知行小酒馆
📃 他对命运说：我在这里。
欢迎来到知行小酒馆，这是一档有知有行出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。
前段时间，我读到了一封让我很意外的公开信。写信的人叫盖伊·斯皮尔（Guy Spier），是一位很知名的价值投资者。他写过一本我非常喜欢的书，叫《与巴菲特共进午餐时，我顿悟的五个真理》。我们曾经专门用一期节目聊过这本书。这本书最特别的地方，不是讲投资，也不是讲成功，而是非常坦诚地写出了一个人怎么在野心、虚荣、比较和成长里，一步一步修正自己，活成自己更想成为的样子。
而这封公开信之所以让我意外，简单来讲，是因为这是一封清退基金的告别信。在信里，盖伊表示，他罹患了一种很凶险的脑部肿瘤，因此决定在运营 28 年之后，关闭自己的海蓝宝石基金（Aquamarine Fund）。
在阅读那封信的过程中，我完全无法克制自己的眼泪。不只是因为噩耗本身，而是那封信里流露出来的东西，太有力量了。在这样的处境里，盖伊的表达依然那么平静、克制，而且还在认真地为别人着想。他花了很多篇幅认真交代自己的持有人之后该如何挑选基金经理，也着重感谢了一路上帮助过自己的所有人。
当时我就觉得，我一定要录一期节目，和大家好好介绍这个人和这封信。而今天和我一起聊这封信的，是小酒馆的老朋友 Eric。这一次，我想和他聊的，不只是盖伊·斯皮尔，也不只是投资本身。我们更想聊的是：一个人到了这样的时刻，最后显露出来的，到底是什么。以及，如果一个人终其一生都在做一件事，却没能等到那个最想等到的时刻，我们又该怎么理解他的一生。
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盖伊在那本书里特别打动我的，是他愿意把那些知行不合一的时刻、绕过的弯路，都如实记录下来。而小酒馆人气嘉宾孟岩跨越 8 年的投资实证，其实也是这样一场真实的现场直播。现在，这些内容已正式出版成书，名为《投资中，我相信的事》。
欢迎在评论区分享你的听后感，我们将抽选 10 位听友送出孟岩亲签的《投资中，我相信的事》1 本。抽奖截止时间：04 月 06 日。
CxEric：CFA、FRM，前媒体人。公众号「CxEric 的读书与投资笔记」的主理人。
02:14 盖伊·斯皮尔是谁？为什么我们想把他介绍给你？
16:17 成立蓝宝石基金之后：遇见帕伯莱，拍下巴菲特的午餐
26:47 「我不能当那个投资业绩最差、收费还最贵的人，这不行」
41:47 有时候，你准备好要演奏的乐曲，并不是命运要你演奏的那首
45:07 把钱交给那些拥有真正的受托者责任的人
63:54 做了 28 年基金经理，他没能等到证明自己的那天——这样的一生，该如何评断？又或者，他真的需要这个证明吗？
73:59 活着就是回报：我在这里，今天还在这里，这就够了
本期节目中重点提到的几处，下为部分摘要。信件全文中译版参见：https://youzhiyouxing.cn/n/materials/2156
前段时间，我写下了一套标准——假如未来我不再亲自打理资产，我会用这套标准来筛选值得托付的人。
用自己的钱投资，也就是与投资者利益绑定
你需要的是一个真正以所有者心态来投资的人。
这很难，因为排着队来管你辛苦赚来的钱的那些人——银行家、顾问或者别的什么「投资专业人士」——TA 们的利益跟你并不完全一致，甚至可能根本不一致。
生活中有很多时候我们不得不跟利益不一致的人打交道：律师、投行家、房产经纪人。但正如芒格常说的，你得给风偏修正留出余量。当涉及到管理我的钱时，我不仅要求对方投入自己的钱，而且要 TA 们的钱跟我的钱放在一起——最好在同一个组合里，用同一种方式计算。
