知行黑板报

115 五花八门的消费指数,如何分清楚呢?

  • 知行研究 · 11月1日
  • 11874
  • 41

叮咚叮咚,知行黑板报准时抵达,请查收。

上周股市不断下跌,本周一,上证指数盘中最低到了 2885 点,不断挑战着今年 4 月底的低位。然而今天股市就来了一个大反弹,上证指数今天涨了 2.62%,全市场有超过 4400 只个股上涨。下面是万得显示的今天个股涨跌分布和全市场资金流向,能看出来,今天的赚钱效应还是很明显的。大家多多少少能回回血。

下午收盘后碰到公司同事,她说看到今天的涨幅后,对A股又有信心了,果然是一根阳线改变信仰~这次的回调速度和力度都挺大的,二次探底的过程跟之前 3、4 月份那次比,估计会更折磨人。在这个过程中,很多人对于A股的失望程度变得更为明显,觉得A股没戏了,不知道什么时候才能走出来。

但冷静下来想,现在跟 3、4 月份比,不确定因素其实是减少了,很多事情在逐步明朗化。这里面的不确定性指的是信息,是个中性词,跟每个人的意愿关系不大。信息更清晰,有利于理性的人据此去分析,从而作出决策,会使得有些板块会逆势上涨。同时,市场在之前的整体下跌中,很多不利信息的预期已经反映在价格里,一旦有利好消息出来,也很容易出现反弹。

那么市场是不是会据此一路涨上去呢?我们不知道。能知道的是,现在处于底部,股票的性价比更高,配置一定比例的股票资产,长期盈利的概率更高。当然,也会保留一部分现金、债券等低风险资产,应对预料之外的不确定性。

不预测,只应对吧。

经过市场反弹,最新的全市场温度涨到了 15°。具体指数方面,过去一周恒生科技、全指信息全指医药涨得很好,3 个指数最近一周分别涨了 6.6%、5.71% 和 5.49%。而中证红利中证消费上证50沪深300表现一般。中证红利跌了 2.76%,是这里面表现最差的。

根据市场的情况,长钱账户继续按照节奏提高了适合当下的配置比例,具体情况如下。这次仅提高了中证红利的比例。

有些用户询问,为什么长钱账户调整时,都只是降低债券类的比例,那现金用来做什么呢?长钱账户调整的是适合当下的配置比例,如果你有一笔新钱,会按照这个比例进行配置。在你完成投入后,长钱账户通知你提高股票比例时,会让你卖出没有手续费的现金类资产、买入股票类资产。

说完长钱账户,我们进入下一个话题。本周市场方面没有太多需要额外关注的信息,我们找一些基础的知识点来说明一下。最近中证消费指数的温度下来得很快,我们来说一下消费类的指数。万一日后长钱账户需要买入中证消费,大家也能做到提前了解。

中证消费也好、全指信息也好,都属于行业指数。我们在投资前,需要对这个指数包括的行业和个股有较为清晰的了解,才能知道我们投资的到底是什么。

中证消费从简称上看,是投资的消费行业。但消费是个很宽泛的概念,每个人可以自己想想,自己心目中的消费到底包括什么呢?估计会有不同的答案。

我提前问了公司的几个同事,有人说消费包括烟酒糖、粮油车;有人说消费包括喝的(酒饮料茶水)吃的(包括很多食品零售)用的穿的;有人说他心目中的消费是钱能购买的,但用一次就没了;还有一个爱喝酒的哥哥开玩笑地说,消费就是白酒啤酒葡萄酒……

可以看出,大家对消费的定义是不一样的。那么对于有知有行温度计里的中证消费指数,大家知道它买的是什么吗,可能很多人也说不出来。今天我们就来详细说说,争取让大家对投资的消费类基金有更为清晰的了解。

中证消费的全称是中证主要消费指数,简称有好几个,分别是中证消费、800消费、中证800消费。它是在中证800里选择了主要消费行业的个股,编制而成。中证指数公司将中证800里的个股按照自己的行业分类,编制了不同的行业指数中证消费是其中之一。其他跟消费相关的指数还有中证可选消费指数,简称是中证800可选。

也就是说,尽管消费有很多分类方式,但在中证行业分类的视角来看,它把消费行业分成了主要消费和可选消费。

主要消费,也叫做日常消费,是指日常生活所必需的消费品,比如食品饮料等。由于是人们生活所必需的,因此主要消费可以看作是一种稳定的刚需。

而可选消费,是日常生活中非必需的消费,是可以有选择性的消费,比如家电、汽车和旅游等。当人们的经济情况不好时,就很有可能会延迟甚至取消这部分消费。估计今年大家会感同身受。

从定义就能看出来,这两类消费对应的细分行业差异还挺大的,包括的个股也是不一样的。我们按照中证行业分类的标准,梳理了一下主要消费、可选消费都包括哪些细分行业,大家可以点开图片仔细看一下。

