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title: "指数与股票的区别"
author: "ETF拯救世界"
author_type: "person"
date: "2021-04-21"
updated: "2021-04-21"
description: "你适合投资股票还是指数基金？"
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site: "有知有行"
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> 你适合投资股票还是指数基金？

## 一、指数投资与股票投资最大的不同（2019-08-15 ）

*指数投资与股票投资最大的不同，是有一个大致可估算的区间。*

无论你从价格也好，价值也好，都会找到一个模糊的顶和模糊的底，不会很精确，但控制在十几个点之内是没问题的。

比如之前说的下跌 80% 原则，就是价格区间。比如钻石坑或者哈迪斯顶，就是价值原则。

知道了顶和底，你就可以开心的设计你的策略了。如果你知道它极大概率不会跌破某个价格，你就可以以那个价位为底，设计一整套或者几套长期或者短期交易的策略。

尤其妙的地方，是你可以写好表格，将每个价位你有多少 仓位 ，你该买还是卖，持有了多少，亏损多少盈利多少，事先全部列出来。你说，你已经提前列出来未来各种可能，那么这些可能发生的时候，你还会有任何情绪波动吗？

不会的，你不会有任何情绪波动。你只会按照当初的设计，打开软件交易而已。

原文发表于微博：《 [指数投资与股票投资最大的不同](https://weibo.com/5687069307/I2iUzytnZ?from=page_1005055687069307_profile&wvr=6&mod=weibotime&type=comment&sudaref=zxunity.feishu.cn) 》

## 二、你适合投资股票还是 指数基金 ？（2016-07-04 ）

*这种大涨的日子，就是你判断自己未来应该重点去找股票投资，还是投资指数的好时机。*

主要是为了下一次 牛市 做准备。

计算一下 50、300、500、创业等指数的平均涨幅，然后再看看自己买的或者放到股票池里重点关注的股票平均涨幅。

连续在 5～10 个大涨的交易日观察。 如果自己选的股票 80% 的大涨交易日都能比指数涨的好，就说明你选股能力不错，那你可以在 熊市 慢慢选好股票布局。

如果自己的股票平均涨幅大多数时间无法超过指数涨幅，那还是投资指数，在 牛市 里能多吃点。

今天的话 1.8% 应该是个及格线。

原文发表于雪球：《 [你适合投资股票还是 指数基金 ？](https://xueqiu.com/4776750571/71169311) 》

## 三、要不要买 主动基金 ？（2020-8-15 ）

前几天看知乎，首页推给我一位知乎基金大 V 的回答。他的文章中开宗明义连呼三声：「不要买 指数基金 ！不要买 指数基金 ！不要买 指数基金 ！」

文章中，分析了多年以来指数没怎么涨，而某些 主动基金 涨了多少多少的论据，最终得出了上述结论。

一瞬间我以为自己患了阿尔茨海默症，连忙打开几个投资账户看了看资产，这才放下心来。还好，我的 指数基金 是真的给我赚了这么多钱啊。

众所周知，我这个人非常非常包容，我从不会因为自己绝大多数资产都投资 指数基金 而看不起甚至反对投资股票、 主动基金 甚至私募等等投资方式。我始终认为，一个品种存在于这个世界上，就一定有它存在的道理。作为投资者，我们要做的就是从纷繁芜杂的投资品中，筛选出适合自己的品种，用适合自己的投资方式去投资。

小迪很好、丫丫很好、颖宝很好、大幂幂也很好，但是唯一不好的地方在于，她们不适合你。最适合你的人就在你的身边，对你这个个体来说，你身边的人，就要比她们都要好上1000倍。

说回 主动基金 。

如果你能确定几个关键点，就适合投资 主动基金 。这些关键点是：

第一， *你要确定哪些 主动基金 是好的。*

现在全市场非货币基金共有 9500 只，非货币非 指数基金 有 8000 只。要知道，现在全市场股票也只有不到 4000 只。可以这么说，你选择到一个未来表现好的 主动基金 难度要比选到一个好股票高一倍。

