知行小酒馆
🛁 欢迎来到知行小酒馆，这是一档由有知有行出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。
今天，我们又迎来了大家喜闻乐见的房产万事屋系列！这期节目比较特殊，是我们上海线下活动的精华版。前两周，我们和上百位听友坐下来，围绕最近频繁落地的楼市新政聊了聊天，探讨和回应当下大家最关心也是最有共性的问题。
今年以来，房产配置的难度明显升级。所以，我们房产万事屋的嘉宾阵容也加码了。这次做客万事屋的三位嘉宾，不仅有我们的老朋友大卫翁和杨天楠，还有一位新朋友 Nick，他是公众号「趋势动物」的主理人，擅长用量化思维来进行房产投资，和我们大部分人的思路很不一样。
在正式开始前，还是要强调一下，我非常希望这期对你和家人的房产配置思路有所启发，但请谨慎判断，本期的所有内容仅为嘉宾个人观点，不作为投资建议。
Nick：技术派买房者，公众号「趋势动物」主理人
大卫翁：播客「起朱楼宴宾客」& 同名公众号主理人。即刻：大卫翁
杨天楠：楼市专家、生活黑客，播客「听懂涨声」主理人。即刻：杨天楠
01:30 新出生人口减少，年轻人购房意愿降低，购房还有必要吗？我们可以考虑长期租房吗？
03:02 很多时候我们会焦虑，源于把宏观世界的问题和我们个人的微观选择混为一谈
04:02 他山之石：为什么日本人能够把长期租房作为一种人生可选项？
07:14 问一个政策出来我们该怎么看，等同于天边飘来一朵乌云我们该怎么看
10:02 2024 年，老破小还是一个好的投资选择吗？（嘉宾观点开始打架了！
11:27 房地产市场现在多了一种原来不存在的买家，那就是政府
17:36 为什么看好老破小？各地政府正在做的改造翻新，给许多老破小的配套价值提升了一个档次
21:35 当地段不再是房价的唯一决定因素，我们该如何判断一套房子的价值？
24:29 以投资目的买房，投资都很难得到好的结果；以自住目的买房，反而在投资上能得到好的结果
27:17 日本房产投资容易踩的坑：海景房看起来漂亮但不太抗震，本地人不会去买
29:43 听这期节目，有的人是想卖房，有的人是想买房，其实还有一种选择，就是你什么都不要做
31:24 如果此时此刻你非卖不可，现在卖比下个月卖要好；可如果没到这个地步，交易未必是一个好选择
32:06 不要在极端行情的天地区间去做最拥挤的交易
34:55 需求是什么？占比是多少？现金流压力如何？不管你想买房还是卖房，把这 3 个问题想清楚再做决策准没错
40:13 买房如相亲，房产中介的核心目标就是撮合场上最焦虑的买家与卖家，赚取佣金
44:08 如果我手头有一笔足够的资金，我该从何判断买房的必要性与时机？
54:55 在这个分化的时代，如果有听众想要置换 / 购买新房产，三位嘉宾的建议是？
56:52 海外房产租售比好美丽，要不要买来投资呢？打住！你真的足够了解当地房地产业态与政策吗？
62:44 楠师智慧绕口令：「像卖新房一样卖你的二手房，像买二手房一样去买新房」
🏠 房产万事屋系列——
E53 对话起朱楼宴宾客:提前还贷是最好的理财方式?这不仅是经济账，更是情绪账
E91 对话羊迪：知无不言！那个从一线到二线的房产人，想告诉你的一切
E106 房子，买还是不买，卖还是不卖，这都是问题｜认房不认贷 01
E107 超一线楼市不在乎任何人，但你得超在乎自己能承担多少代价｜认房不认贷 02
E113 买完房秒进维权群，今年的上海楼市有多魔幻？（附 2023 科学买房指南）
📰 楼市政策概况——
5 月 17 日，央行、住建部、金融监管总局、自然资源部等部委联合召开发布会，宣布了包括降低首付、取消房贷利率下限、下调公积金利率、收储存量房和存量土地、住房以旧换新在内的一系列楼市新政。
