无人知晓
大家好，欢迎来到无人知晓。我是孟岩。今天是「无人知晓」的第 20 期节目，也是第二季的最后一期。我和我的伙伴永靖、雨白一起坐下来聊了聊天，回顾了创业十余年来的种种探索。
如何帮助更多人在中国的资本市场上赚到钱？关于这个问题，我和我的团队一起，交过很多次答卷，有高分的，也有低分的。但不变的是，我一直对这个问题和它背后的市场保持着敬畏之心，并且，在实践中，不断寻找更好的答案。
伴随这期节目的播出，我想正式向你介绍有知有行 1.0 中最核心的、帮助大家投资的功能——长钱账户。它的诞生让我相信，我们距离最终的谜底又近了一步。
而以这样一期节目，为「无人知晓」无比随机的第二季收尾，我想也有其独特的意义。
感谢大家一路的支持和陪伴。
第三季再见 👋。
😃 新朋友，欢迎点击这里，了解、体验长钱账户
😉 老朋友，欢迎点击这里，一键弄明白交易上线之前的投资该怎么办
🙋 也十分欢迎大家都来看看，随着本期播客同步上线的《我们的投资原则》。如果有任何问题，请一定要告诉我们！
起点
02:59 初入基金行业，永靖渐渐发现自己的工作没什么价值？这是为什么？
04:45 从金融机构到连凳子都没有的创业公司，永靖当时的信心从哪儿来的？
Part 1 如何帮投资者赚钱？
05:32 第一张答卷：帮大家躲过大跌不就好了！
08:03 为什么「躲过大跌」这种方式行不通？数据回测千万要小心对待，因为我们很容易只看到自己想看到的结果
11:04 第二张答卷：邀请行业里的有识之士来搭建基金组合，打造「华山论剑」的舞台，总能识别出谁是最优秀的
13:27 为什么「华山论剑」这种方式也行不通？「选择太多」会造成不小的负担
15:27 没想到！孟岩和永靖竟在暗中互相考验，彼此是不是真心想帮投资者赚钱
16:28 没有什么路是白走的，有赖于这两次尝试中积累的经验、行业的进步、学术界扎实的科学基础，下一张高分答卷即将诞生
21:03 小插曲：永靖差点辞职、孟岩还当众落泪，这这这都是怎么回事？
Part 2 我们帮投资者赚到了钱
26:06 第三张答卷：引领行业变革的投顾组合
28:43 找到正确的方向后，我们发现能自己还干得更好：长期投资之外，也开始探索如何帮投资者做更多的事
35:25 在一个产品收益高得不正常的时候，我们反而不想把它推荐给客户，为什么？
40:25 小插曲：现在市面上很流行的「四笔钱」原来是这么来的
46:50 因为一本买错了的书，我们的愿景「放下焦虑，安心生活」诞生了
49:28 小插曲：为了客户能多省点儿手续费，我们劝他们别在自己的平台上买基金（并且，因此收获了一名同行至今的伙伴）
Part 3 你好，有知有行
55:05 从开始到现在，可以问心无愧地说：我们始终站在用户一边
57:07 成立之初，孟岩希望可以通过这家公司解决三个难题（现在已经在着手解决其中两个了，并且做得还不错）
59:07 难题一：怎么让用户学好投资？我们交卷了：我们做了课程、文章、播客、投资小百科，等等
62:13 做了这么多内容之后，雨白对「学投资」这件事有了两个新洞察
64:43 难题二：怎么打造更好的策略和交易体验？我们现在向你交卷：我们做了「长钱账户」
66:12 我们希望，经历了一轮牛熊之后，投资者不仅能获得 TA 应得的收益，还能收获 TA 应得的财务掌控感
尾声
71:38「在未来的 5 年、10 年，甚至更长的时间里，我相信在陪伴用户、围绕着他们的需求去思考的过程中，我们会创造出来更多有趣、有用、有价值的东西。我觉得，这个探索过程最令我感到兴奋。」
