知行黑板报

119 滴滴,长钱账户开始加仓

  • 知行研究 · 2022年11月30日
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叮咚叮咚,知行黑板报准时抵达,请查收。

我们上周介绍了,黑板报文章的推送时间从这周开始,改成每周三中午发送,时间先定为中午 13 点,我们看看效果如何。

说一下最近一周的市场表现。最近一周还是挺魔幻的,让我们再一次看到了市场情绪的起起伏伏。上周末市场悲观情绪再次袭来,周一A股大幅度低开,很多指数的跌幅还是很明显的。很多人周一早早地就开始围观股市,看会跌成什么鬼样子。

然而,疫情政策快速应对,开始不断传出利好消息,再加上周一晚上,证监会出台一系列支持房地产企业融资的措施,再次表达支持房地产行业的决心。种种利好之下,市场情绪快速逆转,周二市场出现了大幅度上涨。很多担心自己踏空的人开始不断地买买买。

本周前两天的鲜明对比,再次表明短期情绪的起起伏伏,是难以把握、捉摸不定的。

我们具体看一下股市的表现,行业方面,最近一周多数行业出现了上涨。涨幅最大的毋庸置疑是房地产,中信房地产指数最近一周涨了 13.39%。截止到周二,房地产指数今年已经扭亏为盈了,除了煤炭之外,今年表现第二好的就要数它了。

对于房地产行业来说,这两年更为魔幻。尽管之前见过房地产行业受政策影响经历低迷的阶段,但都不如这次来得猛烈。政策周期不同,导致了行业周期的变化。短期经历过深蹲后,反弹起来的力度也会加快,但长期还是要回归行业本身的盈利能力上来。

经历了一周的变化,全市场温度小幅上涨,最新的全市场温度是 26°。具体指数方面,分化还是很明显的,作为价值股的代表指数,中证红利表现最好,最近一周涨了 4.7%,相对而言,成长股的代表指数创业板指则出现了小幅下跌。

另外,作为大盘指数的上证50沪深300中证1000中证500等中小盘指数的表现要更好一些。行业主题指数方面,恒生科技涨得最好,其次是中证养老全指信息则表现不佳。

说完市场情况,我们来看看长钱账户的情况。今天上午,我们可以看到,长钱账户调整了「适合当下的配置比例」,将股票类资产的比例从 55% 提高到了 57%,增加的仓位分别给了沪深300全指信息

不管短期的情绪起伏,长钱账户仍旧按照自己的节奏进行操作。不会因为市场大跌了,信心就崩塌,进而不敢操作;也不会因为短期反弹,为了追求更低的成本进而不愿意买入。

对于长期投资来说,考验一个投资人、一个投资策略是否有效的要素里,很重要的一点是,在投资过程中,是否具备面对大涨大跌的市场情况,丝毫不改变投资理念和思路的能力。这是多数人不具备的,这也是长钱账户的优势所在。

接下来我们说一下长钱账户这次调整,对大家来说,意味着什么。首先,如果你从今天开始买入一笔长钱账户,就会按照这个配置情况去分配股票类、债券类、现金类的比例。由于长钱账户每次都给出了适合当下的配置比例,这意味着,如果你有一笔长期投资的资金,可以不用考虑分批买入,一次性买入即可。

对于之前买入长钱账户投顾版的用户来说,当长钱账户调整了「适合当下的配置比例」之后,你该如何操作呢?每个交易日中午 13 点,长钱账户会判断你持仓的股票类资产的比例,如果需要调整,就会给你发送调仓建议。

具体的调仓建议通过雪球基金发送,你可以通过雪球基金 App 通知、站内信、短信或者雪球基金服务号来接收。拿今天来举例,如果你之前买入了长钱账户投顾版,你持仓的股票类资产的比例是 55%,这次调整后,你会在今天中午收到卖出货币基金、加仓沪深300全指信息的通知,直接点击操作就可以了。

如果今天忘记操作了,按照长钱账户的逻辑,之后的每个交易日的中午 13 点,长钱账户会重新判断你是不是需要补仓,如果需要,会再次提醒你,直到你操作完成为止。是不是很贴心?