这是 TA 们的主业或唯一事业
第二点：这必须是 TA 们唯一或最核心的事。我不想要一个把投资当副业或爱好的人，也不想要前面提到的哈雷戴维森那种情况——只有上行收益而几乎没有下行风险。这不仅得是 TA 们的首要工作，还得绑定 TA 们的大部分乃至全部净资产。
把它当成一种志业，而不是一门生意
有些事情天然适合做成生意。但问题在于，把管钱做成一门生意，内部就会累积各种压力和利益冲突。最后的结果往往是：你不再是在跟投资者一起赚钱，而是在从投资者身上赚钱。
所以，管理投资者的钱应该被当作一种志业去做，而不是一门生意。
要做得好——拥有拿得出手的能力和坦诚
显然，TA 们应该做得好。随着时间推移，TA 们应该写一封信来说明自己做了什么。TA 们肯定会犯错，但你应该能从数据和 TA 们的文字中看出——TA 们至少有可能做得好。
如果一个人总在开新基金，基金永远很年轻，总是在找借口，无法为业绩不佳给出合理的解释，也不能准确描述自己的错误并从中吸取教训——那 TA 大概率做不好。
具有受托者责任（fiduciary gene）
这是最关键的一条。没有它，前面四条都不用看了。TA 们必须具备受托者责任。TA 们追求好名声，想要公平对待投资者——不是因为这样做有利可图，而是因为这就是 TA 们做人的方式。这一点必须比 TA 们能赚多少钱更重要。
有些人眼里只有钱，有些人不是。通常，你很容易分辨出两者的区别。
有时候，你准备好要演奏的乐曲，并不是命运要你演奏的那首。有一个瞬间完美地捕捉了这一点：钢琴家玛丽亚·若昂·皮尔斯（Maria João Pires）坐在阿姆斯特丹皇家音乐厅（Royal Concertgebouw）的舞台上。当里卡多·夏伊（Riccardo Chailly）指挥乐团奏出莫扎特第 20 号钢琴协奏曲的开头时，她猛地一惊——她准备的是另一首协奏曲。有一瞬间可以看见她的恐惧，然后她稳住自己，转向键盘，完美地演奏了正确的那首。
这就是我现在的处境。我准备好了为未来几十年演奏资本复利的乐章，但那不是命运交给我的曲目。而且——不同于皇家音乐厅里的皮尔斯——我没有乐谱，所以我必须即兴演奏，尽我所能。
Hineni。我在这里。
从这场疾病中学到的东西是巨大的。不过，就像克里斯蒂娜·罗塞蒂（Christina Rossetti）在诗作《小妖精集市》中的角色一样，我宁可保持天真，也不想经历这场疾病。但它确实是一次猛烈的智慧冲击。以下是我学到的一些东西：
过你最好的人生。你不知道明天会发生什么，所以，如果有什么你一直想做的事，去做吧。
大自然给了你什么天赋，就用起来。不要有羞耻感。只要你没有伤害自己或别人，就尽情享受它们。我过去会轻视那些靠脸吃饭的人。现在不会了。你有什么天赋就用什么天赋。如果一个人好看但不太聪明，那就大方利用自己的外貌优势。不要让任何人让你心生愧疚。
删掉嫉妒你的人。TA 们没什么好嫉妒的，因为 TA 们不知道明天会发生什么。我的生活中曾经有几个因为我的好运而嫉妒我的人。那让我有负罪感。TA 们感知到了那份负罪感，反而觉得自己的嫉妒更有道理了。但这并不健康。我现在已经把 TA 们从我的生活中删除了。我早该这么做。
时间。对我来说，中期已经不存在了。只剩下两种时间：当下和永恒。我只做在这两个时间尺度上都有意义的事。中期不再让我感兴趣。
保持积极的态度，不要抱怨。别的办法我都试过了，都不管用。
