叮咚叮咚～新一期知行黑板报准时抵达，请查收。

本期要点：

• 活钱管理：与「朝朝宝」相似的产品

• 稳健理财：穿透到底层资产去判断

• 长期投资：继续发车一份中证500

• 保险保障：比给父母买保险更重要的事

活钱管理

上周，市场短期利率变化不大。货币基金最新平均 7 日年化收益率为 2.3439%，银行活期理财收益率约 3.1%。本期货币基金前三名也与上期相同，最新 7 日年化收益率继续保持在 2.8% 左右。

另外，上周给大家介绍了可以直接将产品余额用于支付的招商银行「朝朝宝」，大家也在想法区贡献了很多类似的产品。我们今天将这些产品做了整理。

这些产品最大的区别在于背后对接的产品，以及支持支付的场景不一样。比如，背后对接银行理财的「朝朝宝」、「天天成长」、「活期+」，收益率普遍要高于对接货币基金的其他产品。再比如，中信银行的「薪金煲」还对接了保本保息的银行存款。

大家按照自己的支付习惯，挑选业绩稳健的产品即可，不用花费太多精力去研究。毕竟活钱管理产品底层资产差距小，同质化高，收益的差距小，日常需要打理的零花钱在大家资产中占比也很低。

稳健理财

上周债市横盘震荡，中债综合财富指数微涨 0.07%。然而股市遭遇了大跌，沪深300上周下跌 7.65%，站在周频的角度来看，很久没有经历这种大幅调整了，上次单周下跌 7% 以上的还是 2018 年 10 月份。

股市大跌拖累了「固收+」产品的业绩，虽然「固收+」的股票仓位不高，但也承受不住这种跌幅。「我要稳稳的幸福」上周下跌 0.93%，「兴全低波动小确幸」上周下跌 0.97%。

对于刚买入这类产品的用户来说，面对的场景是：「我刚买入，不是说稳健么？怎么还会跌？」

是的，所有基金，包括货币基金，都是不保本保收益的，都有亏损的可能性。对于「固收+」来说，不论是主要配置的债券，还是少量配置的股票，都是风险资产，只不过债券的风险比股票更低一些。

既然都有风险，那该如何体现产品的稳健呢？不论是「我要稳稳的幸福」还是「兴全低波动小确幸」，都选择将最大回撤控制在 5% 以内。为了达到这个目标，主理人甚至会自我要求，将控制回撤的目标定在 3%。这意味着，大家购买它们，短期可能会面临亏损，但最大亏损大概率不超过 5%。

由于回撤不高，再加上债券有票息收入，所以大家面临的亏损周期较短。例如我们回测过，「我要稳稳的幸福」持有 9 个月以上，亏损的概率很低了。为了更保险一些，建议大家至少持有一年以上。

如果未来市场遭遇更大风险，使得产品突破回撤目标，主理人会采取减仓操作。也就是说，主理人始终以控制风险为首要目标。大家不要担心，可以踏实持有。

之前有用户留言：黑板报说「小确幸」要激进一点点，但为什么现在它的债券比例比「稳稳的幸福」还高得多呢？后者现在混合型基金占比较大，波动也应该会更大呀？

我们在之前的黑板报介绍过，选择投资产品时，不要被眼花缭乱的宣传资料、业绩、分类所干扰，先弄清楚产品主要的投资范围是什么，要穿透到底层资产去分析。虽然「我要稳稳的幸福」有很多混合型基金，但这里的大部分混合型基金都是打新基金，穿透到底层资产，主要配置的是债券，股票仓位很低。

下面我们先后展示了「我要稳稳的幸福」和「兴全低波动小确幸」的具体持仓情况，包括股票仓位、债券仓位，债券中的转债仓位。通过展示，大家可以自己进行一下对比。

「我要稳稳的幸福」的具体持仓

「兴全低波动小确幸」的具体持仓

长期投资

春节后股市迎来了深度调整，尤其是之前涨幅很大、估值很高的板块，调整幅度更大。宽基指数里面，创业板指、上证50、沪深300跌得很惨，而中证1000、中证500这种之前涨幅不高，估值较低的，整体更抗跌一些。

行业方面也是如此，机构抱团的食品饮料、医药、电力设备及新能源等跌幅惨重，拿食品饮料来说，春节后下跌了将近 19% ，如果春节前买入了重仓持有这些板块的基金，则会面临很大的回撤，均值回归从来不会缺席。

很多人搞不明白，为什么会跌得这么惨。背后的利空因素多种多样，有可能是流动性收紧了，有可能是通胀要来了，有可能是港股、外资在作妖，有可能是美债收益率创新高，等等。但究竟是什么导致的，最终的影响程度有多大，谁都说不清楚。因为资本市场永远都是不确定、不明朗的。

