孟岩专栏
每周一，和你分享孟岩的思考。
投资中有两种后悔：赚了，后悔买得不够多；亏了，后悔没有早卖。站在现在的时点看过去，充满确定性；但站在当下看此刻，我们又充满了困惑与矛盾。
今天的这篇文章是一个真实故事。妹妹股票被套牢，哥哥建议找个合适时点清仓卖出，保住本金。于是妹妹以 14.75 元成交价清仓了，但之后短短 10 个月，这只股票一路猛涨，翻了 3 倍。哥哥的建议没错，但结果却是妹妹错过了近百万的收益（就在发文的今天 ，这只股票的收盘价是 60.49 元）。
为什么会这样？希望本文能给你一些不一样的思考。
祝开卷有知。
原文发表时间：2021 年 01 月 24 日
上周，有知有行编辑部的伙伴发给我一个问题，说不少用户都有类似的情况，看看我是不是能回答一下。
孟总，我有个跟这篇文章不太相关，但是一直很想问的问题:
我在没有遇到长赢的时候投了部分钱在股票市场，当时是不会分析的，只会看 K 线图，这些股票也都是我妈妈介绍给我的，我买了就一直没有卖出（主要是处在亏损的状态），我一度想把这个股票换成长赢或者买基金，但是想到长赢和基金的涨幅不见得能把现在的亏损填平并且赚钱（其实这两件事应该分开来看），所以一直没动，就期待着牛市能来……
现在看到有知有行对股票市场的温度估值，我是很想补仓的，但是已经没有钱了……
我的问题是，如果下次再遇到这种情况，我要怎么操作呢？或者从哪个方面思考这个问题会更合理一些？
这确实是一个很常见的问题，但答案却没有想象的那么简单。
如果你经常看我写的文字，我想你也许能够猜出我的答案。
「没有什么能把我们的人生分成两段」、「没有所谓的最好时机」、「做正确的事情，现在就是最好的时机」……
是的，在几年前，我给过很多人这样的建议。
这确实是一个非常标准的答案。
就像这位用户所说，「应该把这两件事分开来看」：瞎买的就是瞎买的，不懂的就是不懂的，我们无法判断这部分瞎买的仓位什么时候回本，是会继续跌还是涨。但我们可以判断的是，如果现在按照「正确的」，或者说我们「懂」的方式投资，我们的收益是什么样。更重要的是，这样的操作会让我们的内心变得平静，能够让我们更好地专注在工作和生活上。
你是不是觉得这个答案不错？先别急，我们来看一个真实的故事。
2020 年 2 月份，我的一位朋友发给我一个信息。他的妹妹买了一只名叫「小康股份」的股票，3 天下跌了 26%，已经被套了接近 50%，他想问问我的建议。
我看了一下这只股票，明显是处在我的能力圈之外，我不懂。
我问他买的原因，他的回答是：听其它朋友推荐，包括可能有一些所谓的「小道消息」。
在那个时候我应该怎么建议呢？是否能够按照上面的情况来建议他卖掉根本不懂的股票，然后开始「正确的投资」呢？
我没有直接给他建议，只是说我不太懂这只股票，没法判断。
那天小康股份的股价是 8 元左右。
半年过去了，我已经完全忘记了这件事。11 月下旬的一天，我又接到了他的信息：「孟岩，还记着二月份我咨询你，关于我妹买了 200 多万小康股份股票的事吗？那个时候她账面浮亏 100 多万。最近汽车板块大涨，我建议她分批卖出，保住本金不亏损就是赚钱。上周五她在接近回本的时候，全部清仓卖出了。可是今早小康股份又涨停了。早上我妹妹打电话怪我，说如果不卖的话就会多赚 20 万。她肠子都悔青了，说我听了几堂课，学了一些投资的皮毛，就给一些不在点子上的建议。」
我去查看了一下他妹妹卖出小康股份那天的股价，那天收盘在 14.75 元。
接下来的一周，小康股份连续拉了 3 个涨停。
