知行黑板报

177 何以解忧?需要投资纪律和体系

  • 知行研究 · 1月31日
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叮咚叮咚,知行黑板报准时抵达,请查收。

上一篇黑板报文章因为上周一股市的大跌,刚刚按摩过,没想到,一周过去了,市场再次回调。本来,上周从周二开始股市来了一波快速上涨,然而这周前两个交易日,市场再次回调。大多数个股出现下跌,且跌幅很大。单看这两天,5347 只A股里仅仅有 203 只出现了上涨,全部A股的涨跌幅中位数在 -6% 左右,跌惨了是当下最真切的感受。

说好的救市呢?出台的利好政策怎么没有效果?其实也不能算没有效果。看一下最近一周(从上周三到本周二),不是所有板块都在下跌。最近中字头、中特估概念的个股就表现不错,对应到指数上,中证红利上证50最近一周分别上涨了 5.42% 和 2%。上证指数的国企含量也高,最近一周上涨了 2.15%。

不过人类的悲欢并不相通,少数板块和个股的表现良好,与大多数板块和个股的大幅下跌,形成了鲜明对比。如果再叠加表现良好的板块和个股并不被投资者所重仓,那对市场信心的打击是很大的。首当其冲的是成长股代表的创业板指,最近一周下跌了 6.15%。其次小盘股指数也出现了快速回调。

市场的快速下跌,导致全市场温度降到了 14°,这已经是 2023 年到现在的最低温度了。从 2024 年开年到现在,全市场温度一路下滑,对应着中证全指今年以来已经下跌了 10%。这个跌幅还是建立在这两年市场已经连续下跌的基础上,大家信心不足是很正常的事情。

来看一下具体指数的温度,上证50中证红利温度提升了一些,原因上面也介绍了。下跌的指数里,除了创业板指之外,全指信息全指医药最近一周下跌了 5.39% 和 4.20%。这三个指数背后对应的新能源、电子、医药都是这次下跌的主要行业。

面对市场的连续下跌,按摩的话已经想不出新意了。如果需要心理按摩,想了解面对当下的市场情况该怎么办的话,可以去翻翻 上周的文章,想表达的已经都表达过了。

我们来看看长钱账户面对这种局面,是怎么选择的。本周长钱账户调整了「新钱买入配置比例」,将股票类资产的比例从 71% 提高到了 73%,增加的仓位分别给了沪深300全指医药

面对今年下跌的局面,长钱账户也难以幸免,在中证全指下跌 10% 的背景下,长钱账户示例账户今年以来截止到 1 月 30 日的浮亏已经达到 4.44%。

亏得少的主要原因,一方面是配置了三成仓位债券基金和货币基金,另一方面是配置了两成仓位中证红利基金。它们都属于今年上涨的基金品种,对于长钱账户来说,它们的存在分散了风险,控制了回撤。

对于长钱账户来说,在股票、债券、现金上做了大类资产配置的分散,在具体的股票类资产里做了价值、均衡、成长的分散,每类资产按照预期,分别承担它们应该承担的职责,一切都还在投资框架内进行操作。

在既定的投资框架和投资体系内,长钱账户就像一个没有感情的投资机器,按照自己的投资纪律,排除个人投资情绪的干扰,在做它投资认知里该做的事情。在今年下跌的市场里,长钱账户做了两次加仓操作,上次是 1 月 17 日,长钱账户加仓了创业板指800消费,这次加仓了沪深300全指医药

如果你在当下有一笔新钱要买入长钱账户,长钱账户会按照下图所展示的基金品种情况,将你的投入资金进行合理的分配。其中股票型基金占比 73%,涉及多个指数品种,以宽基指数为主,行业主题指数为辅,分散配置。在债券基金上,分散配置了利率债基金和信用债基金。货币基金除了起到大类资产分散配置的作用之外,还承担了日后加仓的备用金的作用。


如果透过基金的维度,去看底层资产的股票、债券、现金等资产的配置情况,可以参考下面两张图。由于基金本身不满仓,所以长钱账户穿透到底层资产后,股票仓位只有 67.69%,除此之外,债券仓位是 15.83%,现金及其他仓位在 16.48%。如果把股票部分再进行拆分,会看到长钱账户以大盘股为主,中小盘股为辅,价值、成长、均衡分散配置。这也是长钱账户一直以来保持的风格。