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什么是前景理论？👉 前景理论，指的是，人的决策取决于结果与预期的差距，而非结果本身。该理论由丹尼尔·卡内曼和阿莫斯·特沃斯基教授提出，应用在投资是这样：人在做投资决策时会在心里预设一个参考点，对于高于参考点的收益型结果，人们往往表现出风险厌恶，偏好确定的小收益；对于低于参考点的损失型结果，人们又表现出风险喜好，寄希望于好运气来避免损失。
不管是在有知有行，还是小宇宙、喜马拉雅、QQ音乐、网易云音乐、苹果播客、三联中读、蜻蜓FM、荔枝播客、微信听书、Spotify、Amazon Music、Google Podcasts，以及 Overcast、Pocket Casts、Castro、Snipd 等泛用型播客客户端，我保证你都能找到我们的两档节目，《无人知晓》和《知行小酒馆》。
Midnight Flash — Amaksi
Unsolved Story — Pavel Poliakov
嘉宾 永靖 孟岩｜主持 雨白｜后期 虫二｜制作 有知有行
本文章所载内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应保持独立思考。详见《文章免责声明》。如转载使用，请参考《文章转载规范》。
拂晓☀
第一季最打动我和印象深刻的是，孟岩提到那个公司时说的那句“算了”和一声叹息，这一季结尾已经可以坦然回顾过。时间看得见，挺好！ 曾经的投资小白也可以顺利听完和理解这一期的对话了，继续有知有行～
长跑梦想家
今天早晨边跑步边听得这期博客，不知不觉跑了长距离。真的是太感动太好听了。 1.雨白的引导方式，婧姐行云流水的逻辑表述，孟哥云淡风轻地表达，完美组合。 2.始终以用户为中心的探索。这个探索有循序渐进的主线，这个主线上串联了很多有说服力的故事。 3.创新不是一蹴而就，也不是顶层设计，而是不断在用户问题解决过程中逐步形成的。 致敬！
从容理财
始终相信做好人得好报。无论什么策略做什么，最主要的是做事的人。孟岩和永靖两人不管怎么暗中考验，初心一样，以终为始在做事。最终都是为了和用户绑定为利益共同体，实现共赢共富！ 未来依然无人知晓，但我坚信：有知有行正在向伟大的公司，奋进！
涯天的天涯
第三季估计要2023了吧
眼里有光的azure
佛法说，每个人本身是因地上的佛，经过修行最终成就。就像种子里已经蕴含了一切，等种子发芽、开花、结果，慢慢长成。有知有行的长钱，也是这样，从最初慢慢长成现在的样子，真的就是此时此刻最美好的样子，也会慢慢继续长大。随着播客回看，有好多感动好多美好。 长钱是我推荐给妈妈和妹妹的策略，也是会慢慢推荐给最好朋友和长期客户的策略。我曾经傻乎乎地去闹永靖姐姐：「我推荐给好朋友了哦她是真的会看也不看就随时点按钮买入呢，所以高点要多投货币呀，要一直很好很好很好一直到80岁。」就，完全是多余的吧～ 【1- 回测的失效 & 应对】 怎么发现二八轮动失效？ 动量是法玛几因子中的一个，而且中国股市波动特别大，那么，二八轮动的策略就是20个交易日内大市值、小市值、货币哪个好就持有哪个，它的好处是：可以帮助投资者规避掉牛市到熊市的那个大跌。 但回测基于历史数据好，1）不代表未来，2016年～2017 年频繁买入卖出就没有跑过沪深300，反而两边打脸；2）测量区间等是可以选择的，就像科学家假如已经有了论断就会自我验证。 