知行黑板报
叮咚叮咚～新一期知行黑板报准时抵达，请查收。
本期要点：
活钱管理：货币基金最新 7 日年化收益接近 3%
稳健理财：P2P 正式退出历史舞台
长期投资：本周五定投专区上线
保险保障：发生骨折，意外险可以理赔吗？
由于接近年末，资金面惯性紧张，近期短期市场利率维持高位。我们选出的三只货币基金中，长城收益宝A和南方收益宝B的最新 7 日年化收益率都已超过了 3%，银行活期理财收益率也上涨到了 3.2% 左右。
按照往年的经验，由于企业缴税、银行缴准、政府债券发行缴款等多个因素叠加，年末到春节前短期市场利率普遍较高。在此期间，持有货币基金或银行活期理财一般都能获得一个较好的收益。下图就是按照近段时间货币基金表现筛选出的绩优货币基金，供大家参考。
信用债违约的冲击逐渐过去，加上央行不断放水来释放暖意，债市迎来反弹。但上周股市分化很严重，除了一些大盘股大涨之外，其余大部分股票表现不佳，这导致偏股型基金多数下跌。「我要稳稳的幸福」受到拖累，小幅下跌 0.11%。
最近一周有个消息受到了市场关注。11 月 27 日，银保监会表示，截止 11 月中旬，全国实际运营的 P2P 网贷机构完全归零。这个顶着互联网金融创新的红极一时的理财产品，正式退出了历史舞台。
P2P 在 2013 年左右开始受到市场关注。当时 P2P 是想解决小微企业融资难、融资贵的问题，期望绕过传统银行，将有融资需求的小微企业和有投资需求的普通民众对接起来，促进小微企业的发展。
由于被寄予了改变中国传统金融弊端、改善小微企业融资环境的厚望，监管层对 P2P 大开绿灯，监管很松，P2P 平台数量越来越多，最多时达到 5、6 千家。
对于普通民众来说，当时 P2P 两位数的收益率真的太香了，而且在早期是正常兑付的，无风险、高收益，大家纷纷把存款从银行搬到了 P2P 平台。「我要稳稳的幸福」这类产品如果出现在那个时期，基本会被吊打。因此，那个时候 P2P 规模上涨得非常快。
俗话说得好，「天欲其亡，必令其狂」。无论投资产品外部包装的多好，我们都要回归金融投资的本质。
小微企业本身就是高风险群体，他们潜在的坏账风险是很高的，传统银行都很难控制，更别说 P2P 平台了。所以 P2P 产品实质上是风险很高、信用等级很差的信用债。这种产品不像它宣传的高收益、无风险，反而是风险收益严重不对称，收益上有顶，但亏起来很可能血本无归。
更何况，P2P 这么高的收益率也超过了企业合理的盈利增长水平，这是很难持续的。另外，监管环境宽松，对 P2P 平台没有牌照、资质要求，导致了 P2P 平台的良莠不齐。
多方面因素不断发酵，最终随着坏账越来越多，P2P 平台的现金流压力越来越大。很多平台不得不大量发行新的项目，甚至干脆弄虚作假，沦为了庞氏骗局，破产消亡在所难免。
P2P 从最开始被寄予厚望，到最后一地鸡毛。倒霉的还是普通民众，很多到现在还在苦苦讨债中。前两天跟朋友聊天，他们的亲戚、朋友今年还有买 P2P 暴雷的。
尽管这两年一直都在宣传暴雷，让大家远离 P2P，但事实上，有些投资者还是有侥幸心理，觉得自己运气没那么差，有些人甚至暴雷的资产数额远超他们这些年来的收益。真是太唏嘘了。
我想，这也是「有知有行」的意义所在吧，重视「有知」，相信投资是认知的变现，站在用户一边，和用户一起明明白白地投资。
最近一周股市分化很明显，上证50、沪深300等大盘股出现大涨，上证50上涨了 3.23%。而前一段表现不错的中证红利、中证500出现回调，小幅下跌 0.8% 左右。
具体行业上，证券、保险等非银金融表现最为突出，大涨 7%，其次是银行，上涨 4.75%，国防军工、传媒也表现不俗。相比之下，钢铁、建筑材料、化工、食品饮料跌幅较深，排名垫底。最近板块的轮动、风格的转换非常明显。
本周最新股市温度为 37°，跟上期相比，小幅提升。具体指数温度方面，有涨有跌。中证500和中证红利本周有所下跌，仍旧垫底。全指信息和中证养老有所上涨，还处于中估区间。我们继续观望。
根据最新股市温度，我们的参考仓位为 40%～50%。
上图是我们的实际持仓情况，本周股市温度变化较小，我们仓位已经接近参考仓位上限，本周不发车。
上期黑板报用户留言里，有用户再次询问：如果按照黑板报长期投资参考进行操作，定投怎么办？
因为黑板报是每周二发布，以专栏的形式呈现，所以很多内容我们在之前的文章中已经提到了，大家可以翻看历史文章查看。另外，我们打算将大家经常询问的问题进行汇总，方便新用户能更快上手。
这里我们再次强调一下，按照股市温度操作分为两种策略，一种是针对一次性投资的，一种是针对定投的。
如果你当下有积蓄，可以一次性投入，可以参考每周二的知行黑板报，在长期投资模块中我们会列出当前温度以及仓位参考。
那如果你打算定投基金，如何操作呢？本周五我们会在「有知有行」App 的「温度计」板块，上线定投专区，
我们的投资理念是：好资产+好价格+长期持有。
