原文发表于 2019 年 02 月 12 日
且慢用户-阿狸 2019 年 01 月 23 日提问：
作为一个投资新人，我很想把我所学传承给下一代，简单的理念还能教一下。如果想让下一代有一套完整的体系，这么庞大的工程，完全不知道如何下手。E大可以简单的说一下么？谢谢。
其实作为一个投资新人，你需要的不是为下一代建立完整体系，似乎应该是为自己先建立一个完整的投资体系……
那我就来说说我对投资体系的认识，以及如何建立。
金融投资是一个博大精深的领域，牵扯到非常非常多的问题。我把投资金融市场的方式分为三大类：
第一，价值投资。也就是用尽各种方法寻找低估公司，回到正常或者高估卖出。
第二，趋势投资。不用多说。识别趋势，趋势开始下跌卖出，趋势开始上涨买入。包括追热点，打板这些，都算趋势投资。
第三，叫做量化投资。我本人就是基于量化建立整个投资体系的。
前两种投资方式，不是说不可以。但实际上对于投资者个体的要求非常非常非常非常高。高到远远大于很多人的认知。必须具有远超普通人的，对于公司个体，行业趋势以及研究能力的人，才能做好价值投资。必须具备钢铁般的意志和对市场极度敏感的交易感觉，才能做好趋势投资。普通人，完全无法达成以上条件。所以，对于绝大多数人来说，量化才是最好的一条路。我建议你，以及你的下一代，如果不是想专业走资产管理这条路，还是做量化。
建立体系之初，要解决几个大的问题：
第一，认识市场。
包括自身、整个市场以及将要交易的各个品种的特点；包括目前各品种所处的阶段——贵还是便宜，牛市还是熊市；自己的资金来源，可以配置多长时间等等问题。总而言之，就是先弄清楚生态环境以及自己的特点。
第二，建立交易策略。
一个宏伟的交易体系，是由若干小的交易策略构成。你可以看很多书，可以看很多论坛，你会在这些地方找到各种千奇百怪的交易策略。首先你要从这些策略里面，找到逻辑上可以自圆其说的策略。然后观察或者测试历史收益率。最好是经受过长期考验，或者真正的大师们推荐过的策略。接着，把这些策略分类，分成短期、中期、长期，各选 1~2 种，准备搭建全天候的投资体系。
第三，建立资产配置模型。
将所有关注的品种，归纳起来，设计好一个配置模型。比如经典的 50:50 模型，即 50 股票，50 债券。再比如动态再平衡模型，即股票仓位在低估的时候达到 75%，高估的时候只配置 25% 之类的。如果有精力，再加上贵金属、原油、REITS、海外股票，基本上你的配置就全了。好好设计一套应对不同时点的资产配置模型。同时，对大类周期变化有个基本认知。
第四，正式建立体系。
将以上三点融合起来，建立起一套足以应对牛市、熊市、波动市的全天候体系。通过对市场客观理性的观察，判断周期，套入资产配置模型，确定当下应该如何配置资产。然后使用各种投资策略高抛低吸，长短结合。
整个过程看起来很复杂，可能适合你的体系建立也需要几年时间。但一旦建立起来，它将是一个半自动运行的稳定系统。这个系统一定不会出大错，你要做的就是严格执行，同时经过实践，不断调整细节。这个系统不仅你能用，你的孩子，你的孙子，都可以用。他们要做的，只是不断根据自己的情况做一些小的变动而已。
原文发布于且慢：《如何让下一代有一套完整的投资体系?》
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AngelDevil
正好翻到孟大以前的一篇文章文章中说，巴菲特和索罗斯的投资习惯把投资流派分为分析师，交易者和精算师，对应国内说的价值投资，趋势投资和量化投资，从这个定义看，E大更符合这个精算师的定义。把文章复制一部分： “分析师”以巴菲特为代表。他所关注的是企业和企业家，他认为股票背后是企业未来的价值，投资获利的根本是企业的成长。 “交易者”的代表是索罗斯。他对“市场先生”有独特的感觉，能够预测到市场的下一步走向，并试图从这种趋势中获利。 “精算师”的代表人物是《黑天鹅》、《反脆弱》等书的作者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布。他研究的是数字和概率，他更关心整体的结果而不关心具体的个别事件，他的投资哲学是建立一套“不预测、只应对”的反脆弱的投资系统。 https://mp.weixin.qq.com/s/jzDx3qaX99w0RrbSmBs3fg
逆水行舟
我理解的量化投资是用数学模型代替人为的主观判断，利用计算机技术从历史数据中选择能带来超额收益的大概率事件，从而制定交易策略。 当看到E大向普通人推荐量化投资的时候，我是一脸懵的。你们看嘛，以长赢计划为范本的投资方法，选择指数基金作为投资标的，低估买入，高估卖出，分散配置，长期持有，这难道不是价值投资吗？(՞•Ꙫ•՞)ﾉ????