大家买入长钱账户后,能收到的调仓信号,除了提高股票类比例的加仓/补仓信号外,还包括换仓信号以及减仓信号。

换仓信号是股票类资产的比例没发生变化,更多的是同类资产、同类基金之间的调换,例如将某只基金换成性价比更高、业绩更好的基金等。减仓信号则指的是降低股票类资产的比例,提高债券类、现金类资产比例的行为。

长钱账户的加仓信号主要发生在熊市、市场不景气的时候,而减仓信号主要发生在牛市、市场热情高涨的时候。这两种信号最为常见,换仓信号发生的概率则较低。

大家可能会关心,刚买入就碰到调仓信号,每次只加仓很小的金额,加仓频率还高,那手续费得多高啊?跟一次性满仓股票类基金相比,长钱账户加仓的操作是从货币基金买入到股票类基金里,而货币基金买卖是没有手续费的,所以加仓本身跟满仓股票类基金相比,并不会带来额外的交易费用的支出,大家放心就好了。

如果你觉得长钱账户不错,后续继续追加的话,你投入的资金会给你合并在一起,进行调仓的。如果你临时需要用钱,长钱账户也可以随时卖出。现在是按照比例进行卖出,日后也会慢慢支持只赎回其中的某只基金,会更灵活一些。只不过,还是建议大家购买长钱账户,最好用长期不用的闲钱来投资。

上面我们用很大的篇幅介绍了一个人从买入长钱账户开始,会收到什么调仓信号,然后如何追加投资、如何卖出等问题,基本上把大家经常碰到的场景都描述了一遍。如果还有其他疑问,我们在首页有一篇《长钱账户20问的文章,里面展示了关于长钱账户最常见的问题,没看过的可以去看一下。

最后是黑板报常见的投资知识点的内容。最近围绕长钱账户的常见问题,黑板报文章进行了大篇幅的解读,我们的投资知识也要跟上啊,今天简单聊一下国企、民企上市公司的情况。

为什么要聊这个话题呢?不知道大家注意到没有,最近央国企、尤其是股票名称里「中国」开头的上市公司的股票涨的很好。市场上国企、央企主题类的指数也陆续被发布出来,一时间,国企概念热度不减。

起因是 11 月 21 日,证监会主席易会满在金融街论坛年会上发言,提出「把握好不同类型上市公司的估值逻辑,探索建立具有中国特色的估值体系」,他指出:「估值高低直接体现市场对上市公司的认可程度。上市公司尤其是国有上市公司,一方面要『练好内功』,加强专业化战略性整合,提升核心竞争力;另一方面,要进一步强化公众公司意识,主动加强投资者关系管理,让市场更好地认识企业内在价值。」这种表达被分析人士认为,A股市场上长期被低估的国企板块或迎来价值重估的机遇。

从他表态之后到本周二,我们看了一下「中国」开头的上市公司以及央国企的表现,明显是好于市场主要指数的,尤其是「中国」开头的股票,涨幅很明显。

这个事情发生后,引发了我们的好奇心,我们想看一下,长钱账户追踪的这些指数里,央国企的配置情况到底如何。这是帮助我们深入了解这些指数的另一个角度。

首先我们按照公司的属性进行了分类,将中央国有企业、地方国有企业、集体企业归为央国企的范畴,然后看每个指数里央国企究竟占了多大的权重。

这些指数中,中证红利里央国企的权重最高,有 54%,你猜对了吗?我们在一开始说中证红利最近一周涨得最好,是不是对应上了呢?中证红利主要挑选股息率高的股票,对比一下央国企和民企、外资企业,央国企整体来说,体量更大、业绩更稳定,也喜欢分红股息率也较高,这些公司本身就容易被中证红利收入囊中。