冥想并不适合我。它反而会触发我大脑里的原始僵住反应。对我有用的是运动和好奇心。运动方面，什么都行：走路、越野滑雪、划船机。当我太累了，就启动探索本能——有时下棋，但大部分时间是阅读。小说、经典著作、报纸、哲学、历史、物理、数学，我什么都读。
我的妻子和孩子们觉得我很勇敢，但我自己不太确定。我不喜欢我的处境，但我也没什么选择，所以谈不上勇敢。我能确定的是，来自妻子、孩子、家人和朋友的爱，给了我尽力将现有的这份人生过好的勇气。没有那些爱，一切都将难上无数倍。
最后，说到这一切苦难的回报——我已经明白了，没有人会为此颁奖，我也不需要奖章。有生命，就有希望：这是我从父亲那里学到的，他大概是从托尔金的《魔戒》或者西塞罗的著作中读到的。活着本身就是回报。我能成为这颗星球上曾经存在过的约 1000 亿人之一，今天还在这里，还能亲眼看着一切在眼前发生——这就够了。
04:38 D.H. Blair & Co.：20 世纪末活跃于美国的中小型投行，因违规行为于 1998 年被监管机构关停。
04:56 《华尔街之狼》：2013 年马丁·斯科塞斯执导，莱昂纳多·迪卡普里奥主演。
05:48 根据 SEC 官方行政程序文件（Release No. 47070），1993至1998年间，D.H. Blair通过内部协调交易，人为抬高自家承销的新股股票价格，致使投资者受损。2002 年 3 月 7 日，该公司就纽约州马丁法（Martin Act）三项违规认罪，SEC 随即吊销其经纪交易商注册资格，数名高管被终身禁止从事经纪业务。
08:12 「不要去问理发师，你需不需要剪头发」：来源于 2011 年伯克希尔·哈撒韦股东大会，巴菲特和芒格谈到为何不太信任有利益关系一方提供的商业预测时，巴菲特提出的比喻。此处为口误。
13:10 「每个人都有一套计划，直到下巴挨了一拳」：原句为「Everyone has a plan until they get punched in the mouth.」，来自美国重量级拳击冠军迈克·泰森（Mike Tyson）。
15:21 李录：价值投资者，喜马拉雅资本（Himalaya Capital）创始人，查理·芒格家族资产管理者。在 2019 年北大光华管理学院的演讲中，李录谈到这一结构性悖论：真正实践价值投资的机构极少，且此类机构几乎不需要雇人——巴菲特的公司总部至今仅约 25 人。此篇演讲稿收录于李录的理论文集《文明、现代化、价值投资与中国》
18:05 内部积分卡：巴菲特提出的概念，指以自己内心的标准而非他人眼光来衡量自身行为，与「外部积分卡」（在意别人怎么看自己）相对。
20:25 莫尼什·帕布莱：印度裔美国价值投资者，Pabrai Investment Funds 创始人。
22:40 巴菲特午餐：慈善拍卖活动，中标者可与巴菲特共进午餐，拍卖所得悉数捐给旧金山格莱德基金会（Glide Foundation），用于帮助当地的穷人和无家可归者。2000 年首届，2022 年最后一届。
22:55 段永平：企业家、投资人，步步高电子创始人。
27:35 私淑：出自《孟子·离娄下》「予未得为孔子徒也，予私淑诸人也」，指未曾亲受某人教导，却在内心将其奉为老师、主动学习效仿。
40:30 市盈率（P/E Ratio）：股票估值的常用指标，计算方式为「股价/每股收益」，反映投资者为每一元盈利愿意支付的价格。
40:47 业绩基准（Benchmark）：投资产品用来评估自身表现的参照指数，如沪深 300、标普 500 等。
42:41 四级胶质母细胞瘤：恶性程度最高的原发性脑部恶性肿瘤，生长迅速，具有极强侵袭性，预后较差。
