原文发表于 2019 年 01 月 11 日。
说句心里话，对于 2018 年 ETF 计划的收益率，我并不满意。投了一年的计划，年底一看，亏损了，谁能满意呢。
咱们这一生，对很多事都不满意。比如你没考上清北、哈佛、麻省理工，比如没有娶到周慧敏、高圆圆，没有嫁给吴彦祖、古天乐，比如没有成为全球、全国、或者你们全省、全市、哪怕全县的首富。
但是这些事再给你机会再来一次，你还是几乎做不到。同样的，在公元 2018 年，ETF 计划再来一次机会，也依然很难赚钱。
上面这张图是 2018 年全球所有市场的走势。在 2018 年，除非你全部持有现金，或者全部买了债券，否则真的很难赚钱。
2018 年我们的计划下跌 12%。是第三轮计划 2015 年 7 月开始以来，首次年度亏损。在 2018 年之前，我们的计划连月度亏损都很少出现，无论市场如何波动。
从大类组合看，今年的浮亏主要来自于A股：
我们可以在上蹿下跳的原油上吃饱，可以在年初无人看好的债券上赚钱，唯独在全球主要市场跌幅榜第一的A股浮亏 12%。
今年A股真的太惨了。
从A股上市公司走势来看：2018 年，A股全部上市交易的 3446 家公司中，上涨的公司只有 214 家，下跌的公司占比 93.67%。涨跌幅中位数是 -33.98%。也就是一半的公司下跌超过 34%。跌幅大于 12% 的公司有 2998 只，占比 87%。
再看公募基金：2018 年偏股型基金平均下跌 23.96%，其中指数型基金平均下跌 25.52%，主动股票型基金平均下跌 24.97%，偏股混合型基金平均下跌 23.09%。在所有偏股型基金中，有正收益的只有 4 只，其他的均是亏损状态。亏损最大的股票基金下跌 48%。
以我目前的投资水平、投资模式以及投资体系，这样全球各大市场全部下跌，几乎是躲不过去的。所以再来一次，依然还会如此。最多是可以在下跌 12% 的基础上少亏一两个点。
所以，遗憾，当然是有点遗憾。但我很坦然的接受，甚至有点喜悦。因为据我十几年的观察，波动率极高的A股在全球涨跌排行榜上不是名列前茅，就是排在队尾。2019 会不会力压群雄？咱们拭目以待。
一图胜千言。
在遥远的三年前，我已经多次说过，这一轮熊市如果不能像 2008 年一样一跌到底，而陷入慢慢阴跌，则时间长度有可能会长达 3～4 年。
一语成谶，3 年半后的 2019 年初，A股还在创新低。我们的资产配置路径，也因为有了这样的大方向指导，从而在 2015～2016 的数次大股灾中安然无恙，因为那时候我们几乎不持有权益类资产。
到了 2018 年，情况则截然不同。对于A股来说，时间与空间都有理由让我们越来越乐观。所以各位看上图就知道，我们一半的A股仓位，都是在 2018 年买的。我们等了三年后，终于开足马力在 2018 年重手买入。
这样的熊市逆势买入，大概率当然是买了就跌。虽然我们尽力通过短期择时降低买入成本，但依然买了就跌。这几乎是必然的。毕竟，你想买了就涨，只能在牛市中。而牛市中买入是什么结果，很多朋友应该有切身体会。
有人经常说，盈亏同源。所以有人从不减仓，一路从牛市顶端死扛到熊市末期，亏损 70%。
盈亏也许同源，但我相信每个时刻的盈亏概率不同。所以我的做法是计算概率。上涨概率低的情况下轻仓，上涨概率高的时候，辅以资金、情绪、周期、估值的大致判断，仓位越来越重。
在 2018 年，我愿意为下一次资产飞跃大量配置权益类产品。即使短期会有让我们不开心的浮亏，我也甘之如饴。
2019 年已经开始了。这一年极有可能会是阳光灿烂。从概率上看，就是如此。
预祝大家今年取得满意的投资回报。同时，一定要特别感谢且慢对我们计划的支持，以及为各位朋友能够更加顺利便捷的跟车所做出的不懈努力，希望且慢越来越好！
最后，谢谢你们所有人，谢谢！真心的。
原文发表于公众号：《长赢计划 2018 年度回顾》
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丁丁的1977
太厉害了。
含光柔
后视镜来看自己的策略，只能说当时运气非常好，恰好那时候决定再进场，恰好遇到疫情刚开始市场应激反应后迅速回归。然而当时并没有什么全局观，更不知道原来当时已经跌了几年了…
Lee不懒～
悔恨当初18年跟投了一段时间E大，然后一直降，然后就退出计划了。现在才知道，自己过去五年间错失了太多了～ 关键是这几年间也没存钱，陷入消费主义的浪潮中，买各种奢侈品，衣服包包化妆品，现在想着，要是当时每个月那怕无脑跟投1000也好啊～ 时间来到2024年，这一次，我一定不会放手了。如孟大所说，好资产+好价格+长期持有。有知有行短期，长期都入了，相信有知有行团队会带领我们做好投资，放心焦虑，安心生活！
小粽子
2024了… 这次“真的不一样”吗 这次“不一样了”吧 这次说不定哦
白云苍狗
我也从未想过回到过去，认知能力没有提升，回去也不会有更好的操作。该吃的苦一点不会少，有些该享的福是因为运气，回去了，如果运气在消失了，那更惨。活在当下，好好提升认知能力，好好实践，让自己更专业，更优秀。
呆呆菌
18年是第一次亏损，但实在是市场跌的太厉害了
高小倩儿
15-16年不持有资产，牛哇 真的是
亦曼
“不满意，但再来一次，也不会更好”这句话，可以作为投资和生活的态度，包含着认真的态度。当我们回首往事，回首经历，不会后悔。当下做得够好，再来一次，都不会做得更好。那是一种怎样的态度？值得好好践行。
上善若水_L0pkH4
感恩，2015 感谢中国的资本市场。刚开始投资的朋友们，这个地方是能够让人实现财务自由的，这点，要坚信。
涯天的天涯
2022年会不会有像2018一样的钻石底？我们拭目以待
