一些朋友前几年存的定期，最近陆续到期了。如果现在续存，利息少了一大半。

当初三年期还能有 2% 多，现在再存，只剩 1% 出头。同样一笔钱，放三年，利息少了好几千块。有点不甘心，但好像也没什么更好的办法。

为什么会这样呢？

这是因为银行给你的利息，来自于它把钱借出去后赚到的收益。

以前有更多高回报的去处，比如房地产，但现在这样的机会变少了，所以存款利率也跟着下降。

不只是存款利率，这几年，国债、银行理财、保险预定利率，也都一路往下。

在这样的低利率环境下，如果投资者还想多赚一点，就很难完全不承担风险了。

也正因为这样，很多人开始往前看，想找一些其他的稳健选择。

先别急着选产品

但在真正开始选之前，有一个更重要的问题，很容易被跳过，那就是，这笔定存到期的钱，接下来打算做什么？

是作为备用金，随时要用到？还是几个月后就要用到的一笔支出？又或者，是一笔可以继续滚存，可以用于长期投资的闲钱？

用途不同，决定了这笔钱可投资的期限不同，适合的产品也不同。

因为，我们选产品，本质上，是在这三件事之间做取舍：收益、风险和流动性。

这就是投资中常说的「不可能三角」。

当你更看重流动性和低风险时，收益通常就会低一些；如果希望多拿一点回报，那就很难完全避免波动，或者需要把时间放得更长一点。

所以，当我们在给这笔定存到期的钱做安排时，其实要想清楚两件事：

一是，这笔钱是用来干什么的，它决定了你可以把钱放多久；

二是，在收益、安全和流动性这三者之间，你更在意哪一个，又愿意为此放弃哪一部分？

一张示意图，帮你看清不同选择

我们可以把不同类型的产品放在同一个坐标系上来理解它们之间的差别。长期来看，每往前走一步，都是牺牲一部分的确定性，去换更高一点的收益空间。

我们来看看，除了定期存款，还有哪些选择？

货币基金

在这张坐标系的最下边，是大家最熟悉的那一类选择——货币基金。有知有行的投资钱包、支付宝的余额宝、雪球的现金宝都属于这一类。

放在「投资的不可能三角」里看，这类产品的的整体收益比活期存款略高，流动性比银行定期存款更好，适合当作现金管理工具，取用方便。但相应的，收益就会比较低。

如果你的这笔钱，对流动性要求比较高、希望波动尽量小，那这一格，就可以。

在有知有行，我们也对应筛选了这一类产品：南方收益宝 B（投资钱包的底层货币基金）和兴全天添益货币 B，持有成本都控制在较低水平，在同类产品中属于费率最低的一档。

短债基金

如果你愿意再往前走一步，你会开始接触到一类需要承担轻微波动的产品——短债基金。

短债基金的底层资产，主要是 1 年以内的债券。相比货币基金，它的变化在于：收益可能会稍微高一点，但过程中，净值也会有小幅起伏，短期内也可能出现亏损。

如果你的这笔钱 3～6 个月内用不到，同时也能接受这种轻微波动，那可以考虑放在这一格。

在有知有行的基金严选中，可以直接筛选「短债」标签来查看相关产品。基金详情页中，也会提供久期、最大回撤和最大回撤修复情况。如果资金的使用时间和这些特征大致匹配，持有体验通常会更平稳。

需要注意的是：多数短债基金是「T+1」赎回到账；持有时间较短时，赎回时可能产生费用。

稳健投资

如果再往前走，你会看到一些「稳中带一点进攻」的选择。

相比前一格，这一步的变化在于：你需要开始接受账户可能出现阶段性下跌。

也正因为这样，在做这个选择之前，更重要的是问问自己：这种波动，你是否愿意承受？

稳钱账户，就属于这一类。

和定存最大的不同是，它不是固定收益，也不保本保息，它的底层资产是以债券为主，同时加入一部分股票，在承担一定波动的前提下，去争取更高一点的回报。

这里有一个很多人会关心的问题：既然是稳健投资，为什么还要加入股票呢？

一个很现实的原因是，在当前的低利率环境下，只靠债券，已经很难支撑起一个有吸引力的回报了。

过去，债券既能拿利息，也能在利率下降时赚到价格上涨的收益；但现在，利率已经不高了，票息变少，未来还能继续下降的空间也有限，整体回报自然就不如以前了。（相关阅读：234 稳钱账户的收益，从何而来？）

在这样的背景下，适度加入一部分股票，就是为了适当承担一部分的波动，稳中求进，力求获取更高的收益空间。

这也是为什么，稳钱账户通常需要更长的持有时间，比如 1 ～3 年，来消化这样的波动。

如果你的这笔钱可以放一年以上，同时也能接受这种程度的波动（稳钱账户自 2023 年 11 月 21 日成立以来至 2026 年 3 月 20 日的最大回撤为 1.86%），那可以考虑把资金放在这一格。

