知行黑板报

175 按照投资逻辑,长钱账户主动出击

  • 知行研究 · 1月17日
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叮咚叮咚,知行黑板报准时抵达,请查收。

A股经历了年初以来的快速下跌后,最近一周开始横盘震荡。最近再次感受到了投资者情绪的低迷,其实也不赖投资者,主要是没看到什么好消息。除了股市下跌造成亏损外,12 月份的经济数据也表现一般,再加上除A股外的其他市场表现不错,进一步加深了A股投资者的痛苦程度。

「跌麻了」「还能好么」的话语再次出现。远离A股拥抱其他上涨资产也成了很多人的选择。投资日本、印度的场内 ETF 产品,被投资者追捧,以高溢价买入都在所不惜。尽管管理相关产品的基金公司给出风险提示,提示投资者以高于场外净值的价格买入,甚至都不了解投资规则、盲目买入的话,可能会遭受重大损失,都拦不住投资者的投资热情。这种带点报复性买入的情绪,一定程度上反映了投资者对于A股投资的绝望程度。

在市场低迷情绪影响下,本周二市场一度出现了全面的、大幅度的下跌,上证指数最低到过 2861 点,然而下午两点开始,股市出现了快速拉升,尾盘最后得以收红。

通过查看 ETF 的数据,能发现跟踪沪深300指数的 4 只 ETF 成交量显著放大。截止本周二收盘,华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF成交额分别为 59.25 亿元、36.43 亿元、40.67 亿元和 47.17 亿元,这 4 只ETF本周一的成交额分别为 30.31 亿元、8 亿元、5.99 亿元和 5.67 亿元。对比之下,尤其是后三只,成交额增加得很明显。这意味着,护盘资金大概率又出动了。上一次见到护盘资金的身影还是去年年底快速下跌之后。

抄底资金的介入,使得股市过去一周整体变化不大,最新的全市场温度是 29°。具体指数方面,过去一周小盘股指数表现较差。去年小盘股指数表现好于大盘股指数,今年开始,小盘股指数回调较快。但与沪深300上证50大盘股指数已经刷新 2022 年 4 月底的低点不一样的是,中证2000、中证1000还要分别下跌 27%、7% 左右,才能回到 2022 年 4 月底的低点。除了小盘股表现一般之外,过去一周成长类的股票仍旧表现不佳。恒生科技、全指信息全指医药跌幅在 1% 以上。

说完市场情况,我们来看一下长钱账户的情况。本周长钱账户调整了「新钱买入配置比例」,将股票类资产的比例从 69% 提高到了 71%,增加的仓位分别给了创业板指800消费

如果你在当下有一笔新钱要买入长钱账户,长钱账户会按照下图所展示的基金品种情况,将你的投入资金进行合理的分配。其中股票型基金占比 71%,涉及多个指数品种,以宽基指数为主,行业主题指数为辅,分散配置。在债券基金上,分散配置了利率债基金和信用债基金。货币基金除了起到大类资产分散配置的作用之外,还承担了日后加仓的备用金的作用。

如果透过基金的维度,去看底层资产的股票、债券、现金等资产的配置情况,可以参考下面两张图。由于基金本身不满仓,所以长钱账户穿透到底层资产后,股票仓位只有 65.93%,除此之外,债券仓位是 17.53%,现金及其他仓位在 16.54%。如果把股票部分再进行拆分,会看到长钱账户以大盘股为主,中小盘股为辅,价值、成长、均衡分散配置。这也是长钱账户一直以来保持的风格。


如果你原来就持有长钱账户,本次长钱账户的调整,会通过让你加仓800消费创业板指对应基金的方式,来提高你的持仓里股票型基金的比例。

通过对过往长钱账户的分析,能看出来,长钱账户在对已经买入的用户进行仓位调整时,会考虑时间和空间因素来选择加仓品种和加仓时点。其中时间对应加仓时点的间隔时间,空间对应加仓品种的下跌空间。时间和空间的综合考虑,使得长钱账户在控制品种配置仓位的同时,有效地降低买入成本。

上面两张图展示了去年 8 月 1 日以来,长钱账户对于800消费创业板指的加仓情况。从加仓时点上来看,做了时间上的间隔,例如创业板指上次加仓还是在 2023 年 10 月 18 日,距离现在已经有三个月的时间。同时,从加仓时点对应的指数的业绩表现来看,长钱账户也做了空间上的考虑,随着指数下跌幅度的增大,来慢慢买入,摊低成本。

面对市场的现状,长钱账户作出了与市场上很多投资者不一样的选择:既不会像那些对A股失望,转而去以高溢价买入大涨产品的投资者那样,也不会像那些深陷亏损泥沼、被迫应对投资者赎回、无力回天的机构投资者那样。长钱账户选择了按照自己的投资逻辑,主动出击,并对可能发生的最坏的情况,做好了准备。

作为黑板报专栏作者的我,每周二都会在播客录音室来写文章。这里是我司最温暖、最安静的所在,每周二都被我霸占。这次在准备数据资料、看着股市下跌的过程中,偶然抬头,看到了墙上新贴的那句话:以轻松愉快的心情面对就可以了。顿时,紧张焦虑的心情荡然无存,与君共勉。

我们下周见~

  • 傅强

    年少不知现金好,总以为长钱账户股票仓位低。 现在经历了一番,才把货币基金当个宝🥲谢谢长钱账户为我管住手。

    1个月前
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  • zzyik

    没想到在这里能看到nice try,双厨狂喜🤣🤣

    1个月前
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  • 最可爱的千千珊

    非常感谢有知行黑板报陪伴!!!

    1个月前
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  • 青春作伴好读书

    逐渐将支付宝的定投放到了长钱账户😀

    1个月前
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  • 坚定的追随

    这段时间在别处看到的多是失望、埋怨、焦虑、不知所措,只有在这里才能找到平静和应对的办法,让我感到了有知有行的不同之处,也让我知道了应对跌跌不休的市场最好的办法!衷心的谢谢你们!

    1个月前
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  • 到底能不能emo

    哈哈 求分享这个PDF 我也想贴在工位上

    1个月前
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  • 洪涛

    2024年也是不平静的一年,1月17日跌破22年低点,记录一下。

    1个月前
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  • MING_jsHz6z

    之前已经持有的部分,也会调仓成股票仓位占比71%吗? 还是只有新买入的部分呢?

    1个月前
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  • soyking

    咋没有平时调仓那个图了,百分比从 a 变成 b

    1个月前
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  • 张乐乐

    最后的那一句话太贴心了

    1个月前
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