我又接到了他的信息：「小康这个星期连续 3 天涨停，70 万和我妹妹错过，我感觉一天比一天难受，比自己错过了还难受。现在钱不好赚，几天去哪儿能赚这么多钱呢？太难过了。她现在每天开市就打电话，明天要是再来一个涨停，我都不知道怎么面对她了。」
之后的一段时间，小康股份稍作盘整后继续大涨，最高涨到了 12 月 3 日的 25 元。
我算了一下，他给妹妹提出的建议，最多的时候「看起来」让她少赚了 130 万。
看到这里，你觉得他的建议是正确的吗？
在《有知有行投资第一课》的所有章节，我最喜欢的一篇，其实和投资看起来没有太大的关系。
在 那节课 的结尾，我这样写道：
投资成功，从来不只是掌握一些投资知识或者建立一套投资系统那么简单。如果说得极端一些，投资，是一个「心」的磨练过程。她其实是在审视我们和世界的关系、和自己的关系、和他人的关系、以及和金钱的关系。投资成功，是我们变成更好的人之后的自然结果。
对于有知有行来说，尽管和你一起学习投资知识、建立投资系统很重要，但更重要的，是在这个过程中，我们可以陪伴你一起，磨练自己的心性、面对自身的的弱点，陪伴你变成一个更好的人。
这是「小康股份」这只股票从 11 月 20 号到现在（1 月 24 日）的走势图。
在这漫长的两个月里，每一根 K 线的背后，我仿佛都能看到他和他妹妹的痛苦、纠结、遗憾。少赚了 20 万、70 万、130 万，这些其实没有发生的事情，却会在他和妹妹的脑海中一直折磨自己。
连续上涨的时候，他们彼此都会无比的焦虑和难过：「这 100 多万，我多少年才会赚回来？」，「如果我没有给她建议，她现在该多开心？」，「他什么都不懂，瞎看了一些书就给我建议，再也不听了。」
开始下跌的时候，我猜大概会是庆幸：「快点儿跌一些吧，什么时候能跌到卖出时候的价格？」，「跌了 20% 了，我的建议应该还是对的吧？」
……
像过山车一样的情感起伏还是其外，更关键的是，在这样的心理状态下，我们很容易做出非理性的操作，甚至在连续上涨的时候忍不住重新冲回去，开始下跌后又忙不迭地后悔卖出。
他后来没有再给我发信息，我也不知道后续的故事。
对了，上周五（ 1 月 15 日）小康股份又涨停了，最新的收盘价是 15.32 元，其实和他建议她卖出那天的价格差不多。但这个过程，他们彼此经历了什么，恐怕只有他们才能体会。
如果你在身边人眼里懂投资，恐怕经常会遇到像文章开头这样的问题，我想知道，你是怎么回答的呢？
有知有行投资原则的最后一条是：投资是科学更是艺术，没有标准解决方案。
我非常喜欢这一条，甚至认为它比其它几条都更重要。
我的朋友给她妹妹的建议：「卖掉不懂的股票，买入真正懂的资产，比如指数基金」，从「科学性」上来说，没有什么问题。但是，他完全无法预料到「小康股份」会在之后短短的 10 个月内翻了 3 倍。换一只股票，或者没有今年火爆的新能源行情，恐怕他们都不会受到这样的煎熬。
表面上看，投资是科学，有大道、有规律，但其实藏在表面之下，更重要的，可能是这个世界的随机性和我们的情感。
这其实比我们想象的，要复杂得多。
本文章所载信息仅供参考，不构成任何投资建议。如转载使用，请参考 《文章转载声明》。
阿蒙_QTUtbO
之前不懂配置的重要性，在熊市时不断重仓科技，医药，消费等卫星基金，结果越买越亏，听了知行小酒馆的播客和看了有知有行的投资第一课。才明白资产配置的重要性
丫镜子