这些指数中,创业板指里央国企的权重最低,只有 3%。恒生科技也很低,只有 9%。这种注重成长性、注重新兴产业发展的指数里,央国企的覆盖度较低。

我们经常说中证红利创业板指分别代表了不同的风格,从上面的图里也能很明显的看出来,一个注重盈利的稳定性、高分红,一个注重盈利的增速、高成长性。

其他指数的情况就不一一展开讲了。我们来看一下证监会主席说的国企估值被低估的情况。我们把中证国企指数、中证民企指数的估值市盈率PE市净率PB)进行了对比,来分别代表国企和民企两个群体的情况。

无论是市盈率还是市净率,中证国企/中证民企的相对比例长期都是低于 1 的,这意味着,国企估值相对于民企来说,长期处于折价状态。这跟两个群体背后代表的行业阶段、商业模式有很大的关系。

从上面的图里,我们还能看出来,中证国企、中证民企也是呈现周期性波动的,有些阶段,民企表现相对更好,不知道大家还记得 2013 年到 2015 年,国家主推战略新兴产业的事情吗?那个阶段,民企明显表现更好。2017 年、2018 年,很多民企业绩没兑现,遭到抛弃,国企表现更好。2019 年、2020 年,民企股票价格再次迎来快速上涨。

当前,中证国企/中证民企确实处于周期底部,估值相对较低,未来有一定提升的空间,这方面体现在长钱账户里,中证红利中证500等配置的比例较高。但这是不是意味着,长钱账户未来要重仓国企类的指数呢?

不是的,按照长钱账户的投资理念,长钱账户尽管看重好价格,但分散配置、长期持有也很重要。央国企的配置比例只是帮助大家进一步了解这些指数,既然长期央国企、民企等存在周期性波动,存在分化,长钱账户在它们相关的指数估值不高的时候分散配置就好。不预测,只应对,未来指数里选入更多的国企还是民企,交给未来的市场表现和指数自己的优胜劣汰即可。

我们下周见。

  • 嗨嗨孩

    短信,有知有行,雪球基金,三管齐下的通知调仓,真贴心❤️

    1个月前
    30
  • Dreamery

    刚收到调仓建议的通知,按照操作一步步来,体验真方便。根据市场行情把(暂时放在)货基的钱调到其他指数上,钱从哪来要去哪里,明明白白。如果你不认可这个投资逻辑,也可以选择不跟进。有知有行一直在为用户考虑,真棒👏🏻

    1个月前
    13
  • 一知羊

    第一(我本来是来看隔壁评论的…竟顺手抢占前排)

    1个月前
    24
  • 甜茶一点也不甜

    之前因为不明白这个长钱怎么操作(因为我一直没搞的来黑板报,所以有点顾虑)就第一次买了1000块钱看一下流程是怎么样的,今天收到了补仓提醒,补仓20块钱,哈哈哈哈,觉得20块钱好mini 好萌

    1个月前
    12
  • 瘪妞

    我给所有APP都设置的禁止通知 唯二可以通知的是有知有行和。。。。。钉钉(家里有娃的都懂吧)

    1个月前
    7
  • 这是我的新名字

    之前的黑板报还会有发车提醒么?

    1个月前
    6
  • 大肥_Fay💭

    但是……昨天指数才大涨,今天上车会不会高买了?

    1个月前
    4
  • Hermy

    现在调仓还是需要在3点以前完成操作吗?海外党总是跟不上😂

    1个月前
    3
  • 同路的董杰

    我想自动调仓和定投应该在路上了吧

    1个月前
    2
  • 快乐嘀宁

    经过11.29日的上涨📈,沪深300和全指信息的温度🌡️都有所上升~ 股票仓位反而有所上升,从55%提升到了57%。 能讲讲这个变化的逻辑吗?

    1个月前
    2
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