45:48巴菲特于 1969 年宣布解散「巴菲特合伙基金」（Buffett Partnership Limited），他在结束前给所有合伙人写信，推荐了他信任的基金经理比尔·鲁安（Bill Ruane，其后创立 Sequoia Fund），并提供了国债配置建议。
47:32 受托人责任：指受托管理他人资产的人，在法律与道德上有义务以委托人利益优先，不得将自身利益置于其上。
53:15 美股「七姐妹」：指苹果、微软、谷歌母公司 Alphabet、亚马逊、Meta、英伟达、特斯拉七家公司，近年来贡献了标普 500 大部分涨幅。
53:23 据 Aquamarine Fund 2024 年报显示，截至 2024 年 12 月 31 日，其持仓中的「法拉利」收益达 10163%；而 Guy Spier 在 2025 年度致合伙人信中表示，2025 年对回报拖累最大的为法拉利、印度能源交易所和 Exor。
（图表来源：Aquamarine Fund 2024 年报｜图表再制：Canva）
56:11 盖伊·斯皮尔在与巴菲特共进午餐后，开始重新审视基金行业惯常的「管理费 + 业绩费」模式。
他的理念核心转变为：只有帮投资人赚钱，我才应该被付钱。海蓝宝石基金的收费结构也随之调整，逐步取消管理费，只按实际业绩收取提成，整体方向是让管理人与投资人的利益越来越一致。
（数据来源：《Aquamarine Capital Management, LLC — Form ADV Part 2A》｜图表来源：知行小酒馆）
58:29 本杰明·格雷厄姆：美国经济学家、投资人，被誉为「价值投资之父」。
59:51 原文见巴菲特 1961 年合伙人信件。
60:31 此处文章为《Golden Age of Value Investing Is Over》，2025 年 9 月 18 日发表于《彭博商业周刊》。
📖 相关书籍
《与巴菲特共进午餐时我顿悟的五个真理》（The Education of a Value Investor）
《更富有、更睿智、更快乐》（Richer, Wiser, Happier）
《聪明的投资者》（The Intelligent Investor）
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📖《投资中，我相信的事》现已上架
小酒馆的人气嘉宾孟岩，从 2017 年开始了一场长达八年的「投资实证」。那些浮亏的经历，那些在漫长下跌里持续投入的感受，和一点一点发生的变化，一起连成了一个穿越周期的完整故事，收录在了《投资中，我相信的事》这本书中。
这本书里没有包赚不赔的投资秘籍，更多的是一名同路人穿越市场周期时的真实记录。如果你同样身处不确定之中，需要在没有答案的时候做出选择，需要在噪音和迷雾里寻找方向，也想慢慢找到适合自己的投资方式，那么这些不完美、但真实的记录，也许能给你一点陪伴和参照。
如果你想把这样一本书留在手边，随时翻一翻，欢迎前往京东等各大图书平台搜索「投资中，我相信的事」或「孟岩」（👉点此前往👈）。
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KuMoo
