叮咚叮咚，新一期知行黑板报准时抵达，请查收。

国庆结束后到今天只有 3 个交易日，第 1 天高开低走、第 2 天弱势震荡、今天出现大跌，成交量也有所下降，市场整体表现不佳。

之前表现不佳的上证50、沪深300节后表现更好一些，创业板指、中证500、中证红利则趁机回调。行业方面也是如此，板块再次轮换。

近期债市表现也不好，国债期货国庆之后连续下跌，实际上，从 9 月份开始到现在，债市一直表现弱势。煤炭、原油、天然气等上游能源价格的上涨，叠加下游需求的不足，市场普遍担心「滞胀」会对股市、债市造成不利影响。

通胀不只是我国要面临的挑战，全球更是如此。以后有时间可以简单介绍一下。

市场回调，带来全市场温度的下降，最新温度是21°。具体指数方面，中证500、全指信息温度下来的很快，其他则变化不大。

我们目前有 4 期黑板报，都处于建仓期中，既然市场继续回调，我们就按照节奏逐步加仓即可。结合目前黑板报每一期的持仓情况，我们的发车情况如下，需要记录清楚自己跟的是哪一期黑板报，每份金额是多少，然后跟随操作。

黑板报 - 第 1 期 不发车
黑板报 - 第 2 期 发车一份中证养老、一份全指信息
黑板报 - 第 3 期 发车一份中证养老、一份全指信息
黑板报 - 第 4 期 发车一份中证红利、一份中证500

为什么每一期的操作不一样，因为每一期的入场时点不同，我们要看的是，当下的市场情况下，到底该如何配置的问题。这涉及到两个方面，一方面是要配置多少仓位，全市场温度会给出参考，另一方面是要配置哪些品种，配置多少比例，那就要看各个品种的温度情况了。

初步配置之后，随着全市场温度及具体指数温度的变化，在结合现有的持仓，给出发车操作。因此，操作上是会有区别的，但大的投资理念和逻辑是一致的。大家可以单独看待自己跟车的那期就可以了。

如果之前没有关注过黑板报策略，今天有新的一笔钱要投入的情况，可以点击黑板报 - 第 4 期页面，里面有「新钱买入」板块。

今年到目前为止，仅剩下 1 个季度就结束了。我们今天简单回顾一下各类资产在今年前三季度的整体表现。一直跟读黑板报的朋友，其实不看下面的统计，也能有所了解。

先来看大类资产的情况。原油一骑绝尘，NYMEX原油前三季度涨了 55.14%，今年能源类资产价格涨的很猛。

美股不论是标普500还是纳斯达克100指数，都上涨了 14% 左右。A股则是将结构性分化演绎的淋漓尽致，沪深300跌了 6.62%，中证500涨了 11.57%。最惨的非港股莫属，恒生指数前三季度下跌了 9.75%，仅仅是第 3 季度，恒生指数就跌了 15% 左右。

其他资产中，北京二手房均价（最新数据只到 8 月底）今年上涨了 11.57%，这主要是上半年积累的涨幅，随着各地对于房价的严控措施不断出台，第 3 季度房价上涨势头已经抑制住了，3 季度均价没什么变化。当然，这只是北京的情况，不代表全国。其他地区的朋友可以自己去国家统计局查看。

债券方面，中债综合财富指数今年前三季度上涨了 3.83% ，今年债市也是一波三折，这个收益水平不好不坏。黄金今年表现不佳，下跌了 7.26%。

具体来看一下A股的表现。就拿黑板报关注的这几个指数来说，中证红利、中证500、创业板指今年前3季度还是赚钱的，中证养老、中证消费、上证50则表现不佳，排名垫底。

之前在回顾上半年的表现时，这里面大部分指数都是正收益，然而，一个季度过去了，情况发生了扭转。这是因为A股在 3 季度表现很差，大部分指数的跌幅都不小，尤其是中证养老、全指医药和中证消费。中证养老一个季度跌了 17%，拖累它成为这里面今年表现最差的选手，我们也趁机在它表现不佳的时候进行了布局。

看了A股的表现，再看看黑板报的持仓，基本能知道黑板报今年的表现。我们在 App 策略页面都有展示，目前第 1 期成立时间长一些，今年前 3 季度赚了 9.69%，主要是因为中证红利和中证500今年业绩还不错，我们当初买的又很便宜。

其他几期成立时间就更短一些，黑板报目前都处于建仓期，短期的业绩好坏并不代表什么，关键是投资理念、投资策略、买卖信号是否能做到知行合一，你是不是认可。所以，还是期望新人先花时间去了解一下。

最后，我们来看一下稳健理财的表现。今年前 3 季度，「我要稳稳的幸福」和「兴全低波动小确幸」分别上涨了 3.76% 和 2.89%。看完这个业绩，心里想着要不要安抚一下持有这类产品的朋友。

稳健理财跟长期投资不一样，大家对它的期待是稳稳的获得 6% - 8% 左右的收益，也就是说，对收益和风险的确定性要求更高。

我们在前面介绍了今年股债的整体表现都很一般，拖累了「我要稳稳的幸福」和「兴全低波动小确幸」的业绩表现。就拿「我要稳稳的幸福」来说，目前这个成绩应该是这几年中表现最差的了。虽然设定了预期收益目标，按照策略进行了组合管理，但市场不给力，也是没办法的事情。

换个思路来想，如果年底来看，今年都没有达到预期收益的下限，也就意味着，未来均值回归的可能性增大了。

如果你刚开始了解黑板报，这篇文章可以让你快速了解原理 黑板报答疑。

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