截至 5 月 30 日，包括上海、深圳、广州在内的多数城市均出台相关实施细则；除北京、上海、深圳、广州、天津及海南仍有部分限购措施外，大多数城市的房地产市场已经取消了限购。
📠 相关文章——
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🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。
有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。 欢迎在各大应用商店搜索「有知有行」下载我们的 App
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嘉宾 Nick 大卫翁 杨天楠
主播 雨白
后期 甜食
制作 有知有行
本文所载内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应独立作出判断。详见《免责声明》。如转载引用，请遵守《转载声明》。
A. ๑ 嘟嘟℡
「✅租房 or 买房」 1）租房如果有足够多的保障，可以一直租下去，否则最好不要考虑一辈子租房。 2）中国房地产有明显的周期性，买房最重要的是择时。每个时期强势的区域不同。 3）人口是慢变量，但对人口的预期是快变量。房地产因人口所带来的影响是长期的，但因出生人口陡然斜率降低，对学区房的影响是非常迅猛的。考虑家庭需求的因素。 4）不能把某种宏观现象和微观选择直接结合在一起。 「✅老破小」 1）保租房 保租房缺口很大，出台以旧换新和收储的政策。既是房租市场的操盘者，又发REITS。 针对老破小的去库存，不存在大量抛压，只是流动性略有不足。 保障型住房大多不是市区内，对市区内的市场冲击非常有限。 2）新买家 新增原来不存在的买家，以及限购基本取消选择变多，可能成为未来改变供需关系的重要力量。 过去两年各国央行成为黄金的持续不断的需求方，对供需关系产生很大偏移。 数据：现在香港40%的人住在公租房中，新加坡60%~70%住在祖屋中。中国5%的人住在保租房/公租房。 3）不同地段的老破小下跌幅度不同。 市区的老破小，除了品类相对稀缺外，在租售之上叠加了看涨期权（动迁/原拆原还/美丽家园）。 4）改善 翻新不宜居的地段，无形中提高了所有老破小的配套价值。美丽家园在量化上提升了10%~20%的房产价值。 当居住环境规则较高，最终决定房子价值的是地段以及是否交通便利。 「✅房产 - 价值」 1）相比地段、学区和产业，现在更注重低区视野以及产品力，低品质的房子在流动性上有一定压力。 2）以投资目的买房，投资都很难得到好的结果；以自住目的买房，反而在投资上能得到好的结果。 3）海外：地段最重要，决定了整个区域的房子在未来长期变迁和更新中的方向。 日本踩坑：海景房抗震效果弱。 4）风格切换在周期的不断演进中变化。 炒的最多的共识，目前在慢慢瓦解；新的共识会在冷门的品种中出现。 「✅房产 - 交易」 1）三种选择：买、卖、忘记。 上海现状没有看到边际改善的趋势。如果此时此刻非卖不可，那现在卖比下个月卖要好；如果还能承受，卖房不是最好的选择。 2）全国基本每个城市在环比、同比、折扣率的最低点（06年至今历史最大回撤）。 价值投资：底部区域可以介入，现在是底部，但在左侧。 趋势交易：企稳了（右侧）再进，现在找不到边际变化企稳的迹象。 ①不要在极端行情的天地区间去做当时最拥挤的交易。在交易上焦虑会特别害自己。 ②机会成本：如果看到特别好的鸡蛋，恰好手里也没钱。第一想法是把最差的鸡蛋卖掉，然后把钱挪到未来可能更高收益的产品里。 3）3个问题 ①自住（需求）还是投资（资产配置）？ ②资产负债表：房地产资产/（你手上所有资产+未来20年收入）＜50%。 