我的投资与人生思考框架：从风险管理到生命体验 在阅读了Guy Spier的告别信，并结合我自身的实践与反思后，我想要表达的一些东西： 一. 第一性原理：投资始于，且终于“风险管理” a. 我觉得投资的首要且终极目标，是“持续留在牌桌上”。所有关于回报的追求，都必须建立在生存的前提下。这是对复利数学和人性弱点最起码的尊重； b. 所以我们的每一次决策，都必须包含对“最坏情况”的审慎评估。安全边际、仓位控制、拒绝杠杆、理解业务本质以防“价值陷阱”，不预测，只应对； c. 在这个风险管理的过程中，本质上是与自我对话、理解并约束自我的过程。市场最大的风险并非波动，而是自身在贪婪与恐惧驱动下的非理性行为。因此，学习投资，就是学习驾驭自己的人性。 二. 价值投资的变与不变：在AI时代寻找新的“α” a. 因为AI的到来，有人说“价值投资黄金时代结束”的论断，我有不同的看法： b. 不变的内核（我的坚定信念）： i. 人性永恒：市场的贪嗔痴、短视与从众，千百年来从未改变。这是市场周期性出现巨大错误定价的根源，也是价值投资存在的基础。 ii. α的来源：真正的α，永远来自无视这种群体性错误，以企业所有者的心态，用低于内在价值的价格买入优质资产。这种“逆向”与“坚守”的能力，不会因为信息工具进步而消失。 c. 变化的战场与进化的要求： i. 从“信息差”到“认知差”：AI和大数据的确抹平了信息获取的壁垒。未来的竞争优势不再是“我知道得更快更多”，而是“我理解得更深、更本质”。 ii. 新的能力圈：咱们得精力必须从收集数据，转向锤炼两种AI难以替代的能力： 1) 深度洞察力：理解复杂商业模式、企业文化、护城河动态变迁的定性判断力。 2) 长期定价能力：对未来多年模糊但可能巨大的自由现金流进行估值的艺术。 d. 所以价值投资并未终结，而是进入了“深水区”。它淘汰了仅靠财务技巧和信息优势的参与者，而对真正具备商业洞察、心理坚韧和哲学思维的投资者更为有利。我们需要的不是改变信仰，而是升级“武器库”。 三. 跨越时间的鸿沟：连接“无限增长”与“有限生涯” a. 我们要清醒地认识到一个根本矛盾：我们投资于永恒进步的人类文明，但我们的投资生涯和生命是有限的。 b. 如何平衡资产配置与价值评估？ i. 资产配置是“战略导航”：它不再是为了收益最大化，而是为了确保在我的“有限时间窗口”内，无论遭遇何种风浪，都能安然抵达个人财务目标（教育、养老、生活）的彼岸。它是根据我的人生阶段、现金流需求来动态调整股、债、现金等比例的生存艺术。 ii. 价值评估是“安全边际”：在我的时间框架下，估值必须更为保守。更关注未来5-10年我能看清的现金流，并为“我看错”或“时间不足”预留更厚的安全垫。买入价格不仅要低于内在价值，更要低于我个人投资周期内能实现的价值。 四. 最受启发的一句话：当学生准备好，老师就会出现，它定义了我的学习与成长姿态。 a. “准备好”的状态：意味着保持空杯心态、主动探索、并勇于从错误中深度学习。痛苦和失败是最严厉、也最有效的老师。 b. “老师”的范畴：老师无处不在——一本跨学科的书、一次深刻的商业失败、一位优秀的企业家、一次市场的极端波动，都是“老师”的化身。关键在于我是否处于“接收状态”。 五. 终极整合：投资是修行，生活是目的 a. 最终，所有这些思考指向一个统一的终点：人生的意义在于丰富的体验本身。 b. 投资作为手段：一个优秀的投资体系，应该是“自动化”和“反脆弱”的。它应当能在大部分时间安静运行，无需我频繁决策、焦虑盯盘。它的目的，是为我创造物质基础和时间自由，让我从“追逐金钱”的游戏中解放出来。 c. 生活作为目的：释放出的心智和时光，应用于那些在“当下”和“永恒”中都有意义的事：深度陪伴家人、追求身心健康、探索未知领域、创造美好体验。正如Spier所做，当生命面临重新排序时，健康、家庭与平静远高于资本的复利。 d. 因此，最好的投资状态，是忘记投资。通过构建一个基于深刻哲学和严格纪律的系统，我得以超越市场的噪音，专注于生活的轰鸣。在市场中修炼心性，在生活中兑现价值。 六. 总结而言，听完这个博客，我的思考框架是一个从“向外求索”（市场、方法）到“向内建构”（心性、系统），最终“回归生活”的螺旋上升过程。我们的基石是生存理性，我们的武器是进化后的价值认知，我们的引擎是永续的深度学习，而我们的最终彼岸，是充盈而平静的人生体验。