之前「温度计」体现了「好价格」，这次我们会说明对于普通用户来说什么是「好资产」，以及定投时如何买入能够获得更好的投资效果，敬请期待。
每到冬天，都是老年人骨折高发期。之前看到过两个意外险理赔案例：一个是「老年性骨质疏松伴病理性骨折」，一个是「右股骨粗隆下病理性骨折」，不过这两个案例最后都拒赔了。
今天和你聊聊，为什么会拒赔。
正常情况下，骨折确实是属于意外险理赔范畴的。但是意外险中的「意外」，有四个基本要素：外来因素造成的、非本意的、突发的、非疾病的。也就是说满足这四点才能算意外。
前三个很好理解，第四个怎么理解呢？举个例子，下楼不小心踏空导致骨折，意外险是保的；但若是因突发心脏疾病导致摔倒而引发的骨折，虽也是「意外事故」，但起因是「疾病」，所以不在意外险的保障范围内。
这两个案例之所以会拒赔，在于起因是「病理性骨折」，不是「非疾病」。
什么是病理性骨折？简单来说，病理性骨折就是在某些疾病基础上出现的骨折，包括肿瘤、骨质疏松等等。在没有明显外力或者仅有轻微外力作用的情况下，很容易就发生骨折。
而意外险的理赔会看导致发生骨折的直接原因是什么，这两个案例中是骨折疏松和肿瘤，都是疾病，那就不属于意外险理赔范畴。
四笔钱如何划分，需要结合个人的财务状况、投资目标、年龄阶段、风险承受能力等去划分。没有标准答案，适合自己的才是最好的。欢迎详细了解 四笔钱 。
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逆水行舟
对于大多数工薪阶层来说，定投的确是最理想的投资方式了，既能强制储蓄，亦可积少成多，哪怕高位入场也能依靠微笑曲线反败为胜，实乃投资理财必备良策。 各大平台其实都推出了各自的定投产品，其中尤其以智能定投最受欢迎，它们基本上都是依靠估值算法来决定每期投入金额，虽然也实现了低估多投高估少投，但具体实行起来还是有些呆板，就像目前阶段的人工智能。 因此，很是期待周五有知有行版的定投产品，毕竟这里聚集了最懂价值投资的一批人，希望可以依托团队的认知和经验，打造出真正的智慧定投！
步枫
给小姐姐的回答写长了。。干脆复制一份过来放在想法里。 关于定投，我个人理解需要分为两类，我称之为'资金归集定投'与'存量资金定投'。 每月工资定投一般是指'资金归集定投'。其实重点在于资金归集，而不在定投，因为你是没有办法才采用定投的。 这种方法的核心在于每月都会有相对固定资金填充进来，所以在计划设计上面更需要考虑持续性。 而存量资金定投是指你现在手上已经有一笔不小的数目，可以一次性买进去，也可以通过定投的方式去建仓。 举个栗子。。老板突然之间把未来十年的工资一次性全发给你了。。咳咳。。换个现实上的。。比如上一次的定投计划全部止盈了。。这时候需要采取的就是这方法。他的核心是通过定投的方式来均摊成本，拿到一个尽可能低的位置。。所以在设计上面更需要考虑精准性。 再简单点讲。。就是个'被动'与'主动'的区别。。 以上是我自己的理解哈。。我还没有在E大那里学习过，不过从长赢与有知有行推出两种方案来看，他们也是考虑到了这些情况。
眼里有光的azure
因为被评论了好长一段...正好把我长久以来觉得和他人的分歧点也写在这里，作为一个记录～我认为把存量资金一次性投和增量资金定投分开考虑是一种很好的系统，却依然不意味着是唯一的系统。 我想的很直接和本质，就是手上这笔钱我此时此刻要尽可能换成资产。 从这个角度来看，不管是一次性的奖金还是每个月的工资，只要是20年不用的，我都是同一个目的：换资产啊。那么存量资金可以投的，定投资金一定是可以投的，不是吗？同一个why怎么可能衍生出不同的what？ 比如二鸟老师的价值五剑，他自己说，可以一次性资金投，也可以定投。知行黑板报的存量资金组合，我愿意每次定投到总额是建议金额，有什么问题？ 世界上不是只有一种投资系统。在不同的投资系统里，不一定非要区分存量资金和增量资金。我随喜尊重他人的区分。 但我有不区分的自由～ @认识「有知有行」的第141天 2020.12.02
:D
之前说得课程啥时候上线？🤣😂
哈哈哒哈
其实到现在都没有搞懂知行的定位是什么，靠什么盈利？
晓畅
定投有好有坏，但真的适合工作党，毕竟一个月发一次工资，无脑在工资日隔天买就行了，哈哈哈 期待一下有知有行定投跟投工具。
涯天的天涯
终于可以投了
流光飞舞
期待周五，有行第一步。😄 翻遍APP，没有发现关联银行卡，那就是说还不能在有知有行上直接跟投喽 🤔
无知之幕 MAM
没有积蓄或是刚刚毕业的打工人， 其实也只有定投这一条路可以选择， 每个月固定领取的薪金， 可以看作是在一个时间段内的无限新增现金流， 不定投还能怎么处理呢？ 广义上来理解，强制储蓄工资的固定比例也是定投， 也就是说，定投的标的也很重要。 终于盼到有行出来了， 钱袋子已经在叽喳乱响了……
morning
小白请教一下：本周沪深300: 93度，中证500：29度，定投的话是不是应该2份都买中证500比较好呢？手动操作定投。
