知行黑板报
叮咚~第 17 期知行黑板报准时送达。
本期要点：
活钱管理：货币基金收益上涨
稳健理财：债市接连暴雷，债基还能配置吗？
长期投资：「股市温度计」上线
保险保障：延迟退休要来了
上周，虽然央行放水呵护流动性，但受到双十一资金需求增加、国债发行规模偏高、信用债违约事件冲击等影响，短期市场利率依然上行。因此，上周货币基金平均七日年化收益率小幅上涨至 2.25%。同时，银行活期理财收益维持在 3.1% 的高位，货币基金和银行理财收益差距有所缩小。
照惯例为大家奉上近段时间货币基金表现筛选结果，排名前三的依旧是博时合惠B、长城收益宝A、南方收益宝B（排名不分先后）。可以发现，前三名的最新七日年化收益率已经涨到了 2.7% 左右。如果大家一直买入我们推荐的产品，基本能打败市场上 95% 的货币基金。
11 月 11 日，永煤控股发布公告，10 亿元短融未能按时还本付息，构成违约。同时，这次永煤违约，还涉嫌转移核心资产、恶意逃废债，触动了市场的神经。这次事件使得债市「国企信仰」受到冲击，导致信用债大跌。
什么是「国企信仰」？为什么「国企违约」影响这么大？
这几年经济不景气，民企违约已经不稀奇， 但是市场依旧认为高信用等级国企违约是概率非常低的事情。
信用债，最重要的就是「信用」，既然高信用等级的国企信用都不可靠，那还有什么可靠。于是，近期信用债出现暴跌，甚至部分价格腰斩，今年双十一变成了信用债的「大促日」。
对于债券投资来说，我们应该形成并完善自己的选债逻辑，而不是仅仅认为对方是国企，对方评级高，相信所谓的「国企信仰」。
在这次信用债大跌中，交银的「我要稳稳的幸福」表现怎么样呢？
我们在事件发生后，第一时间联系了「我要稳稳的幸福」的主理人，进行了一下调研。「我要稳稳的幸福」持有的债券基金都是交银自己家的，交银还是很稳健的，风控做得很严格，并没有持有这些暴跌的债券。
从业绩也能看出来，上周踩雷的债券基金最惨的单周下跌有 10%。这种跌幅，哪里还是债券基金，分明就是股票啊。而「我要稳稳的幸福」中持有的债券基金下跌了 0.3% 左右，组合下跌了 0.24%，整体还是很稳健的。
有用户关心：这次事件会不会造成债市跌幅很大，债券基金还能不能配置了？
我们认为，首先，监管层不会放任系统性风险的发生，据说监管层已经表态，会严厉打击逃废债的现象，所以这种短期的冲击不会持续很久。
其次，今年债市调整了很久，已经具备了一定的性价比，从长期分散投资的角度来说，短期冲击过后，是可以考虑进行配置的。
但是，在选择具体产品的时候，再也不能像以前一样闭着眼睛买入了。一定要选择选债能力优异的公司，可以考虑类似于「我要稳稳的幸福」这种组合产品，也可以选择像易方达这种头部基金公司的债券基金产品。
这次事件，再次说明「信用」这两个字的重要性，对个人、企业、金融系统、政府、国家都是如此。愿我们能珍惜。
上周股市跌多涨少，弱势震荡。主要指数中，最近一周只有中证红利一枝独秀，上涨 3.13%，最近中证红利涨得不错。创业板指和中小板指则跌幅较深，分别下跌 4.15% 和 3.26%。
行业指数中，钢铁、有色金属、采掘、建筑材料这些周期股都上涨 3% 以上，排名靠前。前期上涨较多的电气设备、电子、计算机、传媒、医药则普遍下跌在 3% 以上。
周期股上涨，一方面是之前上涨很小，处于低位，另一方面疫苗出了利好消息，大家开始憧憬疫情过后的经济复苏，经济复苏会对周期股构成利好。