A. ๑ 嘟嘟℡
「盖伊·斯皮尔（Guy Spier）」 《与巴菲特共进午餐时，我顿悟的五个真理》、海蓝宝石基金。 巴菲特：如果你已经掉进一个坑里，那你能做的事情就是不要再往下挖。 找一找可以捡的好处、教训。 巴菲特：不要去问理发师，你需不需要剪头发。 他在精神上是一辆法拉利赛车，但是现实中需要他成为一辆能适应各种路况的吉普车。 培养学生的逆商。遇到困难、挫折的时候应该怎么办。 学生就是学习如何生（生存、生活、一生）。一定会遇到各种挫折，你要善于打败仗。活下来，从失败中汲取养分。 “每个人都有一套计划，直到下巴挨了一拳。” “当学生准备好了，老师马上就到。”所有人都想学，但没有人想被教。你是否真的准备好了？ 「✅内部积分卡」 感谢信：真心感谢周围的人，会让自己变得更谦卑，他们都有值得自己学习的地方。 痛苦、烦恼、焦虑、压力，都来源于外部积分卡。 而你更应该追求内部积分卡，以自己内心的标准而非他人眼光来衡量自身行为。 不自欺，不美化任何事情，极其的求真。 「👨🏫导师」 人类的学习和进步，很需要老师的指导和指引。 私淑：指未曾亲受某人教导，却在内心将其奉为老师、主动学习效仿。 学习方式：在某个领域给自己找一个导师，遇到问题他会怎么做？尽可能的学习他、模仿他。 虽然没有得到巴菲特和芒格的指导，但不妨碍把他们当做自己的老师。遇到问题的时候，想一想，老师会怎么想？怎么做？ 芒格：我的剑留给能挥动它的人。 不一定去过股东大会，只要你拿到动，也可以继承芒格的剑（精神财富）。 「✅环境」 很多投资者默认自己有一个非常强大的心脏，但如果你每天看股价涨跌，对你来说是一种信息冲击，每一次的涨跌都在号召你去行动，而你压抑行动的冲动，会消耗你的意志力。 人真的是环境的产物，永远不要低估环境的力量。 你要主动改造环境，让它来帮助你，做你想做的事情。包括物理环境、激励环境。 芒格：你想预测一个人的行动，就看他的激励环境。 做事/投资的秘诀：让自己始终处于游刃有余的状态。 诚实的面对自己的内心。自己给自己个交代。如果现在就开始逃避，以后会一直逃下去，养成习惯。因为逃避会成瘾的。 「✅值得托付的管理人」 第一条，对方一定要投入自有资金，与投资者的利益绑定。 第二条，把投资视为核心或者唯一的工作重心，而不是试图通过其他的方式赚钱。 第三个，把它当成一种志业，而不是一门生意。 第四条，具备过硬的能力，而且要坦诚和透明。 第五条，必须具有受托者责任。 「🎼命运交响曲」 有时候，你准备好要演奏的乐曲，并不是命运要你演奏的那首，甚至没有乐谱，但还会尽自己最大的努力即兴演奏。 很多时候，我们总以为自己还有很多时间，可命运不会提前告诉你，哪一句会是最后一句，哪一页会是最后一页。 向内求，真诚地活过，把那些真正重要的东西放在它们该在的位置。即便乐章在这里停下，你也知道，这一生你已经尽可能认真的演奏过了。 「✅汲取的智慧」 第一条，人应该活在当下。你不知道明天会发生什么，所以，如果有什么你一直想做的事，去做吧。 第二条，尽情发挥上天赋予你的一切天赋，大胆去做，不要让任何人让你心生愧疚。 第三条，远离嫉妒你的人。 第四条，重新定义时间。只剩下两种时间：当下和永恒。我只做在这两个时间尺度上都有意义的事。中期不再让我感兴趣。 第五条，保持积极的态度，不要抱怨。 第六条，冥想并不适合所有人。 