叮咚叮咚，知行黑板报准时抵达，请查收。

最近一周A股整体上涨，市场情绪也有所好转。从 2 月 6 日开始，不论是上证指数还是中证全指，连续收获八根阳线。本来，这周一的下跌会让很多人以为，市场就此要调整了，毕竟回本就出、获利了结的投资者不在少数。然而，周二股市继续反弹，全市场有超过 5000 多只股票出现上涨。正因如此，最新的全市场温度来到了 20°。

具体指数方面，最近一周涨幅居多的宽基集中在微盘股、小盘股上，中证2000上涨 12.45%，中证1000上涨 6.90%。春节前微盘股、小盘股以及对应的指数都出现了大幅度的下跌，这次成为反弹先锋，涨幅遥遥领先。面对这种局面，最难受的莫过于年初承受了微盘股小盘股下跌 30%、40% 之后，选择止损离场的投资者，他们看着之前割肉的产品快速上涨，无能为力。追涨、杀跌同时发生，带来的痛苦程度可想而知。

大盘股指数在此次市场反弹里，表现不如中小盘股指数。最近一周上证50、沪深300只上涨了 1.52%、2.46%。不过这两个指数在春节前跌幅较小，这次反弹力度弱，也是可以理解的事情。

同样的事情发生在成长风格指数和价值风格指数上，中证红利作为价值风格的代表性指数，在之前其他指数大幅下跌时，它出现上涨。这次在其他指数整体上涨时，中证红利表现较弱。最近一周还出现了小幅下跌。行业主题指数方面，分化也在发生，最近一周表现亮眼的是科技类指数，全指信息、恒生科技涨幅都在 7% 以上，而全指医药依旧表现疲软，最近一周仅上涨 1.57%。

市场整体上涨后，上证指数站上 3000 点，一部分人高呼牛市来了，快速入场；一部分人在诧异为什么自己的账户还没回本，该如何调仓换股；一部分人在想要不要获利了结……不管何种行情发生，不同的投资者都会做出各自的判断。

其实年初大幅下跌又快速反弹之后，今年收益为正的指数和个股占比并不高。下图是截止到周二，今年以来主要指数的涨跌幅，其中代表全市场表现的中证全指仍旧是下跌的，下跌 3.61%。上涨的指数里，中证红利上涨 8.72%，表现突出，其次是上证50、沪深300和上证指数，其他大部分指数今年都是下跌的。即便中证2000近期反弹很快，但由于之前跌幅很大，今年仍旧亏损 13.66%。

因此，如果你的账户今年收益还有所亏损，不用过于焦虑。至于认为市场上涨太快，询问还能不能投资的投资者，也不用过于担心。这次的上涨是市场在底部大幅度下跌后的一种快速反弹，从全市场的角度看，目前还没有涨回到下跌之前的水平。从全市场温度来看，尽管温度上来得很快，仅仅也才 20°，市场仍旧处于低估状态。

我们来看看长钱账户的情况。对于长钱账户而言，在面对春节前的大幅下跌时，慢慢加仓，将股票型基金的比例提高到了 75%，加仓的对象优选跌幅较大的品种，例如中证1000和全指信息，这些在这次反弹过程中表现不错。

如果只看今年以来的业绩，截止到本周二，长钱账户示例账户收益率是 1%，今年收益已经转正。用户入场时间不同，收益会有差别，但大多数用户今年的收益也已经转正。

如果不看今年收益，看累计收益的话，很多用户是在去年买入长钱账户的，尤其是在去年上半年买入，累计收益率目前还是亏损的。但随着市场反弹，亏损幅度已经有所降低。

随着市场的反弹，熟悉长钱账户逻辑的朋友应该猜到，长钱账户接下来的操作是怎样的了。是的，我们看到，本周三长钱账户调整了「新钱买入配置比例」，具体变动如下图。如果你当下有一笔新的资金要买入，会按照最新的比例去配置。

此次调整涉及几个方面：

首先是降低了股票型基金的配置比例，从 75% 降低到 65%。按照长钱账户过往的操作，会随着市场涨跌进行仓位的动态调整。之前市场快速下跌，长钱账户将股票类基金的仓位提高到了 75%。现在市场上涨后，会降低新钱买入的股票类基金的仓位，当前的配置比例是 65%，由于基金不满仓，穿透到底层资产上，股票仓位在 60% 左右。

按照长钱账户的逻辑，如果后续市场下跌，长钱账户会继续挑选性价比高的品种进行加仓。将仓位降下来，留出一定的加仓空间，给具体品种的越跌越买、摊低成本提供机会。

除了降低整体股票仓位之外，我们还看到，长钱账户调整了具体品种的配置结构。这也是长钱账户的优势之一，除了动态调整股票仓位外，长钱账户还会结合当下具体品种的性价比，各类资产的相对强弱变化等来动态调整具体品种的配置。

例如，我们看到，从去年八月份开始，长钱账户逐渐加大了大盘股指数、成长风格指数的配置权重。原因是沪深300、上证50等大盘股指数，从 2021 年开始一路下跌，随着下跌幅度加大，作为大盘股指数的它们，相对于中小盘指数，慢慢具有了性价比，因此，长钱账户也开始加大了二者的配置比例。同样的，随着创业板指等成长风格指数快速下跌，长钱账户也加大了该类风格指数的配置权重，而不是像之前那样，大幅超配中证红利等价值风格指数。

上面两张图是根据最新的「新钱买入配置比例」，将长钱账户进行底层资产穿透后的大类资产配置情况。由于现在市场处于低估状态，具体品种的性价比也很高，所以长钱账户当下的持仓是延续了大盘为主、中小盘为辅，价值、成长、均衡风格分散配置的思路。在具体的品类上，能看到相比于之前，价值风格的配置比例略有降低，成长风格的配置比例有所抬升。

当然，这只是当下的配置比例，长期来看，长钱账户会根据市场情况，进行仓位的动态调整。如果你之前买过长钱账户，一定感受到它仓位调整的过程。长钱账户会认真地、好好地对待你投入的每一笔钱。怎样才能更好地感受到它的好处呢？也简单，定投就可以呀。

我们下周见～

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