最近，有一些新买入长钱账户的朋友，可能会有这样的困惑：

示例账户看起来已经涨了不少，而自己的长钱账户，收益却不太明显，甚至还跑输了示例账户。

为什么会这样呢？

原因在于：长钱账户会根据市场位置的变化，动态调整股票仓位，这使得你的长钱账户，和示例账户的股票仓位自然不一样。

示例账户，是在 2022 年长钱账户成立之初，一次性投入的一笔资金。它完整经历了前几年的市场下跌和低估阶段。在那个阶段，市场整体偏便宜，能买的资产多，长钱账户会持续加仓股票类资产。

从下图《长钱账户的示例账户历史加减仓图》中，我们也能看到，示例账户的股票仓位，是在低位一步步加上来的。

而你现在买入长钱账户时，市场已经经历了一轮明显上涨。

在这个位置上，真正便宜、性价比高、值得大幅加仓的资产已经少了很多。

这种情况下，我们看到，长钱账户会给当下买入的用户分配较低的股票仓位，目的只有一个：避免投资者在市场偏高的位置集中买入，承受过大的回撤风险。

仓位不同，结果自然就会不同。

市场上涨时，仓位高的账户，涨得更多；市场回落时，仓位高的账户，也会跌得更深。

所以你现在看到的，是示例账户的收益阶段性高一些。

其实，前几年买入长钱账户的用户，很少会有这样的困惑。

因为大家和示例账户经历的是一段相似的市场行情。

股票仓位水平比较接近，即便买入时间略有不同，每年的收益差异也不会非常大。

现在的情况不一样了。

随着市场上涨，新进入的资金，和已经在低位逐步加过仓的示例账户之间，在股票仓位上自然会拉开差距。

这种差异，也就更容易被感知到。

这时候，可能有朋友会问：

那我现在仓位低，是不是就白白错过了这一段？

别忘了， 我们投入的这笔钱，本身就是按长期投资来规划的。在更长的时间里，市场一定还会经历上涨、下跌和震荡。

按照长钱账户过往的操作，当市场再次回落、出现更合适的买入机会时，长钱账户团队也会像管理示例账户一样，继续动态调整仓位，而不是让你一直停留在现在的仓位水平。

其实，对大多数朋友来说，投资都不是一锤子买卖。

生活在继续，收入在增长，我们会在不同的市场阶段，不断有新的钱需要投入。

长钱账户希望做到的是在不同估值区间、不同市场环境下持续投入时，都能买到当下相对合适的仓位，而不是一定要等到市场低估才敢入场，或者在涨起来的时候反复判断、反复纠结。

这也是长钱账户和很多投顾组合的不同之处——随时可以买入，把复杂留给自己，把简单留给用户。

※ 长钱账户的销售、投顾服务，分别由雪球基金和嘉实财富投顾提供。产品的过往业绩不预示其未来表现，为其他投资者创造的收益也不构成业绩表现的保证。请在全面了解产品的风险收益特征后独立作出投资决策。