通过对过往长钱账户的分析,能看出来,长钱账户在对已经买入的用户进行仓位调整时,会考虑时间和空间因素来选择加仓品种和加仓时点。其中时间对应加仓时点的间隔时间,空间对应加仓品种的下跌空间。

上面两张图展示了去年 8 月 1 日以来,长钱账户对于沪深300全指医药的加仓情况。沪深300上次加仓还是在 2023 年 10 月 24 日,距离现在已经过去了三个月,期间沪深300下跌了 7% 左右。全指医药上次加仓是 2023 年 8 月 22 日,距离现在已经过去了五个月,期间全指医药下跌了 12% 左右。考虑了时间和空间之后,叠加市场不断下跌的趋势,可以很好地起到摊低成本的目的。

市场底部时间长了,难免麻木,难免失望,恨不得赶紧上涨,过个好年。不过投资就是这样,短期走势很难预料。很喜欢古罗马哲学家爱比克泰德的一句话,「对于我们不可控的事情 ,我们保持乐观;对于我们可以控制的事情,我们保持谨慎。」送给大家,我们下周见。

  • 苏远夏

    还是太乐观了,现在只有长钱,帮我加仓了🫣

    22天前
    22
  • 贝塔8886

    这个时候,体现出长钱的好处了,有现金,有债券,还可以买买买。换做其他地方,我已经没有子弹了

    22天前
    16
  • rains

    留有子弹的好处体现出来了~~ Mark喜欢的这句:对于我们不可控的事情 ,我们保持乐观;对于我们可以控制的事情,我们保持谨慎。

    22天前
    5
  • 北风~

    天天吃面,呜呜呜

    22天前
    4
  • 子声丁丁

    黑板报第五期竟然发车了

    22天前
    3
  • 眼里有光的azure

    今天有人跟我说他退群了~因为「基金跌自闭了。想静静。不去关注市场。」「家人能看到账户,没法说服。」我还是希望。。。能蹦蹦跳跳给大家一些暖意的☀️🍃🐱🧝‍♀️喵喵喵~ #棒棒糖🍭的黑板报笔记 第176&177期 176期黑板报里提到:「这次回调中,大盘股指数例如沪深300、上证50跌得相对少一些,原因是在于,有些资金在抄底相关的 ETF 产品。从资金量来说,大概率属于某些机构资金,有托底救市的意图。」 「而不论是由于衍生品爆仓导致的小盘股卖出,还是由于私募触发清盘线导致的被动卖出,或者是投资者由于恐慌导致的止损行为,都是在市场调整中的一个个缩影。」 我还对里面的加仓图片做了搞笑的处理,大概就是不断更低点更买,越来越开心、最后不赚钱都不合理了~😄 177期:人类的悲欢并不相通,中证红利、上证50最近一周分别上涨了 5.42% 和 2%,成长股代表的创业板指下跌了 6.15%,小盘股指数也出现了快速回调。 对于长钱账户来说,在股票、债券、现金上做了大类资产配置的分散,在具体的股票类资产里做了价值、均衡、成长的分散,每类资产按照预期,分别承担它们应该承担的职责,一切都还在投资框架内进行操作。 调仓考虑了时间和空间因素:1 月 17 日,长钱账户加仓了创业板指和800消费,这次加仓了沪深300和全指医药。 黑板报里提到了古罗马哲学家爱比克泰德的一句话,「对于我们不可控的事情 ,我们保持乐观;对于我们可以控制的事情,我们保持谨慎。」 对此我有另一种表述:对我们无法控制的事情,我做好准备(对我来说这个准备就是有紧急备用金、有保险、在投资时知道最大回撤可能有70%。。。);对我们可以控制的事情,我大胆前行(比如大胆加仓呀)。 @和有知有行一起长大的第 1297 天

    22天前
    3
  • 江小鳗

    需要心理按摩,又听了一遍上周的黑板报。

    22天前
    2
  • Ming Y.

    为什么是债券转股票,而不是现金转呢?

    22天前
    1
  • IrisXu

    第五期冷不丁发车了,感觉怪怪的,实在冬眠太久了

    22天前
    1
  • 咖啡

    等着发车

    22天前
    1
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