经典——结合自身优势——总结天时地利——创新！

原文发表于雪球：《 [你一定也能创新出适合自己的优秀投资策略](https://xueqiu.com/4776750571/66679088) 》

## 七、相信自己的理念，进而相信自己的策略和体系（2016-08-31）

投资来说，首先要有自信。相信自己的理念，进而相信自己的策略和体系。

这种相信不是天生的。首先要学习，学习什么？学习科学的历史数据，学习真正成功大师的一言一行和建议。通过了解历史，了解成功者背后的逻辑，一点一点建立正确的理念，策略和体系。然后通过做正确的事情不断获得胜利，继而进一步坚定信念。

当正确的信念牢牢的植根到你的大脑，基本上你就会对嘈杂的声音不屑一顾了。别人看来你是风轻云淡无比从容，其实你只是自信而已。

然而，绝不能止步于此。投资是艺术吗？投资当然是艺术，但它是建立在科学上的艺术。没有经过科学训练的人，能成为艺术大师吗？你试着去画布上艺术的画几笔抽象派作品，看看有没有人买？

既然投资起步于科学，那么就要不断学习和改善自己的体系。没人是完美的，所以要不断学习，不断理解，不断用新的东西完善自己。

最后想说的是，投资是很专业的事情。建立一套系统非常难。如果你没有自信抄起勺子就可以去五星酒店做大厨，没有自信抬腿就走到钢丝上表演空中飞人的杂技，那么你也不应该点开软件就开始炒股。

没有学习，继而没有自信，没有体系的人，也就是看到隔壁老王炒股赚钱然后脑袋一热冲入股市的人，终将变成羊群、旅鼠和提款机。终将别人贪婪你贪婪，别人恐惧你恐惧。

真相是血淋淋的，但这才是真相。

原文发表于雪球：《 [投资来说，首先要有自信](https://xueqiu.com/4776750571/74286543) 》

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## Citation

> 「一定要提高独立思考能力」，ETF拯救世界，有知有行，2021-04-08。
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