--- title: "A股的历史表现有多好？" author: "ETF拯救世界" author_type: "person" date: "2021-04-14" updated: "2021-04-14" description: "中国股市过去的十年是超级牛市，而不是长熊。" image: "https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/04/08/01F2QRE08FQ90XJZA4TKFYR1ER.png" reads: "21446" word_count: "2231" reading_time: "5 min" language: "zh-CN" url: "/materials/692" canonical: "https://youzhiyouxing.cn/materials/692" site: "有知有行" --- > 中国股市过去的十年是超级牛市，而不是长熊。 ## 一、 A股 是个聚宝盆（2015-04-02） 最近， A股 是不是一个「吃人不吐骨头」的市场似乎在雪球引起了不小的争议。在这个市场上，只有 10% 的投资者挣钱似乎是个颠簸不破的真理。 那么，到底 A股 是否真的有那么不堪？到底是什么造成了 70% 的人亏损？ 想知道答案，非常简单，看下图。 ![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/04/13/01F34KN4N5GH0VBJWVBNPGM9G9.png) 注释：表中所列「收益率」，为年化复合收益率。 开始解读这张注定会使很多人感到震惊的表： 1、之所以选用深成指，是因为这个指数从一开始就是一个固定样本量的指数。同时，打开 K 线，同 中证500 等牛指比，它并不是最好的指数。再加上历史够悠久，所以我们选它。选其他的也一样，大家可以自己试试做个表看看。 2、从当年指数变动率来说， *A股 真是一个上蹿下跳的猴市。* 涨幅 100%，跌幅 30%、40% 跟玩儿一样。想要在这样的市场中不亏钱，似乎需要很高的技术。但是…… 3、如果你投资深成指，一动不动， *持有 10 年、15 年、20 年，居然绝对不会赔钱！* 而且，最低收益率也有 4.57%，持有 10 年最高会有 18.41% 的收益率。除了 巴菲特 、索罗斯和彼得林奇，谁比你更牛？ 4、持有深成指 5 年不动， *在 23 年中，会有 5 次机会是亏钱的。* 5 年啊，持有5 年还亏钱，这对你一定是个心灵上与生理上双重的打击，还不如存银行！但是，仔细观察一下，为什么你持有 5 年会亏钱？ 5、 A股 历史上， *从未发生过连涨 3 年的情况。* 而连涨两年的情况，一共发生过 4 次。他们分别是：9697、9900、0607、1415。好了，我们来看看，当你在前三次连涨两年的尾声买入，发生了什么？ 6、97 + 5 = 02（五年亏）、00 + 5 = 05（五年亏）、07 + 5 = 12（五年亏）…… *每次连涨两年你再买入，持有五年都是亏损的！* 只要你不是在连涨两年之后买入，持有五年（除 04、14 两次）、十年、十五年、二十年你必然会赚钱！而且收益率非常好。 7、也就是说， *只要不在大 牛市 后期买入，你什么时候买，长期都会赚大钱。* 8、同理， *A股 从未连跌三年。* 大家如果在连跌两年的时候买入，收益率会如何？自己看吧。 9、那么，到底是什么造成了 70% 的人亏损？这 70% 的人，大概率是 牛市 进来， 熊市 出去的人。 10、我的 ID，ETF拯救世界，不是一句玩笑。如果你还年轻，二三十岁，那就 *找个 熊市 ，不管是大熊还是小熊，* 把钱买入一只指数，关上账户，等 5 年、10 年、20 年，再次打开。你会发现，你眼前出现了一座金矿。 11、雪球上满地的、每年翻番的股神们除外。 原文发表于雪球：《 [A股 是个聚宝盆](https://xueqiu.com/4776750571/39611266) 》 ## 二、过去十年 A股 表现有多好？（2017-02-04） 过去十年 A股 表现差？很让人震惊的结论啊。所以咱们看到一个问题，首先想的不应该是如何解答，而是：这个问题对不对？ 2007 年 2 月 4 日至今，当时已经上市的 1382 只股票中，只有 45 只是下跌的，上涨股票超过 97%。 涨幅中位数是 220%。也就是说，你闭着眼睛买十只，至今大概率收益率会超过 2 倍。年化多少？接近13%！ 涨幅超过 300% 的股票有 495 只，占比 36%； 涨幅超过 400% 的股票有 341 只，占比 25%。 再看指数。2007 年 2 月 5 日， 中证500 收于 2152，现在是多少？6207。涨幅基本与中位数涨幅一致。 再看 全指医药 。2007 年 2 月 5 日， 全指医药 点位收于 2014，现在是多少？9455。这是多少倍的涨幅？ 消费、信息、医疗、军工……没有一个指数年化在 10% 以下的。 同期， 标普500 指数不过从 1446 涨到了现在的 2297 而已，这个涨幅连给 A股 提鞋都不配。 所以，过去十年 A股 差这个结论到底因何而得出，实在是不太明白啊。 原文发表于雪球：《 [过去十年 A股 表现有多好？](https://xueqiu.com/4776750571/80766107) 》 ## 三、中国股市过去的十年，是超级 牛市 ，而不是长熊（2016-01-16） 在 2006 年到 2015 年这十年中，8 年都在上涨的指数有 500、200、800等权、 全指医药 、养老产业等等…… 不仅如此，有些指数简直是强到逆天。比如养老产业，十年中有六年涨幅在 20% 以上，有五年涨幅在 40% 以上，三年涨幅超过 80% ，两年涨幅超过 100% 。 *中国股市过去的十年，是大多数股票超级特大的一轮 牛市 。* 绝不是有些人说的长熊。 *中国的 A股 真实地反映了中国的经济增长，是名副其实的中国经济温度计。* 为什么很多人觉得中国股市是长熊？因为权重股表现太差太差了。 沪深300 十年中有四年下跌， 上证50 十年中甚至有五年在下跌。被权重股把持的上证指数表现就不用说了。 可以说，在 A股 过去十年这轮超级大 牛市 中如果没有赚到大钱，就是浪费了青春。如果这样的大 牛市 都赚不到大钱，未来确实比较麻烦。 另外，这样的 牛市 后，跌一跌有什么奇怪的？上面这几只指数已经连涨 4 年了！ 原文发表于雪球：《 [中国股市过去的十年，是超级 牛市 ，而不是长熊](https://xueqiu.com/4776750571/63708706) 》 本文章所载信息仅供参考，不构成任何投资建议。如转载使用，请参考 [《文章转载声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_REPRINTED) 。 ## Citation > 「A股的历史表现有多好？」，ETF拯救世界，有知有行，2021-04-14。 > http://youzhiyouxing.cn/materials/692 --- *来源: [有知有行](http://youzhiyouxing.cn) · [更多内容](http://youzhiyouxing.cn/llms.txt) · [完整索引](http://youzhiyouxing.cn/llms-full.txt)*