投资成功，从来不只是掌握一些投资知识或者建立一套投资系统那么简单。如果说得极端一些，投资，是一个「心」的磨练过程。她其实是在审视我们和世界的关系、和自己的关系、和他人的关系、以及和金钱的关系。投资成功，是我们变成更好的人之后的自然结果。 对于有知有行来说，尽管和你一起学习投资知识、建立投资系统很重要，但更重要的，是在这个过程中，我们可以陪伴你一起，磨练自己的心性、面对自身的的弱点，陪伴你变成一个更好的人
知识变现
我不太喜欢跟别人分享投资思路，最主要的就是怕别人责怪。另外，投资是一件很私人的行为。在资本市场上互道xx的事情层出不穷，笑到最后的人，我觉得大都是知识变现。
何伯特
这个世界是充满不确定性的。做正确的事，不一定会得到好的结果。做错误的事，也不一定会得到坏的结果。所以，做正确的事只是意味着，在你当下的认知下，如何做能够提高你得到好的结果的概率，仅此而已。
通通
投资是认知的变现，这种集艺术和科学为一体的学问值得每个人不断从中学习和反思！塞翁失马焉知非福，不是你的认知能力内的财富永远不会是你的！只有不断学习提高自己的认知能力，获得的收获才会越来越和正比相关性接近！
凯旋
我们往往追求的是确定性，比如买在最低点，卖了就一定能赚。而现实往往是不确定的，即使按照正确的方法去决策，结果却是不可预知的。并不是说决策无意义，它能够提升正确率，但不能保证百分百。
知行合E
物来顺应，未来不迎，当时不杂，既过不恋。
半夏
投资里面，心态很重要。 通过运气挣到的钱，可能最终也会凭实力亏回去。
独行侠的小尾巴
“投资，是一个‘心’的磨练过程。投资成功，是我们变成更好的人之后的自然结果。”当下，我仿佛更加理解了上面这段话——投资要学会和人性相处，有时要顺其自然、有时要逆流而上，同时，还要把握分寸、适可而止、积少成多、量力而行……我不是奢望自己可以战胜人性，但我在试着和它好好相处；我开始变得更好，开始有了生活目标，试着不贪心，试着减肥，试着一天一天变成更好的我自己。
CxEric
这个故事从头到尾都是关于【危险】的。 妹妹重金买入一个自己不知道的东西，危险； 哥哥在成功管理妹妹的预期前，就给出了操作建议，危险； 股票已经卖出，故事已经结束了，依然在不断看行情，不断反刍【懊悔】，自我折磨，危险； 假如，当事人在经历这一切过后，经过深刻反省，然后得出结论，【下次迟点卖】、【什么价值投资都是瞎扯】，【不懂的股票也是可以赚大钱】，那这个故事就是危险中的危险。 我不赞成给别人提供任何具体操作建议，尤其是对方明显不愿意自己承担责任的时候。 因为 1、在一个随机性密布的领域里，【对错】与【奖惩】是无关的，对了可以挨揍、错了可以得奖，没有人可以断言下周的股价走势。如果他觉得他知道，他是不是在骗人，就是在骗自己。 2、在这个随机性密集的领域里，一般人只以短期股价波动论对错，那不管你给出什么建议都是在冒险——你建议买，可能错；你建议卖，你可能错。这个游戏，你别想必定得表扬。 3、这是一个权责不对等的游戏，也是评判标准模糊的游戏，属于【高空走钢丝】一类行为——对了，你只会得到一两声喝彩，没什么好处，错了，你会摔得很疼。荐股对了，你真棒；荐股错了，挨骂。 如果妹妹至今还会怪哥哥，那说明她作为一个投资者还没长大——建议是你问的，建议是你听取的，操作是你自己执行的，为什么要怪别人呢？ 在投资上谁都会犯错，但从个人的利益出发，我认为有一个错是自始至终都不能犯的：委过于人。 只要还会想委过于人，这个投资者就没法成长。 所以，我的态度是，如果一定为别人提供投资建议，请只提供给成年人。