再次提醒大家，稳钱账户不保本，也不意味着每年都能稳定获得超越银行定期存款的收益。

我们按照持有债券 85% + 股票 15% 组合的年化收益率概率进行回测，可以看到，持有一年时，稳钱账户实现正收益的概率约为 72%。因此，建议投资者持有至少 1 年以上。持有时间越长，获得正收益的概率越大，亏损概率越小。

👉 关于稳钱账户适合什么样的资金、是否需要择时，以及它的收益预期，我们在这篇文章里做过更详细的说明：《现在投入稳钱账户，还来得及吗？》

最后，如果这笔钱 5 年以上都不会动用，而且你也能够接受更为明显的波动，那就可以继续往前走，选择长钱账户或海外长钱这类以股票为主的组合。

看到这里，相信你大概已经有一个整体的感觉了：

定存到期的这笔钱怎么办，重要的是根据这笔钱的用途和你的风险偏好，给它找到一个合适的位置。

有的人，会停在坐标系的最下边，把钱放在流动性更高、波动更小的地方；也有人，会往前走一两步，在可接受的范围内，去换一点点更高的收益；还有一些人，会再往前一点，用一部分时间，去换一个更有弹性的空间。

这些选择，本身都没有对错。重要的是，这个位置是不是和这笔钱的用途匹配，你能不能拿得住。

如果还拿不准，也不用着急做决定。

你可以先从离自己最近的一格开始，放一小部分进去，持有一段时间看看。等你对这种波动有了更真实的感受，再决定，要不要继续往前走。

快返年金

以上这些产品，都是投资中的选择，需要自行承担波动。

但如果你本能地不想承担任何波动，宁愿牺牲一部分流动性，也希望换来一条更确定的路径。还有另一类保险产品，可以了解一下，那就是快返年金。

它的特点，是「返得快」。

从定存的角度来看，可以这样理解：

把钱存进去之后，保险公司会按照合同约定的利率帮你增值，保单的现金价值也会随之逐年增长。

很多产品在第 5 年左右，现金价值就能追平已交保费，有些甚至在第 3 年就可以做到。

通俗来说，现金价值，就是你此刻退保能拿回来的钱。当它逐渐接近甚至超过本金时，即使选择退出，也不太容易出现明显损失；再往后，它还会继续增长。

与此同时，合同会约定一个开始领取年金的时间。到了约定的那一年，就会每年固定收到一笔钱。

你可以这么理解，定存是到期一次性拿利息，换成快返年金之后，更像是把这笔钱，变成了一笔持续的现金流。

以新华人寿「快享福5号」（分红型）为例，假设一位 30 岁女性一次性买 10 万元，我们来看一下：

因为是分红型产品，未来的收益会落在一个区间里。保底部分是确定的，分红则取决于保险公司的实际经营情况。

先看最悲观的情况，完全不考虑分红：第 4 年，现金价值超过已交的 10 万；第 5 年开始领取 2520 元；第 6 年起，每年固定领取 1750 元。

再看最乐观的情况，假设分红 100% 实现：第 1 年起就有分红进账；现金价值第 3 年就能回正；第 6 年起，年金加分红合计约 3150 元。

实际情况大概率落在两者之间。

但不管分红多少，快返年金实际上就是牺牲了一部分流动性，去锁定未来的部分收益。

需要注意的是，在现金价值回正之前，如果提前退出，仍然可能会有损失。

写在最后

最后，还想提醒大家一件事。

很多选择定存的朋友，本身的风险偏好并不高。

但这两年，随着市场涨起来，我们也会看到一种变化：有些人会慢慢觉得，自己好像可以承受更多波动了。

这种想法很正常。

但也希望大家停下来想想：这个决定，是因为你真的风险承受能力提高了，还是因为市场在涨，让你变得更乐观了？

有位同路人曾分享过一段经历：

去年股市低迷的那段时间，他一度准备把钱投进长钱账户，都已经下单了，但到了下午，又因为心里不安，撤掉了。

回头看，今年市场上涨，这个决定看起来好像是错的。

但他说：当时的自己，确实会担心、会不安，也不知道自己能不能承受后面的波动。

后来他反而更确定了一件事：自己就是一个风险偏好不高的人，不能因为市场涨了，就认为自己可以承受更大的波动。

市场有周期。牛市狂欢的另一面是，真实的下跌。

所以现在，他依然会保留一部分存款，同时再去做一些股债配置。

毕竟，投资不是买进去那一刻的选择，而是之后的波动里，你能不能一直拿着它。

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