知行小酒馆
欢迎来到知行小酒馆。这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。
今天这一期可以说是我期待已久的访谈。一是因为来小酒馆做客的是给予了我许多启发的两位资深财经作者，来自「远川投资评论」的张婕妤和沈晖；二是因为我们讨论的主题是「访谈过上百位基金经理，为什么我对主动型基金仍然下不了手」，光是这一行字就火药味十足了。
话头一起，我们三个都有太多想说了，所以聊得也比往常要久一些，但如果你曾经购买过主动型基金，或者对基金经理又爱又恨、感受复杂，或者你本身就是基金行业的从业者，相信这期节目能够帮助你解开内心的疑惑，更好地理解这类产品以及整个行业的运作方式。
听完之后，如果你也想分享自己对于主动型基金的感想，我们期待在评论区与你相见！
张婕妤：公众号「远川投资评论」资深编辑
沈晖：公众号「远川投资评论」资深作者
进入正片
00:52 远川的作者来了！大家都爱看的那些优质财经文章是怎么写出来的？
基金经理，你在想什么？
03:38 为什么基金经理们在访谈中说的话都差不多？怎么筛选出对我们来说有价值的信息？（简单小结：基金经理的话要结合他们的仓位来听 🌝）
07:51 访谈 N 个基金经理后，婕妤和沈晖仍持有的主动基金数量：0
08:38 如果你持有主动基金，这个问题请一定要想想：当我们在买主动基金，我们到底在买什么？
09:25 这段听完，你关于明星基金经理的疑惑也许都能被解答了：比如，基金经理的方法真的长期有效吗？为什么转投私募、体量大之后，某些明星基金表现就没那么好了？封闭基金的体验，为啥令人一言难尽？......
19:45 在顺境和逆境中，基金经理的想法有什么不一样？
20:51 一个事实：再闪耀的基金经理也可能只是个打工人...🧱
22:52 为什么，不管什么时候，基金经理的公开发声都那么少？
买基金，其实有更好的打开方式
32:05 扎心但真实！人人都能评价什么是好的手机，但没人能回答「某只基金是否优秀」
35:58 买基金之前大家都要做的那个测试，其实大有用武之地，但现阶段可能还是太...潦草了
39:28 过度营销基金经理、像逛超市一样轻松地挑买基金，可能会成为一段历史......在未来，基金经理可能会起到完全不一样的作用
43:42 听到这里，进阶为成熟投资者之后，你是否也有同款心情？为什么问题那么多，改善的步伐却那么缓慢？
关于基金的一些大实话
53:25 一个朴素的真相：绝大多数的普通人，在接触很有限的情况下，都不适合买某一个单一的基金产品
54:28 另一个朴素的真相：绝大多数的普通人，其实没有办法承受一个非常长的回撤，也没有那么多的闲钱、那么长的时间
58:42 如果大家都只做机构定制或固收产品，受伤基民的信任谁来重建？
61:33 年底了，是时候回答大家了！为啥小酒馆的「基金经理访谈系列」只有第一期这根独苗......
65:12 当你买入一只基金，请想办法弄清楚这个基金经理真正关心的是什么：选出好公司 or 比别人厉害 or 给客户赚钱？这三个指向的结果截然不同
66:18 找出好公司 VS 做一个优秀的基金经理，完全是两回事
71:10 量变到质变：基金经理在我眼里从一条「净值曲线」变成了一个「人」
75:19 借助基金经理的视角看世界：偶尔赚钱，总有启发
79:49 实不相瞒！关于这个行业的未来，我们仨有个共同的心愿
83:07 访谈了那么多基金经理，婕妤和沈晖还持有个股吗？
播客中提到的远川出品的文章：
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🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。
有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。 欢迎在各大应用商店搜索「有知有行」下载我们的 App
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嘉宾 张婕妤、沈晖
主持 雨白
后期 甜食
制作 有知有行
本文所载内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应独立作出判断。详见《免责声明》。如转载引用，请遵守《转载声明》。
Wee66
听完一大半了。我的那些主动基金，血亏，一直下不去手啊，是时候做个了断了（学费交了，课上完了，迟迟不肯去领结业证书，这是什么毛病啊）😇
不期而至dyf
这期写的太棒了！！！
Ava_555
听下来还是一个匹配的问题。
Ava_555
巴菲特和芒格推荐的适合大多数人的是被动的指数基金，果然对于普通投资者还是少折腾，尽量少操作，反而赢了80%
控制减减
但这些问题，指数也存在的
舒愿
理财还是要靠自己
财富滚雪球
这期真的好
A. ๑ 嘟嘟℡
「基金经理」 1）视角塑造内容。 2）筛选访谈中有价值的信息，并结合持仓。避开风格正热时介入。 3）公募基金经理离不开整个平台的支持。奔私后研究资源、中后台、营销薄弱，容易耗费精力影响状态。 4）问题 - 规模：扩大规模会导致原来的投资方法失效、调仓选择性少、无法回避下跌。 - 交易对手：资金流入流出、日常申赎，限制基金操作。随机事件冲击比想象中大。 5）长期持有：基金经理投资策略长期有效、长期知行合一，基金持有人长久期资金。 「买基金」 1）投资体验：与你的认知、操作行为密切相关； 2）适当性匹配 - 风险测试 标准化分类：产品R1~R5，投资者风险承受能力是C1~C5. 主动基金是非标准化产品。选主动基金是选人，选基金经理的投资风格、选基民的投资风格，两者匹配再考虑买。 你真实的风险承受能力，考虑非标准的评价，认真评估自己适合什么样的资产配置。 3）公募发展模式 ① 被动工具配齐，让投顾来帮投资者做决策。 ② 营销基金经理。 如单压一个赛道，要有独到见解能提供超额、不要过度卖给普通投资者，而是作为机构配置工具。 4）遇到有吸引力的产品，尝试可以，但注意仓位（小仓位）。 「大实话」 1）普通投资者、对基金经理/基金公司深入接触有限情况下，买单一产品并不是好的选择。 任何一种单一的风格、组合管理方式总有失效的阶段，需要各种各样的基金经理、投资风格。 2）绝大部分普通投资者，没办法承受较长回撤，没那么多闲钱、时间。 3）常识太过于简单，很容易被大家忽视，尤其是行情上头的时候。 4）弄清楚基金经理真正关心的是：选出好公司 or 比别人厉害 or 给客户赚钱
撒丫子
如果a股也像美股的走势，基民是不是好赚钱了，基金赚钱基民不赚钱的问题是不是能解决大部分了。
慢慢来，比较快
明星基金经理的消亡：投资者知道要买合适自己的产品，基金只是匹配自己的工具
