有理有据
大家好，欢迎来到《有理有据》。
投资，是科学与艺术的结合。我们理解情绪的重要性，也强调科学的必要性。在这里，我们以数据为起点，用轻松易懂的方式解读原理与逻辑，让「事实」来帮助你更好地理解投资。
注：本栏目已同步添加音频版本，祝收听愉快。
一个判断股市是否创造财富的合理标准：
创造财富：市值增长+股息分红>持有无风险收益资产
毁灭财富：市值增长+股息分红<持有无风险收益资产
长期来看，A股是一个创造财富的市场：
A股在 1991 年至 2021 年间，共有 4747 家公司上市，整体上创造财富 21 万亿。
马太效应是股市的基本特征之一：
股票市场中的大部分财富是由极少数公司带来的。股票投资总体上值得参与是因为少数超级明星公司的存在，否则整体上跑不赢无⻛险收益的国债。
数据 / 金栋
设计 / 港港
编辑 / 娄娄
音频 / 娄娄
感谢傅强友情声音出演本期对话！
《「有理有据」栏目诞生记》by 本栏目设计师港港
如果你想查看往期内容，也可以使用有知有行首页右上角的搜索功能，输入「有理有据」，就可以看到啦。
本期内容是否有解决你心中的疑问呢？欢迎大家在想法区跟我们聊聊你看完后的感受～如果你有任何问题，也可以留给我们哦！
本文章所载内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应保持独立思考。详见《文章免责声明》。如转载使用，请参考《文章转载规范》。
丁丁的1977
创造财富：市值增长+股息分红>持有无风险收益的资产。反之则是毁灭财富。但是A股的马太效应太强，如果去掉A股创造财富最多的50家，剩下的4697家创造的财富合计为0，也就是说如果没选对到1%，基本是零和博弈。美股是4.3%。我们投资股市就是要找到他们，否则连无风险收益都跑不赢。A股创造财富的T50，在沪深300中占到49家50%，创业板7家41%，上证50是26家78%，所以买指数就对了。
LillianMin
中国股市1%的公司赚钱；美国不到5%的公司赚钱 而且这些公司还随着时间推移变化？ 选股吗？
straybird
对沪深300的好感增加了😊
浅浅
突然发现金栋的声音和傅老师一样好听！
DragonL915
50家公司有49家都在沪深300，那是不是投资沪深300就能分享到全市场创造的财富了？
疯仔的探索
ggg
心之所愿往
结合这张图和温度计就不难理解，投资是一件简单而不容易的事情了！
SK-1988
棒！
哪吒闹海
很棒的尝试，挺喜欢这个节目形式！
逆水行舟
看完这期有理有据，脑海中又浮现出老唐经常说的那句：“股市垃圾公司十之八九，多看一二”，话糙理不糙。真正厉害的投资者就是有足够的智慧辨别出这其中一二，才能获得平均线之上的超额收益，这也是他们超越八十分投资者的过人之处。 关于输血和造血，我还有个小疑问。在我的理解中，只有投资者投入的真金白银，和公司回报给投资者的真金白银才算是“血”。但市值只是全体投资者预期的体现，跟情绪相关性很大，属于比较虚的东西。如果全体股东都想卖出将市值兑现，结果就是市值归零，所以它真的能算是“血”吗？