来看一下本周的股市温度，本周最新股市温度为 34℃，跟上期相比，没有变化。具体指数温度方面，大多都是下降的。中证 500 和中证红利还处于低估区间，由于最近中证红利的上涨，中证 500 取代中证红利，成为温度最低的指数。
另外，中证养老和全指信息最近温度下降的很快，如果延续这个趋势，我们会有机会买入。
根据最新股市温度，我们的参考仓位为 40%～50%。新入资金可以按照参考仓位进行配置。之前买过的老用户，如果你的持仓比最新参考仓位低，可以逐步加到最新参考仓位；如果你的持仓比最新参考仓位高，则不需要进行操作。
上图是我们的实际持仓情况，由于股市温度较低，我们本期继续加仓了中证 500 和中证红利，未来如果持续低迷，我们会逐步买到参考仓位的上限，期望用较低的成本逐步买到足够的筹码。
很多朋友可能已经注意到了，我们 App 昨天上线了一个新功能，叫做「股市温度计」，用来衡量当前的市场情绪。其实就是把黑板报的股市温度产品化了，用户可以及时、方便地查看，不仅能查看最新温度，还能查看历史温度情况。（注：看不到的朋友，请将 App 更新到最新版本。）
「股市温度计」是我们长期投资策略的根基，我们的买卖建议都是基于它进行操作的。日后，我们会围绕「股市温度计」不断进行优化迭代。
离「有行」又进了一步，开心😄
最近这段时间，被「延迟退休」刷屏了。有朋友调侃，国家给的双十一礼物有点特别。
去观察了一下网友对这一话题的评论，大多都是吐槽的，表示支持的非常少。吐槽的问题也都集中在就业上，想了想，在目前的环境下，适合五六十岁的人做的工作确实不太好找。
然后，我去问了问身边的人，发现大家好像对这个问题都没有特别关注。毕竟延迟退休已经热议多年，早就降低了对社会养老保险的预期，都是希望能赚够钱然后早点退休，或者再去选择一份轻松点的工作。（问的不是我司的同事，大家放心😝）
之前在知乎上看到一个匿名网友给出的应对「丁克生活」的建议，感觉也很适用于普通人的养老。贴出来跟大家共勉：
要有足够的养老资金。除了养老保险，还要有别的收入保障晚年生活；
一定要饮食健康，作息规律，经常健身；
一定要有自己的兴趣爱好；
让自己行走在自我完善的奔赴梦想的路上，忽略年龄。
最后，大家对「延迟退休」这件事是怎么看的？有没有提前做什么准备呢？
四笔钱如何划分，需要结合个人的财务状况、投资目标、年龄阶段、风险承受能力等去划分。没有标准答案，适合自己的才是最好的。欢迎详细了解 四笔钱 。
本文章所载信息仅供参考，不构成任何投资建议。如转载使用，请参考《文章转载声明》。
逆水行舟
最早看到“延迟退休”的消息，对这件事的认识还停留在最表层，觉得国家就是想让我们多工作几年，发挥余热多做点贡献； 后来经过与朋友讨论，发觉这件事对普通人最大的影响是养老金要晚五年才开始领，在平均寿命变化不大的情况下，国家可以少支出很多钱； 最近经过进一步思考，才明白国家为什么这么做，主要原因是我国的人口红利期已经过去，现在全面放开二胎都没能引发婴儿潮，因而我们将像很多发达国家那样，不可避免地走向人口老龄化。
步枫
刚刚在韭圈儿看完两个信评总监的直播，算是对这次的信用危机与公募基金的一些特点又有了一些新的认识，和大家分享一下。 一位是鹏扬基金的信用策略总监，林锦总，一位是招商基金信评负责人郭敏总。两位首先都对这次的危机进行了一些分析，基本和各家早上的分析都差不多。这次的信用危机只是'个案'，并不会引发整个债券市场的风险，最多最多只是会因为一定的赎回压力而采取一些应对措施，这点损失很快就修复了。拿着好产品的尽管安心，一进一出要手续费的，没必要动他。买到暴雷的吃一堑长一智，更不要想着补仓，现在信用债注册制+打破刚性兑付，谁都不会来救的。。