叮咚叮咚～新一期知行黑板报准时抵达，请查收。

下周就是春节，研究组提前祝大家新年快乐🎉，因为下期黑板报发送时赶上节前最后一个交易日，所以下周二的黑板报就停更一次，为自己鼓掌，晚上喝一杯。

本期要点：

• 活钱管理：央行出手，收益上升

• 稳健理财：央行出手，债市下跌

• 长期投资：央行出手，股市下跌

• 保险保障：投保之后，有什么要注意的？

活钱管理

上周，临近春节、叠加月末，资金面本来就容易紧。参考往年和前几周央行操作，市场原本预期央行会继续放水呵护流动性。但上周央行一反常态，大幅减少了流动性投放，甚至连续几天回笼资金，导致市场利率上行。在此背景下，活钱管理产品收益率再次回升，货币基金平均 7 日年化收益率约为 2.57%，银行活期理财平均收益率约为 3.3%。

提醒大家，货币基金和银行活期理财在春节假期期间都可获得收益，但要想享受假期收益，一定要记得提前买入。例如，为了避免节前大量资金流入摊薄收益，一些货币基金会选择提前暂停申购。具体的暂停申购时间，大家可以留心关注基金公告。

另外，除了货币基金和银行活期理财，在节前进行国债逆回购，同样可以获得春节假期期间的收益。最近资金面较紧，国债逆回购收益也相当可观，上周 1 天期国债逆回购利率一度飙升至 10%，创出近两年新高。不过同样注意，要想享受国债逆回购假期的收益，也需要提前完成交易。比如今年 2 月 11 日开始放假，最迟要在 2 月 9 日收盘前完成交易，才能享受假期收益。

所以节前，不论是货币基金、银行活期理财、国债逆回购，要想享受假期收益，都要提前买入。所以，大家可以弱弱地提示一下公司领导，最好赶在上述时间点前发年终奖🤭。

最后，附上最新的货币基金表现排名，前三名的货币基金出现了较大变化。其中，长城收益宝A上周收益突然大幅下降，本期综合表现直接跌出了所有货币基金的前 10%，建议持有它的小伙伴直接换掉。南方收益宝B也从本期前三名中掉出，但收益依旧排在靠前的位置，目前可继续持有，我们会持续跟踪该基金表现，需要更换时再通知大家。

稳健理财

上周是 1 月最后一周，2021 年初以来一直顺风顺水的股市、债市，上周迎来了当头棒喝。

先是 1 月 26 日，央行货币政策委员会委员马骏在一个论坛上面的发言引起了大家强烈关注，其中要点有两个：

一个是他认为去年实行宽松的货币政策后，杠杆率上升的非常快，有些领域的泡沫已经显现，点名了股市和上海、深圳的房价。对于股市，他认为经济增速在下降，但去年几个主要的指数涨幅接近30%，不可能与货币无关。

另一个是他认为今年货币政策要转向，不转向的话，上述风险会继续扩大，但又不能转得太快。

这个发言一出，股市、债市应声大跌。文章开头也提到了央行上周在不断回笼资金，市场短期的利率大涨，这进一步导致股市、债市大跌。

有些人会有疑问，上面的发言明明想整治的是股市、房价，债市为啥跌这么惨啊？其实，不论是债券、股票、房子、商品，这些资产价格之所以上涨，一方面是其本身的价值在上涨，一方面是有资金追捧。资金从哪里来，央行放的水是主要来源。

放水意味着市场上的钱多了，同时会带来市场利率下跌，大家可以以很低的成本加杠杆地买股、买房。另外，市场利率很低，大家把钱放在银行储蓄也不划算，纷纷投入预期收益更高的债市、股市、房市，推动市场上涨。水放的多了，杠杆率高了，资产价格有泡沫了，一旦央行决定不放水了，要转向了，这些资产下跌是很正常的。

所以，上周股市、债市连续下跌，市场一片哀嚎。为了缓解市场情绪，上周五央行开始释放暖意，先是往市场投放资金，接着是临近收盘，央行出来对 SLF利率将上调的谣言辟谣。受此影响，国债期货尾盘翻红，股市跌幅也收窄。

上周股债双杀，「我要稳稳的幸福」和「兴全低波动小确幸」也没能幸免。「我要稳稳的幸福」上周下跌 0.69%，1 月份上涨 0.93%。「兴全低波动小确幸」上周下跌 1.12%，1 月份上涨 0.64%。「兴全低波动小确幸」中的「兴全磐稳增利」由于转债仓位很重，1 月转债跌了很多，拖累了组合表现。

长期投资

上周股市大跌，原因前面已经介绍过了。1 月份已经结束了，整月来看，主要的宽基指数里面，多数是上涨的。创业板指涨幅最大，单月上涨 5.48%，其次中小板指。而中证500和中证全指则是下跌的。