从容理财
对于建立一套完整的投资体系，毫不客气的说，现阶段的我做不到。能做的是：做好本职工作，尽量增加积累可投资资产，然后跟…跟投长赢，跟投黑板报…，慢慢变富就好。至于下一代的投资如何？呵呵，还是先做好自己当下的投资吧。很多事情是随着时间，随着年龄的增长，自然而然慢慢的悄悄地发生，我们不需要把自己认为对的事情、想法强加给别人（包括子女）。
肆柒
这位新人兄台显然想的比较远……不过E大这篇解答了我一个疑惑，就是普通人怎么搞价值投资，答案就是基本别想。 因为跟着有知有行的课程安排学习，最开始出现的概念就是“价值投资”才是王道，要发现价值被低估的公司，等待价值回归后获得超过买入价格的收益。当时作为小白我的疑问就是“判断公司价值是能学习的么？” 现在基本看完有知有行里全部的文章了，再加上E大这篇，醍醐灌顶，答案就是认识到自己能力的局限性，大概率普通人并没有发现特定被低估公司的能力。
知而稳行
1、你了解基金产品是否处于低估低价，而敢于买入吗？＜指数基金可以＞ 2、你了解基金产品底层资产，而敢于重仓吗？＜指数基金可以＞ 3、你了解基金经理绝对信任他，而敢于长期持有吗？＜指数基金可以＞ 4、你了解基金产品是否处于高估高价，而敢于卖出吗？＜指数基金可以＞ 参见孟岩老师 ，孟岩专栏《我投资收获的第一桶金》（2021年4月26日）；《我该买什么基金？》（2021年7月12日） 黑板报投资策略就是一个普适的投资策略。 好资产+好价格+长期持有。（底仓十控制节奏分批买入）。 上涨持有仓位跟涨，赚取收益，舒服。下跌时有现金补仓，拉低成本，舒服。 参见黑板报中，2021年2月9日那一期：《新手该如何跟投黑板报？》文章中提到的＜该如何参考＞的那张框架图。就知道她是一个非常好的交易策略。 “天下难事，必作于易”，“大道至简”。就是这个道理吧！ 谢谢主理人的辛勤工作，让我“放下焦虑，安心工作，享受生活”。
白云苍狗
最近几年一直在思考这个问题，怎么把这一套投资体系传承给后人，稍有体会。 1：先选择量化投资之道，进行研究。 2：买什么。根据相关性构建资产配置，仿照E大的6大类：A股大盘（50，300，红利），A股小盘（500，创业板，消费，医药，信息），债券（我要稳稳的幸福），黄金白银，油气（华宝油气），海外成熟市场（日经，德国DAX,标普500，纳指） 3.买多少。仓位配置，每个大类，不低于5%，不超过30%，15%为宜。根据8条估值带确定当前仓位。 4.何时买。根据整体PE，在20，15位置，PB在2.5位置为钻石坑，要多买。 5.何时卖。整体PE在40倍，PB在5.5以上进入高估区域，分批卖出。
Sherlock夏
前两种投资方式，不是说不可以。但实际上对于投资者个体的要求非常非常非常非常高。高到远远大于很多人的认知。
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这篇文章给我很大的启发，怎样去规划自己的时间，怎样建立自己的人生系统。 1、建立观察体系。 ①我需要 了解自己，包括 自身的优势和不足，能力方面、性格方面、物质方面。（暂时想到这些）（内部） ②了解所处生活环境。我所处的社会环境怎么样，有哪些规则、特点，工作行业的现状、特点和规则。（外部） 2、建立 执行体系（策略体系)，去解决生活中遇到的问题。 ①判断这个问题 我是否需要花时间去解决。参考《少有人走的路》存在性问题。 ②如果需要解决，那就 分成 短期、中期、长期。短期 表示 解决难度小，花费的时间少，或者是很紧急，综合考虑 …… ③工具箱，解决问题的方法，策略 3、反思体系。复盘
寒夜冬雨
价值投资适合我们，但是认知太难，要有非常多的知识宽度去判断标的和市场的位置。真的不是一般人能学到的。
天舒很自在
交易策略：短期、中期和长期 短期追热点题材，看情绪； 中期追赛道，看共识和对标； 长期追企业业绩成长。 但又有做好资产配置，有a股（大盘、中小盘、行业主题：核心+卫星策略）、海外市场、债券、房产、大宗商品等。
