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title: "53 债市上涨，稳健理财创出新高"
author: "知行研究"
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date: "2021-08-10"
updated: "2021-08-10"
column: "知行黑板报"
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description: "本栏目会为你解读市场近况与热点，让投资服务于生活。"
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> 本栏目会为你解读市场近况与热点，让投资服务于生活。

最近的市场吧，怎么说呢，挺没劲的。热点板块之间反复横跳，你方唱罢我登场，今天你涨我跌，明天又变了。这种震荡局面，说明市场分化还是挺严重的，投资者们没有达成一致的共识，在处于存量博弈之中。

从基金公司公布的二季报来看，整体上，他们今年抛弃了去年抱团的白酒，转向抱团新能源、电子，不断在他们认为的未来业绩有支撑的、高景气度的板块切换，「茅指数」让位于「宁指数」。

然而，与这种现象形成鲜明对比的是，有大量的投资者在抄底的路上不亦乐乎。双方互相看不上，都觉得对方是个傻子。可见这种分化有多么严重。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/08/10/01FCQSMPJ2KEJGE8PVWEPM53ZN.jpg)

来看一下最近一周的行情，经过上上周的下跌后，股市整体开始反弹。 宽基指数 里， 创业板指 是小幅下跌的，其他主要指数涨了 2% 以上，中小盘指数表现更好， 中证1000 上涨了 3.29%。 行业指数 里面，除了医药、石油石化之外，其余都是上涨的。国防军工大涨了 10.38%，煤炭、钢铁涨了 7% 以上。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/08/13/01FCZHS2GBFBKWZ6BX7HVJ93YS.jpg)

我们的全市场温度涨到了 23°。具体指数方面， 全指医药 和 创业板指 由于下跌，温度有所降低。 中证红利 、 中证500 涨得挺好，温度也上升得很快。

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/08/10/01FCQSRB0MG9S66VWVQWJZWTBN.jpg)

今年 中证500 已经暗戳戳地涨上来了，我们「黑板报 - 第 1 期」的持仓中， 中证500 的盈利已经快 10%了。要知道，之前在我们的持仓中， 中证500 的表现一直不如 中证红利 和 全指信息 ，耐心等待是有回报的。

基于全市场温度和各个指数的温度情况， *本期黑板报不发车。如果之前没有关注过黑板报策略，今天有新的一笔钱要投入的情况，可以点击* [*黑板报 - 第 3 期*](https://youzhiyouxing.cn/stages/HBB_3) *页面，里面有「新钱买入」板块。*

具体产品链接如下：  
[黑板报 - 第 1 期](https://youzhiyouxing.cn/stages/HBB_1)  
[黑板报 - 第 2 期](https://youzhiyouxing.cn/stages/HBB_2)  
[黑板报 - 第 3 期](https://youzhiyouxing.cn/stages/HBB_3)

目前已经开了 3 期黑板报，有些用户很担心太复杂了，不论是主理人的管理难度，还是用户的理解程度，都是个挑战。我们的初心是基于有知有行的投资原则，希望在不同市场情况下，针对每一笔入场资金，都能在符合有知有行的投资理念的前提下，得到最优的配置。

从策略制定来说，就是会复杂一些。当然，在呈现方式上，还是有很多的优化空间的，我们也在努力的路上。

最近时常想起《聪明的投资者》的一句话： *要一生投资成功，并不需要有天才般的超高智商，也不需要神人般的非凡商业洞察力，更不需要独有你知的内幕消息。要一生投资成功，只需要两个因素——有一个正确合理的思考框架让你能够做出正确的投资决策；有一种能力让你控制住自己的情绪以避免情绪破坏这个思考框架。*

面对这两年震荡加剧的市场，时常想想这句话，内心会平静很多。

说完 长期投资 ，我们来介绍一下稳健理财。自从黑板报改版以来，已经 1 个月没介绍这个板块了，这类产品业绩太平稳了，要是不调仓，不需要特别高的频率进行介绍。听说有用户想它们了，所以今天来回顾一下。