永靖姐姐的对策：无论什么策略，无论回测多好看，都要实盘运作再推给用户。量化策略至少半年，主动至少一年。 【2- 永靖姐姐考验孟岩】 能不能因为关系好把组合里的一个指数基金换成另一个？ 孟岩的选择是不能，有各种各样的理由都可以让人妥协一次就妥协无数次。 经受住了考验！人与人之间信任的建立，来自互相观察，一次次形成新的使用感受。 【3- 高手云集的组合：为什么喊停？】 1）主理人的动作和能力很难考察。 2）不解决用户追涨杀跌的问题。 第一次知道，原来做组合大赛的目的是获客，也听到了没有用户时孟岩自己存钱进去的特别狮子座🦁️的行为。 金句：本质上是错的，越努力就越错。 【4- 严选策略：为什么不给用户太多选择？】 和 E大 的合作，是互相的信任，过了半年连商务合同都没有。 17年3月31日长赢上线。用户没多少，但系统没承受住。孟岩发火然后哭了，呜呜呜。 投资这件事，一个投资策略可能陪伴五年、十年更长的时间。 有效的策略没有那么多，投资者也没有办法去判断和挑选。 找到最合适的。 【5- 每个人有自己的立场和选择】 我从孟岩那里学到了一句话，我知道你的立场了（然后不做反应）。 牛市卖权益类的基金的人，也是可以自圆其说的，就像不恰当地延长学生的课时，总是能自圆其说的。但我们总是可以选择自己的选择。 【6- 从产品角度到用户角度的四笔钱】 即便一个高风险偏好的投资者，如果有钱短期要用，也不应当买权益类。 这个世界上存在一些特别简单的东西等待被发现，被发现被从零到一创造出来后就觉得，真好！ 管理好你的每一笔钱，放下焦虑。 【7- 长期的维度 & 不是计算】 孟岩说他推荐用户到其他平台买兴全合宜节约费率的时候，并没有做过计算，就比如损失了多少短期的收益（费用），能获得多少长期的收益（信任）。 但，我喜欢雨白说的 —— 雨白就该是个上海姑娘！—— 就算从计算的角度，长期维度的考量也很好很好。 怎么挑基金经理，怎么挑机构？牛市的时候谁没有吆喝卖，熊市的时候谁在让大家买，看行为。 【8- 全心全意地想：做什么样的事情是对用户有帮助的？】 想解三个题： 有没有更好的方式让用户理解投资？ 用什么样的方式让用户管理情绪（资产曲线和情绪曲线）？ 随时持有风险收益配比更合理的资产？ 文章、漫画、播客、视频、实体书、词条。。。各种方式的尝试，在特别漫长的陪伴，在日积月累的过程中。 【9- 长钱账户】 用户随时有投资的需求，那么：股市贵的时候货币多一点，股市便宜的时候买权益多一点。 一个牛熊下来，投资者就成长了，有知有行希望传达的知识就慢慢长到了投资者身上，成为了不一样的人。
一缕清风2000
雨白说出了我的心声，总感觉自己是小白，好笨，好无知，又不好意思开口去问，然后就跳过…… 感谢有知有行团队的不断改进，想用户随想，帮我们解惑。
涯天的天涯
「四笔钱」真是一个非常好的创新，我自己也从中收益，一下子就把我们的钱分门别类，每笔钱有不同的作用目标，与生活中的钱的实际用途也对应起来了。具体到投资环节，也就对应了每笔钱应该选择什么样的产品，对每个产品应该有什么样的预期（包括风险、收益、持有过程等的预期）。 现在我也时不时和朋友们讲四笔钱的概念，一听就明白了这个大的框架。 四笔钱，一个细小而伟大的创新。
大彬
那长赢没几个月我就跟上了🤩
大风起兮～云呢
还是那群不忘初心的一群人，站在用户的角度，全方位为用户服务，把复杂留给自己，把简单留给用户。愿有知有行，有你有我，不忘初心，砥砺前行。
菜卜
在B站聊基金视频下面评论有知有行的有我😀
