欢迎来到知行小酒馆。这是一档由有知有行出品的播客栏目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。亲爱的听众朋友们，新年快乐！在 2024 年的第一天，小酒馆将为你放送「2023 年终复盘暨 2024 新年展望」特别节目。

雨白请来了两位小酒馆的老朋友大卫翁和杨天楠，一起复盘整个市场发生了哪些变化、各自的生活有怎样的转变，大家也聊到了对 2024 年的一些想法和投资思路，而且也回顾了大卫翁去年在节目中的 2023 预测。

值得一提的是，这是一期真正的「小酒馆」节目，二位微醺的嘉宾妙语连珠，好不可爱！愿你从这期节目中汲取到欢乐和灵感，坚定地开启前方未知的旅程。

最后，如果你有长期投资的需求，非常欢迎你在有知有行 App 进一步了解「长钱账户」，这是知行小酒馆全员持有的基金投顾产品。

*本期节目仅为观点分享，不作为投资建议或对未来市场的预判，敬请诸位听友独立思考、审慎参考

🍷 本期嘉宾

杨天楠：小酒馆的好朋友，资深财经媒体人，播客「听懂涨声」的主理人。

大卫翁：小酒馆的好朋友，公众号「起朱楼宴宾客」& 同名播客主理人

🗺️ 时间戳

引子

00:54 进入正片！但，真的不建议跳过这期节目的片头，懂的都懂

Part 1 我们的 2023 是这样，你呢？

01:34 大卫翁的 2023：在异国重启人生

04:11 天楠老师的 2023：不要忘记 2023！要爱具体的人。

08:17 2023 给我们留下的共同感受：记录，真的太重要了

Part 2 市场的 2023 有多少浮浮沉沉

11:03 今年其实并非一直低迷，年初为什么会有一波反弹，又为何没有持续？

16:45 一种宏大叙事的转变：面对未知，「我在上班和上进之间选择了上香」

20:53 ChatGPT 与 AI 概念： 普通投资者如何在 Gartner 曲线（技术成熟度曲线）周期中把握时机

26:51 字节 / 拼多多的崛起：互联网出海新时代背后的逻辑是什么？

30:45 今年外贸为什么这么难：「世界工厂」叙事的转变，由「输出通缩」到需要自我消化产能

34:49 为什么 2023 年会让人觉得痛苦？可能是因为 2020 / 2021 年「小阳春」的存在

40:25「人的情绪和对时代的理解，常常会远超基本面的波动」

45:38 痛苦都是对比出来的：为什么美股等市场表现更好？加息真的是唯一原因吗？

52:05 宏观叙事与微观体感的割裂：年度弹幕「啊？」、房地产的痛苦

56:47 与其预测市场，不如把握真正能把握的：做好应对的准备（aka. 构建反脆弱的配置）

60:18 记账的重要性：弄清家庭资产表是投资逻辑链条的第一步

62:03 亲历 08 年经济危机后就业市场的大卫翁老师： 15 年后再看，其实影响没那么大

69:09 2023 年的美股与黄金：市场选择了「两头」，恰恰说明了市场的不确定性

71:33 全球押注新兴市场的逻辑：看谁的胜率在未来三到五年更高

76:23 天楠老师突然的金句：「时间是均匀的，但爱不是」

81:07 黄金 / 个人养老金：要弄清真正的逻辑和需求，以及它们在资产构成中的作用是什么

Part 3 畅想 2024，祝你好运！

90:05 大卫翁畅想 2024：地缘政治风险活跃期依然会往上走，这是一切的配置的前提

92:31 天楠老师畅想 2024：明年要找一个「彩色降落伞」，损失本金其实比少赚钱更可怕

🌐 知行小酒馆的公告牌

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🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。

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嘉宾 大卫翁 杨天楠

主持 雨白

后期 柯霖

制作有知有行

🎈 全文完，祝你快乐。

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