最近一个月，股市、债市的分化还是挺明显的。股市先跌后涨，分化明显， 沪深300 下跌了 1.65%， 中证500 上涨了 2.57%。债市则不同，最近一个月，债市一路上涨，中债综合财富指数上涨了 0.92%。

对于一个全市场的债券指数来说，这种月度上涨幅度已经很高了，要是一年中每个月都这样，持有债券平均一年能上涨 11%，过往持有纯 债基 金平均 年化收益 仅有 5%。这是一个很大幅度的债牛了，可见债市最近涨的有多好。

*「我要稳稳的幸福」和「兴全低波动小确幸」中有八成多的 仓位 都是债券，尽管股市表现一般，但受益于债市上涨，这两个产品过去一个月分别上涨了 0.68% 和 0.62%。*

今年以来，这两个产品已经上涨了3.69%和3.49%，业绩平稳上涨，不断创出历史新高，对于想稳健理财的人来说，持有它们很安心。

最近听说「我要稳稳的幸福」规模不断增长，在全市场所有基金组合里，名列前茅。不止这类基金组合，同样类型、采用「 固收 +」策略的单只基金，这两年的规模增长也很迅速。

基金类型中采用「 固收 +」策略的主要是偏债混合型基金和二级 债基 ，拿偏债混合型基金举例，过去一年，不论是基金规模还是基金份额，均增长了 150% 左右，相对而言，全部基金只增长了 30%左右，可见投资者对于这类产品的偏爱。

下面这张图是招行和贝恩公司一起做的调研，里面展示了 *2008 年到 2021 年中国个人持有的可投资资产的总体规模以及投资品种分布情况。*

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/08/10/01FCQSZ21WNQKX0W8K3Y5Y3ZSR.jpg)

从这张图里我们能看出，个人可投资资产的总体规模是不断增长的，说明未来财富管理是刚需。在具体投资品种分布上，中低风险的现金及存款、银行理财产品的占比还是很高的，其次是投资性不动产，股票、公募基金、新三板、债券等资本市场投资的比例还较低。

这两年随着市场利率的不断下行、银行理财产品打破刚兑，为了获得更高的收益，人们开始选择存款搬家。搬去哪里呢，房住不炒是主旋律了，有一部分人选择投入股市、购买基金，但相当多的人短期还接受不了高风险的资产，还需要慢慢过渡，「 固收 +」产品就成为适合更多人的选择之一。

随之而来的是，基金公司尤其是擅长做债券管理的公司，开始不断布局、发行新产品，规模也不断创出新高。人们开始逐步打破保本的思维，逐步接受一些市场波动带来的不确定性。

最后，我们来看一下活钱管理，目前银行活期理财跟货币基金相比，还有一定的优势，大家挑选自己常用的银行就行了。如果在其他平台投资，想购买货币基金的话，下面是我们选择的一些产品，业绩还不错。

*我们黑板报策略中还有很高的现金 仓位 ，可以选择留一些方便跟车，例如留 20 份，其他放在「我要稳稳的幸福」和「兴全低波动小确幸」里，性价比更高一些。*

![图表](https://asset.youzhiyouxing.cn/image/2021/08/10/01FCQT1GF9JHDR5NJT5FZFKWW5.jpg)

如果你刚开始了解黑板报，这篇文章可以让你快速了解原理 [黑板报答疑](https://youzhiyouxing.cn/n/materials/572) 。

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## Citation

> 「53 债市上涨，稳健理财创出新高」，知行研究，有知有行，2021-08-10。
> http://youzhiyouxing.cn/materials/954

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*来源: [有知有行](http://youzhiyouxing.cn) · [更多内容](http://youzhiyouxing.cn/llms.txt) · [完整索引](http://youzhiyouxing.cn/llms-full.txt)*