第七条，家人眼中的勇敢，并不是我眼中的自己。我并不喜欢生病，也不喜欢当下的处境，但我只能接受，没有别的选择。 第八条，活着本身就是苦难的回报。能活在当下，能见证这世间的一切，这就够了。 「✅投资」 仓位方法：每一个看好的机会，上限是5%仓位。之后不管涨多少倍，都不轻易去卖它。 被动投资：适合长期牛市的市场环境。不适合快牛→慢熊的行情。 价值投资的第一目标是不亏钱，保住本金。其次才是跑赢通胀、跑赢大盘。并没有给出具体的投资方法、投资公式。 巴菲特：如果投资十年，很确定会有一两年时间表现优秀，一两年甚至两三年时间表现很差。可能是一半时间表现普通。问题在于我不知道这十年的排列顺序是怎么样产生的。 在AI时代，传统价值投资的优势大打折扣。 所有不亏钱的投资都是好投资。 见过很多人因为做了错误的投资破产，但可曾见过有人因为通胀而破产，所以因为担忧通胀而涌向投资的风险，远远大于通胀对你造成的损失。 你可以更从容的，更游刃有余。玩你懂的游戏，玩你有优势的游戏。
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它终于出版了，高兴。我先在微信读书 App 上读了《投资第1课》，很喜欢，就下单买了实体书——也是从这本书知道了读库。后来抱着复习的心态翻开《投资中，我相信的事》，惊喜地发现它并不只是“复习”前作，两本书重复的内容很少，我个人反而更喜欢这一本。去淘宝上找，才发现竟然没有实体书？现在等到了～ 回想起来，认识孟岩是从《投资是怎样赚钱的》这个视频开始的，当时看过好几遍，还专门记了笔记。只是那时忙于别的事，没有深入了解孟岩和有知有行。但真正喜欢的人和事，总会反复吸引我的注意力。后来偶然读到《投资第1课》，重新关注了孟岩，也下载了有知有行。如今，它和微信读书一样，成了我常用的软件✨
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＃做家务必听小酒馆 听到“人可以不投资”这部分，我有很多话想说。 我爸妈都是牧民，完全不投资，也不懂投资。他们的生活方式就是开源节流，很节俭，对金钱的处理只有两种：存起来，或者借给亲戚朋友。BTW他们朋友真多，这些年来随出去的礼金也是一笔不小的数目——那些钱我心疼得要命，这也是我现在非常非常想结婚的一个原因,那些礼金收不回来，我不甘心😭 我喜欢他俩的生活方式。牧民干活确实累，但闲下来就和和气气地跟朋友们聚聚，他俩可真能聊，跟谁都能聊上大半天。不过我不打算过他们那样的生活。我的态度是我要投资，亏了就亏了。至少眼下，我生活里很重要的一部分就是学习和实践投资。 我工作的地方不需要我创造，我只有执行执行再执行，有时候给我派任务的人让我做的事很傻，我知道那么做上面那个人肯定否掉，还会觉得这是什么蠢操作，但我只能等上面否掉之后，再理直气壮地跑回来跟他说“上面不让这么干”。我倒也不讨厌这样的工作环境，或者说我能忍个十年。从我填志愿时选错专业硬生生浪费分数开始，我的选择越来越窄，我又胆小，眼下这份工作是一个不错的选择。往好处想，工作不需要我担一丁点责任，每月按时发工资补贴，生活有节奏，每天见到那些认真做事的人——他们的精神面貌对我而言也是一种营养，我的社交素养也越来越明朗。今年开始准备CPA考试，日子又有了盼头，每天五六点起来准备CPA考试，九点上班，中午再去图书馆继续看CPA，下午上班，五点下班后又去图书馆看到七点，回家吃点东西，听着播客打扫屋子，然后躺下刷会儿手机，困了就睡～ 而投资，是我能展现能动性的地方。工作不需要我的自主，备考不需要我的创造力，只有投资让我有一种掌控感。从经济利益上讲，我是那个可以不投资的人，但眼下我需要这个支点，来满足自己的精神需求。