首先，我们需要拨开这些因素的干扰，先确定我们投资A股的长期目标是什么，那就是分享中国经济增长的红利，如果你坚定认为国运是长期向上的，那么把目光放得远一些，过程中的不确定性就会看得淡一些。为了达到长期目标，知道要面临市场的不确定，我们需要让自己做好四笔钱的配置，将长期不用的闲钱投资股市，做好仓位管理，不要加杠杆去赌，要一直有机会参与下去。

其次，不要去追涨杀跌。这次肯定有相当多的基民，在听说其他人在基金上赚了大钱后，才冲了进来。本来想赚的盆满钵满的，结果上来就是闷杀。这就是典型的追涨杀跌，同样的戏码在A股历史上反复出现。因为贪婪、恐惧是人的本性。

我们为了更好地坚持下去赚到钱，要采用逆向思维，跟大多数人采用不一样的策略，不要去追涨杀跌，而是尽量用好价格购买好资产，尽量买得低，提高获利概率。因为股票长期回报主要来源于企业盈利增长，这是我们投资的锚，脱离企业盈利增长，单纯靠人们的资金、情绪推升起来的业绩是靠不住的。

即便做到这样，我们仍会面临市场的煎熬，涨了会开心，跌了会失落。这是很正常的，我们需要找到排遣的方式，这个因人而异：有的人会卸载行情软件选择不看，有的人会看他们崇拜的人写的按摩文章，有的人会和同路人比惨，例如我就看到有朋友留着孟岩大跌时的资产截图，心里想着，跟他比，我这点算什么……

当然，在这个过程中，如果自己还是承受不了这种亏损，稍有下跌就焦虑不安，那么可以考虑去购买更为稳健的产品，或者降低长期投资的比例。

回到操作上，时间过得很快，又来到了月初，最新的股市温度是 26°，跟上期持平。具体指数方面，大部分指数的温度都出现了小幅下滑。

根据最新股市温度，我们的参考仓位是 50%～60%。目前我们的持仓还处于参考仓位的下限，本期继续买入。

由于中证红利已经加满，本期仅发车一份中证500。老用户可以按照发车信号买入。

新用户如果有买入计划的话，直接按照下图，把自己的投入资金分成 100 份，分别买入中证500指数基金 27 份，买入中证红利指数基金 25 份就好了，其余资金放在货币基金、活期理财里，随时能跟车就行。

有用户担心，他是才看到黑板报参考的，会不会现在买入不如当初买的便宜。

首先，既然你现在才有资金，肯定不能穿越回去重新买入了，只能根据当下的市场情况进行配置。其次，我们会帮助你做好仓位管理，低位多买，高位少买，尽量买便宜一点的品种。

目前中证500、中证红利虽然跟最低的时候温度比，有所提升，但整体温度还是不高的，可以放心买入。黑板报目前分批买入的中证500、中证红利指数基金的平均持仓成本分别是 1.6773、1.8146，有需要的可以参考。

保险保障

本周聊点跟保险无关的。

之前九九在《职场人担心的猝死，哪种保险可以赔？》里提到了关注心血管疾病的防治，借着这个话题，跟大家聊聊控制血压。

前段时间我有个好朋友，找我推荐适合父母的医疗险，她妈妈有高血压，我问她，服药前的血压是多少？服药后的血压是多少？有没有定期去医院复查？

结果一问三不知，后来朋友去问了她妈妈，阿姨说：「一般是别人说什么药效果好，自己就去买来吃。如果吃着感觉降压效果不好，就自己再换一种药。血压控制得马马虎虎，服药后的高压基本在 150/160 左右。」

当时我们俩都惊呆了，先不说保险的问题，这种服药行为是有风险的。

后来，我朋友带她妈妈去了医院，医生给换了药，没出一个月，血压就平稳地降下来了。

给父母买保险是一件很好的事情，如果父母身体条件允许，就早点给他们投保。如果父母身体情况买不了保险，那不如把保费投资到关注父母的身体情况上。预防 > 治疗 > 购买保险，父母接收信息和学习的效率可能不如我们，那我们可以承担起关爱父母的责任呀。

最后，给大家推荐一个搜索方式。以疾病名称+治疗指南进行搜索，通常会找到专业的学习资料。比如，痤疮+治疗指南可以搜到「中国痤疮治疗指南」；乳腺癌+治疗指南可以搜到「中国抗癌协会乳腺癌诊治指南与规范」；高血压+治疗指南可以搜到「中国高血压防治指南」。这些指南通常是由专门的委员会进行发布和修订的，能够帮助我们快速建立对疾病的认知。

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