然而 指数基金 选择就简单很多了。你需要关注的指数不用超过 20 个，相关联的 指数基金 算上增强指基也不用超过 50 只。

第二， *你要确定过去表现好的 主动基金 未来还会好。*

有朋友说，我选择过去表现好的基金可以吗？倒也不是不可以啦，但是你要确定几个问题：

这只基金今年好，明年还会好吗？要知道，每年的冠军基金，无论是公募私募第二年都大概率会落到倒数；

这只基金过去十年表现不错，未来十年还会延续辉煌吗？尤其是当它：规模越来越大；换了基金经理；基金经理投资风格恰好不再适合未来十年的市场……

好了，我来告诉你我要说的投资 主动基金 最关键的一个缺陷是什么，那就是：

不确定。

你知道，当一个系统越复杂，变量越多的时候，这个系统就越脆弱。 主动基金 的问题就在于决定它成绩好坏的环节过多。有时候过去的成绩好你并不知道它的基金经理是运气好还是实力强，你也不知道这个实力强的基金经理明天还会不会继续管理这只基金。总之，一切都是未知。

不确定，是投资的大忌。所以，对于我来说， 指数基金 要好多了。

指数基金 如此简单、透明、确定，让我爱不释手。

我可以用系统的方法知道某个指数贵不贵，有多贵或是多么便宜。这样，我就可以决定自己买还是卖，买卖多少；我可以在自己的 资产配置 中配置 指数基金 后，清楚地知道自己权益类 仓位 占比多少。

比如我配了 50% 指数基金 ，那我就清楚的知道我有 50% 的 A股 仓位 ，这样 A股 上涨 5% 的时候，我就知道大概自己能赚 2.5%。那么在底部我就可以买够筹码，等待赚钱，而不是因为买了 50% 主动基金 ，基金经理又将 仓位 降到了 50%，这样我以为自己有 50% 仓位 ，其实只有 50% × 50% = 25%……

是的，这是为什么进行 指数基金 投资极其关键的一环。

指数基金 只是一个工具，它是完成你 资产配置 的工具。你可以用 50、300 表达你对 大盘股 的喜爱；可以用信息、科创表达你对科技股的偏好；可以用医药、消费完成你对这些长牛板块的配置。

不仅如此，你还可以精确的控制这些你最爱品种在你的资产中占据多少比例的 仓位 ！这难道不比你根本不知道自己的 主动基金 今天持有什么品种， 熊市 底部、 牛市 顶部、下个季度会怎么操作好太多了吗？

指数好多年涨幅不好，不是因为没有涨，而是暴涨暴跌以及指数编制不合理而已。只要你能稍微控制情绪，那么利用暴涨暴跌就可以在 指数基金 上赚到大钱。

相信我，在股市赚钱或者赔钱，大概率不是因为你买了指数还是主动，而是因为你 牛市 入场， 熊市 出场。

所以，你的蜜糖，也许就是他人的砒霜。长期看，一定有 20%～30% 的 主动基金 表现会比指数强，即使你能在 指数基金 上低买高卖，也一定有 10%～20% 的 主动基金 长期表现更好。如果你能够找到这些在未来表现出色的 10%～20% 主动基金 ，那么你就适合投资主动。否则，被动指数投资是很适合你的。

当然，谁更适合你，只有你自己最清楚。不要听我说，也不要听别人说，自己思考，自己尝试。另外，谁规定不能在投资主动的时候买点指数，不能在投资指数的时候投点主动，对不对？你又不是真的穷的只剩 100 块了……

最终你会发现，相比投资主动还是被动来说，建立你自己的投资体系才是真正重要的事。

原文发表于公众号：《 [填坑： 仓位 控制及主动基金](https://mp.weixin.qq.com/s/9B0ezUYByWeTm0UVKkFE5w) 》

本文章所载信息仅供参考，不构成任何投资建议。如转载使用，请参考 [《文章转载声明》](https://youzhiyouxing.cn/agreements/ARTICLE_REPRINTED) 。

## Citation

> 「指数与股票的区别」，ETF拯救世界，有知有行，2021-04-21。
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*来源: [有知有行](http://youzhiyouxing.cn) · [更多内容](http://youzhiyouxing.cn/llms.txt) · [完整索引](http://youzhiyouxing.cn/llms-full.txt)*