如果其他资产未来潜在资产回报率超过这套房产可能带来的回报率，可以等到右侧再考虑出手。 ③现金流表：房贷压力上限35%。 假设未来收入不变甚至下降，家庭现金流能否支撑。 如果亮红灯，不管左侧还是右侧，立刻考虑出手。 现在不鼓励提前还贷，因为国家再降各种利率，二是提前还贷相当于让渡了自己的一部分现金流。现在现金流为王，应该有更多的现金资产。 「股票投资」 1）这笔钱拿到手有更好的投资标的吗？ 2）整个资产负债表，资产配置中权益类资产占比是舒服的吗？ 「✅房产 - 买房的必要性和时机」 1）买的聪明、卖的聪明是很难的事情，但买的便宜没那么难。 量化：不断比较同一截面下两种资产的性价比。 如果持有某个资产，觉得负担很重、睡不着觉，应当调整结构。 2）占总资产的比例 而不是看买入价格的高低。 如有一笔钱，看整体资产状况，决定它未来应该配置在什么地方。 如果不买房，这笔钱真的不会因为各种诱惑或其他原因，拿来做别的事情。 10年~20年的周期真的能决定一个人的思想钢印。打破思想钢印，多去看看世界、历史、不同的地方。 3）世界有太多的黑天鹅可以发生，把自己变得无知（什么事都可能发生）。 4）流动性 很多时候，当叙事形成共识时，往往叙事已走向尾声。但回过头来看发现主导的也许不是基本面，而是流动性。 分化房地产市场：如果小区中贝壳的挂牌已经超过了整个小区的10%，流动性已经丧失。 「✅房产 - 建议」 1）海外房产不熟悉千万不要做。 如果没有在海外居住的需求，不要买海外房产。 影响因素：当地汇率、当地政策（自住和租赁完全分开）。 2）上海不缺房子，但缺好房子。 文件：供求关系被永久性的改变了。 没有整体性稀缺时，找结构性稀缺（未来更有竞争力和流动性）。 3）像卖新房一样卖你的二手房，像买二手房一样去买新房。 确保你的房子在市场中，持续的有流动性，在未来的竞争环境中处于有利位置。 4）不要错过卖点 总有一段时间会远远的超过市场平均价格，做一些切换和调整。
陈博士
有兴趣的同学，可以看一下 IMF 的 报告在这里， 18页开始讲述中国房地产的分析：https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/CR/2024/English/1CHNEA2024001.ashx
陈博士
房地产周期性强， 而且周期会比较慢。 还有政策影响。但是长期还是回归供需和基本价值。 目前房地产供需平衡还未达到，一线城市租售比（基本价值）还是偏低。
春风来
信息量很大，解读很全面！我在想有没有一种可能，随着ai的来到和元宇宙的实现，物理距离已经不再是决定房价的重要因素！核心城市不再核心，相反宜居的地方房价会更坚挺！这个世界已经巅了，不能用以前的思维看未来，变才是永恒的不变！
菜卜
基于价值考量的话，租售比/租金收益率可能算一个锚，可以拿这个数字和其他国家来对比，综合判断。但近十年的历史价格位置恐怕并不是价值锚，很多事情已经永久性地改变了。
嘿嘿😁
不能拿中国和日本和香港做对比。日本是习惯地铁上班，中国都是自驾，可能离地铁越近稍微高一点，绝对不会和日本一样。香港实在是可用土地太少，所以不同楼层，不同朝向价差很大，中国住房过剩，又怎么会是同样场景呢。
少油少糖八分饱
我们在做出房产交易决策时还是应该要考虑多方面因素，不管是个人财务状况还是市场趋势，尽可能量力而行而不是跟风交易。
李八湖
感觉房产万事屋是否可以做个上海专场，请一些上海老法师，感觉只有天楠老师很接地气，另外两位老师也挺好🙂 我虽然努努力可以上车，但扛上房贷的压力还是不小，但又怕错过这个下跌期 这颗新鲜的小韭菜在风雨中飘摇
🦎小新新
今天终于把房卖出去了😂😂😂
zb_10_14
择时是取死之道，同志们！ 要是你有本事择时，买基金股票怎么没赚大钱？更何况流动性那么差的房产呢！投机思维在买卖房产中会带来家庭不能承受之重。