对于主要消费行业来说,包括了食品饮料与烟草、农牧渔、家庭与个人用品。食品饮料烟草里又能细分成酒、软饮料、食品、烟草。酒里又能细分成白酒、啤酒、黄酒、葡萄酒及其他。我们上面说的中证消费指数,主要选择的是这个行业里的个股。

对于可选消费行业来说,包含的行业会更宽泛,包含汽车在内的乘用车及零部件,包含家电家居在内的耐用消费品、纺织服装与珠宝,包含休闲服务、教育服务在内的消费者服务以及零售业。

总之,中证划分的消费行业遍布我们消费场景的方方面面。每个公司大多只在某个细分行业里努力着,期望自己的业务做起来,市值变大,成为市场上举足轻重的具有代表性的公司。然而,这种愿望很多时候并不能如愿。

我们实际投资指数基金时,并不会像上面的图里那样,平均分散到各个细分行业和个股中去,因为指数本身会在不同成分股里按照它的规则分配不同的权重。

中证消费来举例,我们上面说了,中证消费实际上是从中证800里选择了主要消费行业的个股。主要消费行业包含的细分行业和个股很多,中证消费该怎么分配权重呢?它是按照自由流通市值加权的。也就是说,谁的自由流通市值大,谁的权重会更高。这意味着,中证消费里的细分行业不是平均分配的。

我们来看一下,中证消费指数的行业分布情况。由于时间关系,我们来不及按照中证行业分类方法来分析了,采用了数据库里现成的中信行业分类方法,两者的结果很类似,大家可以拿来参考。

从 2011 年年底到现在,中证消费指数里,权重最高的是食品饮料,能占到七成左右,其次是农林牧渔,能占到两成左右,其他行业的占比很小。

再来看一下细分行业,中证消费指数里,酒类占比最高,平均占比在四成左右,其次是畜牧业和食品,种植业和其他行业的占比很小。

通过这些能看出来,我们的中证消费指数仅仅包含消费行业里的主要消费,在行业分布上,食品饮料的影响更大,再细分的话,酒类的影响更大,酒类里面再细分的话,贵州茅台等白酒的影响会更大。因为它们经过了长期的发展,市值相比其他品类会更有优势。

有了上面消费行业的分类,你可以去看一下你投资的消费类基金偏好哪些行业,基本就能知道在大的消费品类里,你投资的是哪类资产。这种方法不仅适用于指数基金,也适用于偏好消费投资的主动基金。我们在实际投资中,会看到各种带有消费字眼的主动基金,如果你细致地去看看基金经理买的是什么细分行业,就能了解基金的投资偏好了。

下面是我们总结的截止到现在为止的、有指数基金跟踪的消费类的指数,这里面涉及到消费行业不同的细分领域,另外,我们还统计了这些基金的最新规模情况,供大家参考。

其实不止消费,全指信息等中证指数公司发布的行业指数,都是按照中证行业分类方法进行编制的。大家可以在投资相关指数前,去了解一下这些指数投资的具体行业,我们在文末放上了最新版的《中证行业分类标准说明》,有需求的自取。

我们下周见。

中证指数有限公司中证行业分类标准说明

  • 傅强

    双十一里聊消费,但是感觉今年花钱真的很谨慎哦……只花钱买了两大袋网球,组建有知有行网球公开赛!

    26天前
    12
  • 大明DM

    赞梳理的消费这两张图

    26天前
    8
  • 卢昇

    中证消费和养老指数有重叠的区域的吧?

    26天前
    5
  • 茅台不如乓乓响

    Asymmetric opportunities often lurk where there is uncertainty 不对称的机会往往潜伏在不确定的地方

    26天前
    4
  • 知行er

    期待消费降下来,黑板报配置上去

    26天前
    3
  • 壹千

    根据市场的情况,长钱账户继续按照节奏提高了适合当下的配置比例,具体情况如下。这次仅提高了中证红利的比例。有些用户询问,为什么长钱账户调整时,都只是降低债券类的比例,那现金用来做什么呢?长钱账户调整的是适合当下的配置比例,如果你有一笔新钱,会按照这个比例进行配置。在你完成投入后,长钱账户通知你提高股票比例时,会让你卖出没有手续费的现金类资产、买入股票类资产。 所以意思是,这次是仅针对新钱投入,自动增加股票比例。其他是没有任何调整的,对吗?

    26天前
    2
  • Evan_An

    让我们拥抱消费,一起起飞🐶

    26天前
    2
  • IM同路人

    全指消费与中证消费的区别是什么?

    26天前
    1
  • 龙眼

    所以之前买入的长钱账户,股票比例仍旧是69,一直要到投顾完成才能完成新的调仓,对吧?

    26天前
    1
  • 随喜王

    错把今天当双十一了,购物车里没有东西,把有知有行推荐给2个朋友了! 看到指数消费里农畜牧占2成,真心觉得不错!

    26天前
    1
划线
取消划线
分享
复制