同路人_UIDmHU
你们好，我是一位视障听友，常用天猫精灵收听贵栏目，收益匪浅，就连你们开头的所有音乐都很喜欢，也想请问这期开头都是什么歌
Only_CLYjDq
这期节目我听了两遍，刚刚又在有知有行App逐字看了一遍文稿，作为我们普通人很难靠股票投资赚到钱，而在国内能帮我们理财的机构少之又少太，有知有行就是其中之一。选理财机构的标准： 1.用自己的钱投资，也就是与投资者利益绑定你需要的是一个真正以所有者心态来投资的人。 这很难，因为排着队来管你辛苦赚来的钱的那些人——银行家、顾问或者别的什么「投资专业人士」——TA 们的利益跟你并不完全一致，甚至可能根本不一致。 2.生活中有很多时候我们不得不跟利益不一致的人打交道：律师、投行家、房产经纪人。 但正如芒格常说的，你得给风偏修正留出余量。当涉及到管理我的钱时，我不仅要求对方投入自己的钱，而且要 TA 们的钱跟我的钱放在一起——最好在同一个组合里，用同一种方式计算。这是 TA 们的主业或唯一事业第二点：这必须是 TA 们唯一或最核心的事。 3.我不想要一个把投资当副业或爱好的人，也不想要前面提到的哈雷戴维森那种情况——只有上行收益而几乎没有下行风险。这不仅得是 TA 们的首要工作，还得绑定 TA 们的大部分乃至全部净资产。把它当成一种志业，而不是一门生意有些事情天然适合做成生意。 但问题在于，把管钱做成一门生意，内部就会累积各种压力和利益冲突。最后的结果往往是：你不再是在跟投资者一起赚钱，而是在从投资者身上赚钱。所以，管理投资者的钱应该被当作一种志业去做，而不是一门生意。要做得好——拥有拿得出手的能力和坦诚显然，TA 们应该做得好。随着时间推移，TA 们应该写一封信来说明自己做了什么。TA 们肯定会犯错，但你应该能从数据和 TA 们的文字中看出——TA 们至少有可能做得好。 4.如果一个人总在开新基金，基金永远很年轻，总是在找借口，无法为业绩不佳给出合理的解释，也不能准确描述自己的错误并从中吸取教训——那 TA 大概率做不好。 5.具有受托者责任（fiduciary gene）这是最关键的一条。没有它，前面四条都不用看了。TA 们必须具备受托者责任。TA 们追求好名声，想要公平对待投资者——不是因为这样做有利可图，而是因为这就是 TA 们做人的方式。这一点必须比 TA 们能赚多少钱更重要。 每期播客都会听，但还没有过来理财，很想看这本书，希望看完，这儿会是我另一篮子鸡蛋🥚。
彤灵
被深深地感动着，致敬、并深深地祝福！ “对于我来说只剩下两种时间：当下和永恒！” “活着本身就是回报。我能成为这颗星球上曾经存在过的约 1000 亿人之一，今天还在这里，还能亲眼看着一切在眼前发生——这就够了。”
同路人_mddV5l
其实进了社会才发现生活和工作中真的有很多坑 很多弯路，并且走之前也完全意识不到，也都是走了之后才知道的。。。感觉自己老是不到黄河不死心，纵使已经听了别人的经验给了我警醒好像也没放心上。什么时候才能改改这个😖
略略略_KGYNfi
博客三十九分钟时提到，直面你内心的真实需求，以出国留学的需求为例子，十分深刻。对于我来说现在很多时候对于真正的需求的探索和思考十分欠缺，逃避和找借口在潜移默化中已经逐渐形成思维惯性，对于当下的问题的趋利避害往往会掩盖住在长远上、方向上的错误。以此为鉴，以后会将对于问题真实需求的探索加在开始思考选择的前端。
同路人-钱钱
哇说的太好了：“学生，学生，就是要学习如何生存，如何生活，如何度过自己的一生。”