行业指数里面，分化仍然延续。单月涨幅 5% 以上的有化工、银行、电气设备。国防军工跌得最惨，1 月下跌了 10%，商业贸易、纺织服装、通信、非银金融下跌了 7% 左右。大家关心的食品饮料和医药生物一改往日的强势，仅有小幅上涨。

主题方面，我们目前只关注了中证红利，中证红利 1 月下跌 3.57%。怎么说呢，如果我们的温度有负数的话，中证红利早就零下了。所以说，即便我们买入品种的价格低，也不意味着它不会跌，要做好预期管理。有些朋友觉得红利跌的太狠了，想加仓，我们还是建议大家控制好自己的仓位，做好分散。黑板报目前只给了红利 25% 的仓位，已经买满。

本周最新股市温度为 19°。实际上，上周五收盘后我们计算的股市温度已经降到了 20° 以内，触发了我们的临时加仓信号，我们在周一中午发送了临时加仓的文章，提醒大家买入一份中证500指数基金。我看到很多人表示已经跟车了。昨天已经发车，今天不进行任何操作。最新的参考持仓见下图。

有些人可能没看到文章推送，建议大家去开启 App 的消息通知，在「我的」页面点击右上角的设置按钮，里面有「消息通知」，开启就好。这样的话，我们日后有临时加仓，你就能更方便地跟车了。

没有跟车的，现在仍然可以按照上面的参考持仓进行操作。我们每周只有周二有黑板报，如果有朋友没赶上周二，其他时间怎么办呢，一定要等到下周二么？不是的，我们会每天根据温度计算持仓的，如果变化很大，例如需要临时加仓或者由于温度上升很多，买不到现在的仓位时，我们都会及时通知大家的。如果没有通知，就表明你可以按照最新一期黑板报进行操作。

需要说明的是，参考持仓中的现金部分，我们目前是用货币基金进行示意，大家可以在自己买卖的平台进行选择，为了更好的跟车，建议选择可以随时赎回的产品。

例如，有些人习惯在银行买，银行活期理财就有随时赎回的，而且收益一般比货币基金高；有些人习惯在场内购买，也可以选择场内货币 ETF。如果觉得平台随时赎回的产品收益不高，可以保留一部分应对随时加仓，其他放在收益更高的、但不支持随时赎回的产品里。总之，记好自己的一份资金是多少钱，到时候按照信号，有钱买入即可。

保险保障

上周，旧定义重疾全部下架了。九九跟我说，体会到同时跟一百多个人聊天的感受。看来大家的拖延症，还是 靠停售来解决 的呀。

但是，卡在节点投保真的太被动了——顾问回复不过来、找不到体检报告、来不及复查（还有来不及减肥增肥的）、核保结果不确定性更高，所以大家以后还是尽量 提前安排自己的投保节奏～

今天整理几个大家投保完可能会关心到的问题。如果有其他的问题，可以在评论区留言，我邀请九九来回复。

1. 怎么找到自己投保的保单？

线上投保，保单会发送到投保时填写的电子邮箱里。如果找不到或者填错邮箱，联系保险公司或者保险顾问重新发送一下。也可以关注保险公司官方微信，绑定一下个人信息，一般从个人中心就可以查看到。

2. 后续每年怎么缴保费？

保险公司会通过大家投保时预留的银行卡进行扣缴，一般会提前一个月开始发送短信提醒。如果要换银行卡的话，可以提前在保险公司官方微信或者通过其他方式联系保险公司变更一下。

3. 退保是否有损失？

重疾险投保完之后通常有 15～20 天的犹豫期，在这期间内退保是没有损失的。所以大家可以再审查一下自己所购买的保单，有无健康告知的问题，是否符合自己的需求。如果觉得不合适，就在犹豫期内退保。犹豫期之后退保的话，只退还现金价值，现金价值会在保单里会有具体载明，要谨慎操作。

4. 等待期内尽量不要主动体检

重疾险的等待期通常是 90～180 天，等待期内发生的保险事故保险公司不予赔付。不少理赔纠纷都跟等待期有关，所以常规的体检，通常建议尽量延迟到等待期之后。但如果是身体不舒服，还是要及时就诊，身体最重要。

5. 有时间整理一下之前的保单

整理保单其实可以增进自己对买的保险的认知，大家可以用自己顺手的工具整理。
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6. 关注跟理赔有关的事项

了解 理赔流程，建立 病历 是理赔的关键资料，如果投保的是慧择保险经纪公司销售的产品，在联系保险公司之前可以先使用他们的 小马理赔。

希望我们拥有保障，但永远用不上这份保障。❤️

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