顶多央行在流动性上给予支持，这是给全市场的福利。 另外我还从直播中看到了基金公司面对信用债投资的不同策略。鹏扬和招商，一家是9年0违约0踩雷，一家是18年，可以说都是非常好的成绩了，但通过直播我就能感受，一方面这些吃这碗饭的公司是非常爱惜自己羽毛的，比如像工银瑞信、博时、广发出这种事，基本就是会被人记一辈子的。特别特别是工银瑞信，作为银行背景的基金公司，在这个领域犯错误在我看来那是不可原谅的。那么现在敢站出来说说自己家的情况，说明还是相当有信心的，如果有他们家的产品可以去听一听，换个安睡我认为值得的。 另一方面也可以看出两家公司整体的侧重点不同，鹏扬的策略很简单，只要有问题，老板一票否决，安全性最大化。林锦总提到现在信用债的整体利率就在3.8%左右，他们家的策略也不会去追求信用下沉与额外收益，因为他们家的主力产品都是偏债混合，也就是额外收益是靠资产配置来的。就比如说我最近开始关注的鹏扬景兴就属于招牌之一。 而招商那边就不同，他们就会在某个方向上去做信用下沉，去追求信用债上的额外收益。你看他们家的招牌产品，招商产业债就是这么来的。 综上所述，就这两家而言，招商的信评水平肯定是比鹏扬高的，但是不妨碍鹏扬在'固收+'这个领域出彩，招商在产业债这个领域领头。这也给我们选择基金产品指明了一定方向，要选就选基金公司最拿的出手的产品，也会给我们投资者带来最大的安心与回报。
Okay.
我的眼界有点小，实在看不到晚年，所以也实在没兴趣根据法定年龄什么的来退休，我的保险亦是保到60岁，如果60岁以后混到需要养老金和保险的地步，那其实是对我现在努力的一种否定，离我实在遥远且不想考虑，现在我的想法就是顾好身体 努力攒钱 法定退休哪有自我安排退休来的舒服，我极度厌恶被迫被金钱等裹挟着走，我需要自己来安排自己的生活
玉龙隐士
有知有行越做越好了，期待在这里买入一份基金
岩中花树
点赞温度计🌡，感觉有了依靠。
彭晶晶
个人计划好了提前退休，基本对国家的“延迟退休”无感。 不过也会想，如果国家能把我的养老金交给我自己打理就好了，我应该还能早两年退休； 但进一步想，我如何保证向国家保证不会挥霍掉自己的养老金？ 如果大部分人都把自己这部分养老金挥霍掉了，社会就要乱套了。 为了保证社会的稳定性，我交点养老金，保障我们投资的大环境健康向上，到底还是利大于弊。
无知之幕 MAM
浅谈一下我自己的观点： 第一，从来没有什么国企信仰， 作为自由主义的支持者， 我认为国企只能是一种不得已的机构， 一种为国民提供公共事务服务的无奈选择； 第二，关于延迟退休， 大家说得都有道理， 我自己也能够理解延迟退休的无奈， 可是有个关键问题被大家无奈的回避了。 那就是，延迟退休涉及到如此广泛的人群， 是属于明确的公共事务， 那如何保证公众的参与和意见表达的充分？ 最简单的问题就是， 延迟退休不可避免的会强化负福利程度， 也就是说，强势人群的福利得以强化， 比如公务员，事业人员，国企人员， 很大一部分人，他们延迟退休获得的利益大大提高； 而另外一部分弱势群体， 比如农民工，比如城市贫民，比如X漂一族…… 他们本来获得的福利就少， 「按理说，现代社会福利应该对弱势群体有利」 延迟退休对他们的利益损害增强了……
KuMoo
我建议持仓的比例可以增加一个对比上期的变化，让大家看清楚哪些增加了，增加了多少，等等
ilkkzm
目前感觉全球风险不断加剧，不知道如何配置资产才是安全。 觉得不跌或者微涨也跑不过通胀了。
🎩👊老K👊🎩
股市温度计我怎么找不到呀？从哪里可以看到？且慢平台没有啊
